El Yen japonés salta a un máximo de más de una semana frente a un Dólar más débil; hay más espacio para seguir subiendo

• El Yen japonés se apoya en la fuerte recuperación del viernes desde un mínimo de varias semanas frente al USD.
• Las expectativas de aumento de tasas del BoJ y el entorno de aversión al riesgo benefician al Yen de refugio seguro. 
• Los temores a una recesión pesan sobre el USD, lo que ejerce una presión bajista adicional sobre el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) gana una fuerte tracción positiva por segundo día consecutivo el lunes y sube a más de un máximo de una semana frente a un Dólar estadounidense (USD) que se debilita en general durante la primera sesión europea. La incertidumbre sobre los inminentes aranceles recíprocos del presidente estadounidense Donald Trump el 2 de abril, junto con los persistentes riesgos geopolíticos, continúa pesando sobre el sentimiento de los inversores y beneficiando al JPY como refugio seguro. 

Además, las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará subiendo las tasas, respaldadas por las fuertes cifras de inflación del consumidor de Tokio (la capital de Japón) del viernes, sustentan al JPY. Mientras tanto, las expectativas de un BoJ más agresivo marcan una gran divergencia en comparación con las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas y apoyan las perspectivas de una mayor apreciación del JPY de menor rendimiento. 

Los toros del Yen japonés recuperan el control en medio de la huida global hacia la seguridad inspirada por las tensiones comerciales, aumentando las apuestas por un aumento de tasas del BoJ

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, sacudió los mercados la semana pasada al imponer un arancel del 25% a todos los automóviles no estadounidenses. Además, un informe durante el fin de semana dijo que Trump considerará aranceles más altos contra un rango más amplio de países, que entrarán en vigor a partir del 2 de abril. Esto se suma a las preocupaciones sobre el crecimiento económico lento y continúa pesando sobre el sentimiento de los inversores, impulsando los flujos de refugio hacia el Yen japonés. 
• Trump dijo el domingo que estaba molesto con el presidente ruso Vladimir Putin y que impondría aranceles secundarios del 25% al 50% a los compradores de petróleo ruso si siente que Moscú está bloqueando sus esfuerzos para poner fin a la guerra en Ucrania. Además, Trump advirtió que el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy enfrentaría grandes problemas mientras intenta retirarse del crítico acuerdo de minerales raros.
• Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación al consumidor en Tokio – la capital de Japón – se mantuvo por encima del objetivo anual del 2% del Banco de Japón y respalda el caso para más aumentos de tasas de interés. Además, el Resumen de Opiniones del BoJ de la reunión de marzo reveló un consenso para continuar aumentando las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones, manteniendo vivas las esperanzas de más aumentos de tasas este año. 
• Desde EE.UU., el Departamento de Comercio informó que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) aumentó un 0.3% en febrero y un 2.5% en comparación con el año anterior, ambos en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, el indicador básico, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, mostró un aumento del 0.4% para el mes, marcando la mayor ganancia mensual desde enero de 2024 y empujando la tasa de inflación a 12 meses al 2.8%. 
• Detalles adicionales revelaron que el gasto del consumidor se aceleró un 0.4% tras una caída revisada a la baja del 0.3% en enero, mientras que los ingresos personales registraron un aumento del 0.8% durante el mes informado. Por separado, una encuesta de la Universidad de Michigan mostró que las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores se dispararon al nivel más alto en casi 2 años y medio en marzo, alimentando temores de estanflación y socavando al Dólar estadounidense. 
• Los mercados reaccionaron poco a los datos oficiales publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), que mostraron que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de China subió ligeramente a 50.5 en marzo desde 50.2 anterior. Además, el PMI no manufacturero de la NBS saltó a 50.8 en marzo frente a la lectura de 50.4 de febrero. 
• El ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, dijo este lunes que están de acuerdo con EE.UU. en que los movimientos excesivos en el mercado de divisas son indeseables. Sin embargo, esto hace poco para afectar el fuerte sentimiento alcista que rodea al JPY o para obstaculizar la caída del par USD/JPY hacia el nivel de 149.00. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. programados para esta semana al inicio de un nuevo mes, incluido el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), para obtener un nuevo impulso. 

La aceptación del USD/JPY por debajo del soporte de confluencia de 149.00 allana el camino para una extensión de la caída

Desde una perspectiva técnica, la cifra redonda de 149.00 representa la media móvil simple (SMA) de 100 días en el gráfico de 4 horas y se acerca al nivel de retroceso del 50% del reciente movimiento ascendente desde el mínimo de varios meses. Dado que los osciladores en los gráficos horarios/día se mantienen en territorio negativo, una ruptura convincente por debajo se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para pérdidas más profundas. El par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%, alrededor de la región de 148.35, antes de caer al nivel de 148.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca del área de 147.70.

Por el contrario, el 38.2% de Fibonacci, alrededor de la región de 149.45, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría permitir al par USD/JPY recuperar el nivel psicológico de 150.00. Una fortaleza sostenida más allá de este último sugerirá que el retroceso correctivo desde un máximo de varias semanas alcanzado el viernes ha llegado a su fin y allanará el camino para más ganancias. Los precios al contado podrían entonces superar el obstáculo intermedio de 150.60-150.65 y subir al nivel de 151.00 antes de apuntar a volver a probar el máximo mensual, alrededor de la región de 151.30.