- El precio del Oro sube por segundo día consecutivo y se apoya en una combinación de factores.
- La esperanza de que las tasas de interés hayan tocado techo en todo el mundo actúa como viento de cola en medio de la debilidad generalizada del Dólar estadounidense.
- Un tono de riesgo más suave también contribuye a la subida, aunque los alcistas prefieren esperar al NFP de EE.UU. del viernes.
El precio del Oro (XAU/USD) atrae algunas compras por segundo día consecutivo el jueves, aunque carece de continuación y permanece atrapado en un rango familiar mantenido durante los últimos tres días. El trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) ha terminado con su campaña de endurecimiento de la política monetaria y comenzará a recortar las tasas ya en marzo de 2024. Además, la reciente retórica moderada de los responsables del Banco Central Europeo (BCE), junto con la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y del Banco de Canadá (BoC) de mantener estables las tasas, ha alimentado la esperanza de que los tipos de interés hayan tocado techo a escala mundial. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento de cola para el metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
Mientras tanto, el fuerte repunte de la demanda de Yenes japoneses (JPY), impulsada por las expectativas de un giro de línea dura por parte del Banco de Japón (BOJ), provoca cierta toma de beneficios en torno al Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas, sufre una fuerte corrección desde el máximo de dos semanas alcanzado el miércoles y se convierte en otro factor que presta soporte a los precios de llas materias primas denominadas en dólares. Aparte de esto, el modo cauteloso predominante en los mercados resulta ser otro factor que contribuye a la modesta subida intradía. Los alcistas, sin embargo, parecen reacios y prefieren esperar a la publicación de los datos mensuales de empleo de EE.UU. del viernes.
El popularmente conocido informe de nóminas no agrícolas (NFP) desempeñará un papel clave a la hora de influir en las perspectivas de la política monetaria de la Fed a corto plazo. Esto, a su vez, impulsará la demanda del Dólar y proporcionará un impulso significativo al precio del Oro. Mientras tanto, el jueves los operadores podrían seguir los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de los Estados Unidos para buscar oportunidades a corto plazo más adelante durante la sesión americana.
Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se ve apuntalado por las expectativas de recorte de tasas de la Fed y la debilidad del USD
- La debilidad de los datos de empleo de EE.UU. publicados esta semana reforzó las expectativas de que la Reserva Federal ya no subirá más los tipos de interés y sigue actuando como un viento de cola para el precio del Oro.
- El informe JOLTS del Departamento de Trabajo mostró el martes que las ofertas de empleo cayeron a su nivel más bajo en dos años y medio en octubre, lo que indica que las tasas de interés estaban frenando la demanda de trabajadores.
- El informe de ADP también apuntaba a un enfriamiento del mercado laboral e indicaba que las nóminas del sector privado aumentaron en 103.000 en noviembre, por debajo de la cifra revisada a la baja de 106.000 del mes anterior.
- El precio actual del mercado sugiere una probabilidad de cerca del 66% de que se produzca un recorte de las tasas en marzo, lo que ha hecho caer el rendimiento de los bonos estadounidenses a mínimos de tres meses y ha prestado más soporte al XAU/USD.
- Los datos mixtos de la balanza comercial de China mostraron que las importaciones disminuyeron inesperadamente un 0.6% en noviembre, lo que alimentó la preocupación por la debilidad de la demanda interna en un contexto de riesgo de recesión.
- Israel lanzó la siguiente fase de su ofensiva terrestre contra el grupo palestino Hamás al sur de la Franja de Gaza e intensificó los ataques en torno a la segunda ciudad más grande de Gaza, Jan Yunis.
- El Dólar retrocede bruscamente desde los máximos de dos semanas alcanzados el miércoles y actúa como viento de cola para el metal amarillo, aunque los alcistas parecen reacios a abrir nuevas posiciones antes del NFP estadounidenses del viernes.
- Los datos mensuales de empleo de EE.UU. influirán en las perspectivas de la Fed a corto plazo, lo que a su vez impulsará la demanda de dólares y dará un nuevo impulso a las materias primas.
- Hoy se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, que se espera que muestren que las personas que solicitaron el subsidio de desempleo por primera vez aumentaron de 218.000 a 222.000 durante la semana del 1 de diciembre.
Análisis Técnico: El precio del Oro amplía el rango de juego, los alcistas tienen el control por encima del nivel psicológico de los 2.000$
Desde un punto de vista técnico, el mínimo semanal en torno a la zona de los 2.010$-2.009$, que coincide con un punto de ruptura de la resistencia horizontal, podría seguir protegiendo la caída inmediata por delante del nivel psicológico de los 2.000$. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel podría sentar las bases para una extensión del fuerte retroceso de esta semana desde el máximo histórico y arrastrar el precio del Oro al soporte horizontal de 1.977$-1.976$. El descenso correctivo podría extenderse aún más hacia la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente cerca de la zona de los 1.950$.
Por otro lado, el extremo superior de un rango de varios días, en torno a la zona de 2.035$-2.038$, probablemente actúe como una fuerte barrera inmediata. A continuación, hay una resistencia cerca del nivel de los 2.045$, por encima de la cual el precio del Oro podría subir a la zona de los 2.071$-2.072$ en camino hacia el nivel redondo de los 2.100$. Además, la aparición de un cruce dorado, con la media móvil simple de 50 días por encima de la SMA de 200 días, sugiere que los alcistas podrían aspirar a volver a probar el máximo histórico, en torno a la zona de 2.144$-2.145$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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