El USD/CNH se mantiene firme a pesar de la tregua comercial y la resistencia del Yuan – Rabobank

El 8 de abril de 2025, el tipo de cambio USD/CNH alcanzó un máximo histórico tocando un nivel de 7.4273. Esta fue, obviamente, una reacción del mercado a la escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China, informa el analista macro de Rabobank, Teeuwe Mevissen.

El yuan muestra fortaleza en medio de los aranceles estadounidenses escalados

"Esto resultó inicialmente en que EE.UU. impusiera aranceles de importación de hasta el 145%, mientras que China impuso aranceles sobre las importaciones estadounidenses del 125%. Sin embargo, pronto EE.UU. y China acordaron implementar una tregua comercial de 90 días que redujo los aranceles al 50% para las exportaciones chinas y al 30% para las exportaciones estadounidenses. Esta pausa de 90 días se prolongó con otra pausa de 90 días después de que la primera pausa finalizara el 12 de agosto de este año."

"Desde entonces, el tipo de cambio USD/CNH ha disminuido y ha estado negociándose en gran medida dentro del rango de 7.10 y 7.20 desde entonces. En el momento de escribir, el USD/CNH se está negociando a un nivel de 7.15. Dado que desde abril de este año los bienes chinos están ahora sujetos a aranceles de importación estadounidenses significativamente más altos, se podría concluir que el yuan se ha mantenido bastante bien. Pero cuando se observa el índice del dólar spot de Bloomberg, surge una imagen diferente."

"Mientras que el índice del dólar spot de Bloomberg cayó casi un 8% este año, el tipo de cambio USD/CNH ha ‘solo’ caído aproximadamente un 2.5%. Así, el dólar estadounidense se ha mantenido bien frente al yuan offshore mientras se depreció de manera más significativa frente a otras divisas importantes."