- El USD/INR cotiza cerca de 85.65 mientras la Rupia india se debilita frente a un Dólar estadounidense estable.
- La INR presionada por la caída de las acciones, el aumento de los precios del petróleo y las salidas de FII.
- Se espera que el RBI recorte tasas por tercera vez; el SBI insinúa un posible recorte de 50 pb.
La Rupia india (INR) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, devolviendo las ganancias del lunes mientras el Dólar se estabiliza antes de los datos clave del mercado laboral estadounidense. El Dólar estadounidense está encontrando soporte después de caer a un mínimo de seis semanas el día anterior, con los operadores a la espera del informe de Ofertas de Empleo JOLTS.
El par USD/INR se mantiene por encima del máximo del lunes, en el momento de escribir, cotizando alrededor de 85.65. El movimiento ascendente refleja la creciente presión sobre la Rupia, impulsada por el aumento de los precios del petróleo crudo, el rendimiento mediocre de las acciones y las salidas de fondos extranjeros.
Las acciones indias ampliaron las pérdidas el martes, con el BSE Sensex cayendo 636.24 puntos para cerrar en 80,737.51, mientras que el Nifty 50 disminuyó 174.10 puntos para asentarse en 24,542.50. Los inversores institucionales extranjeros (FIIs) fueron vendedores netos en el segmento de efectivo, retirando acciones por un valor de ₹2,589.47 crore el lunes, según datos de la bolsa.
De cara al futuro, el enfoque del mercado se trasladará a la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de la Reserva de la India (RBI), programada para el 4-6 de junio. Se espera ampliamente que el banco central entregue un tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos (pb), lo que llevaría la tasa repo de referencia a 5.75%. El RBI había reducido previamente la tasa de política en 25 pb en febrero a 6.25% y nuevamente en abril a 6.00%, mientras continúa apoyando el crecimiento económico en medio de una inflación en desaceleración y la incertidumbre global.
Los recientes datos macroeconómicos de India pintan un panorama en general positivo. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) se redujo al 3.16% en abril desde el 3.34% en marzo, cómodamente por debajo del objetivo del 4% del Banco de la Reserva de la India, fortaleciendo así el caso para un mayor alivio monetario. Al mismo tiempo, el PIB creció un robusto 7.4% interanual en el primer trimestre, apoyado por un fuerte impulso en la demanda interna y la actividad industrial.
Comentando sobre las perspectivas de política, Rajani Sinha, economista jefe de CareEdge Ratings, dijo: "En este entorno de inflación en disminución y crecientes incertidumbres globales, esperamos que el MPC mantenga su enfoque en apoyar la recuperación en el impulso del crecimiento. El ciclo de recortes de tasas que comenzó en febrero probablemente continuará, con una reducción adicional de 25 pb en la tasa repo esperada en la reunión de junio, mientras se mantiene una postura acomodaticia."
Mientras tanto, en una llamada más agresiva, un reciente informe de investigación del Banco Estatal de la India (SBI) sugirió que el RBI podría optar por un recorte de 50 pb en la próxima reunión para estimular el ciclo de crédito y contrarrestar las incertidumbres externas. El informe señaló que el crecimiento del crédito de los bancos comerciales se desaceleró al 9.8% hasta el 16 de mayo, frente al crecimiento del 19.5% del año pasado.
Economía india FAQs
La economía india ha promediado una tasa de crecimiento del 6.13% entre 2006 y 2023, lo que la convierte en una de las de más rápido crecimiento del mundo. El alto crecimiento de la India ha atraído mucha inversión extranjera. Esto incluye la Inversión Extranjera Directa (IED) en proyectos físicos y la Inversión Extranjera Indirecta (IIF) de fondos extranjeros en los mercados financieros indios. Cuanto mayor sea el nivel de inversión, mayor será la demanda de Rupias (INR). Las fluctuaciones en la demanda de dólares por parte de los importadores indios también afectan al INR.
India tiene que importar una gran cantidad de su petróleo y gasolina para que el precio del petróleo pueda tener un impacto directo en la Rupia. El petróleo se comercializa principalmente en Dólares estadounidenses (USD) en los mercados internacionales, por lo que si el precio del petróleo aumenta, la demanda agregada de dólares estadounidenses aumenta y los importadores indios tienen que vender más rupias para satisfacer esa demanda, lo que deprecia la Rupia.
La inflación tiene un efecto complejo sobre la Rupia. En última instancia, indica un aumento de la oferta monetaria que reduce el valor general de la Rupia. Sin embargo, si supera el objetivo del 4% del Banco de la Reserva de la India (RBI), el RBI aumentará las tasas de interés para reducirlo reduciendo el crédito. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (la diferencia entre las tasas de interés y la inflación) fortalecen la Rupia. Hacen de la India un lugar más rentable para que los inversores internacionales depositen su dinero. Una caída de la inflación puede respaldar la Rupia. Al mismo tiempo, unos tipos de interés más bajos pueden tener un efecto depreciatorio sobre la Rupia.
India ha tenido un déficit comercial durante la mayor parte de su historia reciente, lo que indica que sus importaciones superan sus exportaciones. Dado que la mayor parte del comercio internacional se realiza en dólares estadounidenses, hay momentos (debido a la demanda estacional o al exceso de pedidos) en los que el alto volumen de importaciones genera una demanda significativa de dólares estadounidenses. Durante estos períodos, la Rupia puede debilitarse ya que se vende mucho para satisfacer la demanda de Dólares. Cuando los mercados experimentan una mayor volatilidad, la demanda de Dólares estadounidenses también puede dispararse, con un efecto igualmente negativo sobre la Rupia.
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