USD/JPY Pronóstico: Consolidándose cerca de un máximo de tres meses antes del siguiente movimiento al alza

• El USD/JPY se consolida tras el reciente rally hacia un máximo de varios meses ante señales fundamentales.
• Un tono de riesgo más débil beneficia al JPY de refugio seguro, aunque la reducción de las expectativas de recortes de tasas del BoJ limita las ganancias.
• Aumentan las expectativas de que la Fed retrase los recortes de tasas, limitando el retroceso del USD.

El par USD/JPY entra en una fase de consolidación alcista después de tocar su nivel más alto desde finales de abril este miércoles y oscila entre ganancias tibias/pérdidas menores durante la primera mitad de la sesión europea. Los mercados bursátiles globales siguieron la sesión negativa de la noche anterior en Wall Street en medio de preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y las disminuidas probabilidades de un recorte de tasas inmediato por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, a su vez, ofrece cierto soporte al Yen japonés (JPY) de refugio seguro, que, junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), actúa como un viento en contra para el par de divisas.

Sin embargo, cualquier retroceso significativo del USD desde su nivel más alto desde el 23 de junio alcanzado el día anterior parece elusivo a la luz de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas por más tiempo. Las expectativas fueron reafirmadas por las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. publicadas el martes. De hecho, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general subió más en cinco meses, un 0.3% en junio, y aceleró a una tasa interanual del 2.7% desde el 2.4% en mayo. El indicador subyacente, que excluye los costos de alimentos y energía, aumentó un 2.9% interanual desde el 2.8% anterior, indicando los efectos inflacionarios de los aranceles de Trump.

De hecho, Trump reiteró que los aranceles del 200% sobre las importaciones farmacéuticas se implementarán para fin de mes. Esto se suma a los avisos de aranceles de Trump a más de 20 socios comerciales, incluido Japón, que enfrenta un severo arancel del 25% sobre todas las exportaciones a América en medio de estancadas negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón. Además, el crecimiento económico lento en Japón, la caída de los salarios reales, signos de enfriamiento de la inflación y la incertidumbre política interna podrían complicar el camino de normalización de la política del Banco de Japón (BoJ). Las encuestas recientes indican que la coalición gobernante de Japón – el Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito – podría perder su mayoría en las elecciones de la Cámara Alta el 20 de julio.

El resultado podría aumentar aún más los riesgos fiscales y políticos en Japón, lo que, a su vez, podría obligar al BoJ a renunciar a aumentar las tasas de interés este año. Esto mantiene a los alcistas del JPY a la defensiva y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso correctivo podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que permanezca amortiguado. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión americana. Aparte de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC impulsarán la demanda de USD y generarán oportunidades de trading a corto plazo.

Gráfico diario USD/JPY

Perspectiva Técnica

La ruptura de la noche anterior a través del nivel de 148.00 (máximo de junio) y un movimiento posterior más allá del máximo de mayo, alrededor de la zona de 148.65, se vio como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en gráficos horarios está mostrando condiciones de sobrecompra y se ha acercado al nivel de 70 en el gráfico diario. Esto hace prudente esperar una consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista adicional.

Mientras tanto, es probable que un retroceso correctivo encuentre cierto soporte cerca de la región de 148.65, por debajo de la cual el par USD/JPY podría deslizarse hacia la cifra redonda de 148.00. Cualquier caída adicional podría ser comprada y permanecer limitada cerca de la zona horizontal de 147.60-147.55. Esta última debería actuar como un punto clave, que, si se rompe, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar los precios al contado hacia el nivel de 147.00 en ruta hacia el soporte de 146.30-146.25.

Por el contrario, una fortaleza sostenida y aceptación por encima de la cifra redonda de 149.00 debería allanar el camino para un movimiento hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de 149.35-149.40. El impulso podría extenderse aún más y eventualmente empujar al par USD/JPY hacia la marca psicológica de 150.00.