Los resultados del tercer trimestre apuntan a un octavo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos

Aquí están los puntos clave

• Las ganancias totales del S&P 500 en el tercer trimestre se espera actualmente que aumenten un +24.1% respecto al mismo período del año pasado, con unos ingresos un +11.6% superiores, y se prevé que 14 de los 16 sectores de Zacks registren un crecimiento positivo de las ganancias y que 6 sectores produzcan un crecimiento de dos dígitos. Este será el desempeño de crecimiento de ganancias más generalizado de los últimos tiempos.  
• Con Conglomerados (-35.2%) y Bienes de consumo básico (-0.1%) como los únicos sectores de Zacks que se espera que tengan ganancias del tercer trimestre inferiores a las del período del año anterior, el trimestre va camino de producir un desempeño de crecimiento impresionantemente generalizado. El tercer trimestre también será el octavo trimestre consecutivo de crecimiento de ganancias de dos dígitos para el índice S&P 500.
• Los sectores que se espera que disfruten de un crecimiento de ganancias de dos dígitos en el tercer trimestre son Aeroespacial (+159.7%), Energía (+111.8%), Tecnología (+42.1%), Materiales básicos (+29.7%), Transporte (+14.4%) y Productos industriales (+13.1%).
• Micron (MU) y Nvidia (NVDA) siguen siendo contribuyentes materiales al panorama de crecimiento del sector tecnológico. Excluyendo a Nvidia, Micron y Alphabet (GOOGL), que disfrutaron de una ganancia desproporcionada en el período anterior, las ganancias del tercer trimestre para el resto del sector tecnológico serían de +20.6% (frente a +42.1% de otro modo).

El panorama general de las ganancias

El gráfico a continuación muestra las expectativas del S&P 500 para el tercer trimestre de 2026 en términos de lo logrado en los cuatro períodos anteriores y lo que actualmente se espera para los siguientes tres trimestres.

El gráfico a continuación muestra cómo han evolucionado últimamente las expectativas de crecimiento de las ganancias del tercer trimestre.

Desde el inicio del T3, el sector de la Energía ha disfrutado de la revisión al alza más pronunciada de sus perspectivas de ganancias, reflejando los elevados precios del petróleo como resultado de la situación en el Golfo Pérsico. Otros sectores que también han registrado revisiones positivas de las estimaciones desde el inicio del T3 incluyen Aeroespacial, Productos Industriales, Tecnología, Automóviles, Transporte, Finanzas y Servicios Públicos. Es importante señalar que la tendencia agregada de revisiones seguiría siendo positiva si excluyéramos las revisiones positivas del sector de la Energía o de Tecnología.

El sector de Tecnología sigue siendo un importante contribuyente al crecimiento agregado de las ganancias, con el crecimiento de las ganancias del T3 cayendo a +14.5% una vez que se excluye la contribución del sector del índice. La industria de semiconductores dentro del sector de Tecnología ha disfrutado últimamente de un entorno de demanda especialmente sólido, y esa tendencia también se mantiene en el T3.

Se espera que la industria de Semiconductores de Zacks, a nivel intermedio, disfrute de un crecimiento de las ganancias del +85.5% en el T3 de 2026 sobre un crecimiento de los ingresos del +62.8%, tras el crecimiento de las ganancias del +110.1% y del +96% de la industria en cada uno de los dos periodos anteriores.

El crecimiento de las ganancias del sector de Tecnología del +42.1% en el T3 cae al +29.6% una vez que se excluye la contribución de los semiconductores. Si excluimos a Nvidia, Micron y Alphabet, el crecimiento de las ganancias del T3 para el resto del sector de Tecnología de Zacks cae al +20.6%, como muestra el gráfico a continuación.

El gráfico a continuación muestra el panorama general de las ganancias del índice S&P 500 sobre una base anual.

La tendencia favorable de revisiones señalada anteriormente en el contexto de las estimaciones del T3 también está presente en las estimaciones para el último trimestre del año, con prácticamente los mismos sectores disfrutando de revisiones positivas.