El sentimiento de aversión al riesgo impulsa un posicionamiento selectivo en acciones – BNY

Los mercados permanecen en general en modo de aversión al riesgo ante valoraciones elevadas y riesgos geopolíticos persistentes, lo que lleva a los asignadores de activos a reevaluar las exposiciones por país y sector en busca de posibles correcciones, informan los analistas de FX de BNY.

La tecnología y la IA dominan las tenencias en medio de la cautela del mercado

"Los desarrollos recientes han afectado principalmente a factores relacionados con el comercio y el crédito, pero el posicionamiento que no está alineado con los fundamentos también está bajo revisión a medida que los vientos en contra de las ganancias se acumulan a lo largo del ciclo de informes. En todo el universo de cobertura, nueve de los 45 mercados de renta variable rastreados muestran actualmente puntuaciones de tenencias superiores al 20%, impulsadas por niveles de precios firmes y métricas de flujo en mejora. Por sector, las tenencias elevadas están concentradas en grupos vinculados a la IA y la tecnología en mercados emergentes y desarrollados."

"Esta concentración aparece en los compuestos regionales de Asia, Europa y las Américas. En los mercados desarrollados, los semiconductores y el equipo de semiconductores son el grupo industrial más sostenido y el único que mantiene tenencias más del 20% por encima del promedio móvil de doce meses. Los materiales, apoyados por los precios más altos del oro, ocupan el cuarto lugar en la tabla de clasificación por sectores, mientras que el hardware tecnológico ocupa el quinto lugar. Los automóviles y componentes también muestran tenencias comparativamente fuertes a pesar de una narrativa débil para los fabricantes de automóviles tradicionales, un patrón asociado con efectos base de un rendimiento inferior previo."

"A medida que el sector de vehículos eléctricos de China enfrenta desafíos continuos, los resultados dentro del complejo automotriz más amplio difieren entre los principales centros de producción y cadenas de suministro. Las exposiciones a materiales siguen siendo sensibles a los movimientos en el oro, que han apoyado el posicionamiento reciente. En general, el conjunto de datos muestra una fortaleza concentrada en industrias vinculadas a la tecnología, una exposición firme a materiales relacionada con la dinámica de las materias primas y una participación notable en automóviles y componentes bajo las condiciones de mercado de aversión al riesgo prevalecientes y niveles de valoración elevados."