El USD/INR oscila tras el recorte de tasas del RBI

• El USD/INR cede ganancias iniciales y cae a cerca de 85.60, incluso cuando el RBI ha recortado su tasa de reposo en 50 puntos básicos a 5.5%.
• El RBI ha cambiado su postura de acomodaticia a neutral.
• Los inversores esperan los datos del NFP de EE.UU. para mayo.

La Rupia india (INR) se invierte frente al Dólar estadounidense (USD) a cerca de 85.60 durante las horas de negociación europeas del viernes tras el anuncio de política monetaria del Banco de Reserva de la India (RBI). La reacción inicial del par USD/INR fue positiva después de que el RBI anticipara recortes de tasas de interés para impulsar el crecimiento económico.

El banco central indio redujo la tasa de reposo en 50 puntos básicos (bps) a 5.5%, con una votación de 5-1, en la que el responsable de políticas Saugata Bhattacharaya respaldó un recorte regular de 25 bps. Este fue el tercer recorte consecutivo de tasas de interés por parte del RBI, sin embargo, la reducción fue mayor de lo habitual de 25 bps. Sorprendentemente, el RBI también ha recortado la Tasa de Reserva de Efectivo (CRR) en 100 bps a 3%, un movimiento que potencialmente liberará 2,5 lakh crore de liquidez en el sistema bancario para avances.

El Gobernador del RBI, Sanjay Malhotra, ha declarado que se necesitaba un recorte de tasas significativo para estimular el crecimiento económico. "Se sintió necesario anticipar los recortes de tasas para apoyar el crecimiento", dijo Malhotra.

Mientras tanto, el RBI ha cambiado su postura de política de "acomodaticia" a "neutral", citando que el MPC tiene "un margen limitado para recortar tasas aún más". Típicamente, una postura neutral sugiere que la próxima decisión de política monetaria podría estar en cualquiera de los lados.

Se espera que un inesperado recorte de tasas jumbo amplíe la divergencia de políticas con otros bancos centrales, lo que podría mantener al INR en una posición desfavorable en el corto a mediano plazo.

En el frente de la inflación, el RBI ha revisado la guía de inflación para el año fiscal 26 a 3.7% desde el 4.0% proyectado anteriormente y ha señalado que la batalla contra la inflación ha sido ganada. Sin embargo, ha expresado preocupaciones de que la última etapa de la inflación parece ser más persistente. "La última milla de la inflación resulta un poco más prolongada", dijo Malhotra. El banco central ha mantenido la guía de crecimiento en 6.5% para el año fiscal actual.

Resumen diario de los movimientos del mercado: USD/INR cae a pesar de que el Dólar estadounidense se mueve al alza, se espera el NFP de EE.UU.

• El movimiento lateral en el par USD/INR también está impulsado por el Dólar estadounidense, que se negocia con calma antes de los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para mayo, que se publicarán a las 12:30 GMT. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se aferra al movimiento de recuperación de finales del jueves alrededor de 100.00. 
• Los inversores prestarán especial atención a los datos oficiales de empleo de EE.UU. ya que influirán en las expectativas del mercado sobre la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). 
• La probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en la reunión de política de julio ha aumentado ligeramente tras el decepcionante cambio de empleo de ADP de EE.UU. y una contracción inesperada en el PMI de servicios para mayo, publicado el miércoles. Según la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades de que la Fed recorte sus tasas de interés en julio han aumentado al 32.8% desde el 22.5% visto hace una semana.
• Contrario a un ligero aumento en las apuestas dovish sobre la Fed, los funcionarios han señalado que las tasas de interés deberían permanecer en sus niveles actuales por más tiempo, ya que los aranceles han provocado riesgos al alza para la inflación durante un período incierto. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, dijo el jueves que los aranceles probablemente "aumentarán los precios en una cantidad desconocida en los próximos meses", informó Reuters. Schmid agregó que el "efecto probable no será completamente evidente durante algún tiempo." Sus comentarios sugirieron que estaba un poco preocupado por el crecimiento económico y el empleo. "El alcance del impacto de los aranceles en el crecimiento y el empleo no está claro, pero soy optimista de que la actividad económica puede mantenerse", dijo Schmid.
• Se espera que el informe del NFP de EE.UU. muestre que la economía añadió 130.000 nuevos trabajadores, ligeramente por debajo de los 171.000 contratados en abril. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.2%. Mientras tanto, se estima que las ganancias promedio por hora, una medida clave del crecimiento salarial, hayan crecido moderadamente un 3.7% interanual, en comparación con la lectura anterior del 3.8%. En el mes, se espera que la medida de crecimiento salarial haya aumentado un 0.3%, más rápido que el 0.2% en abril. 
• El jueves por la tarde, el Dólar estadounidense se recuperó bruscamente después de que el presidente de EE.UU., Trump, expresara optimismo en una publicación en Truth.Social de que habrá armonía en las negociaciones comerciales entre Washington y Pekín. "La llamada duró aproximadamente una hora y media y resultó en una conclusión muy positiva para ambos países. "Ya no debería haber preguntas respecto a la complejidad de los productos de tierras raras", escribió Trump.

Análisis Técnico: USD/INR mantiene el EMA clave de 20 días

La Rupia india cae a cerca de 86.00 frente al Dólar estadounidense el viernes. La tendencia a corto plazo del par ya es alcista ya que se mantiene por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días, que se sitúa alrededor de 85.47.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila alrededor de 60.00. Un nuevo impulso alcista entrará en acción si el RSI rompe por encima de ese nivel.

Mirando hacia arriba, el par podría revisitar un máximo de más de 11 semanas alrededor de 86.70 después de romper por encima del máximo del 22 de mayo de 86.10. A la baja, el mínimo del 3 de junio de 85.30 es un nivel de soporte clave para el par. Una ruptura a la baja por debajo de este podría exponerlo al mínimo del 26 de mayo de 84.78.