El Peso mexicano desciende frente al Dólar tras el dato del IPP estadounidense

• El Peso mexicano se enfrenta a pérdidas frente a un Dólar resurgente, en reacción a los informes positivos sobre el comercio minorista y la inflación en Estados Unidos.
• El subgobernador de Banxico, Mejía, señala la posibilidad de un recorte anticipado de los tipos de interés, lo que pesa sobre la moneda mexicana.
• La fortaleza de la economía estadounidense pone en tela de juicio el calendario de relajación de la Fed, y los operadores recortan sus apuestas de recorte de tipos para la reunión de junio.

El peso mexicano (MXN) registra pérdidas mínimas frente al dólar estadounidense (USD), luego de que los sólidos datos económicos de Estados Unidos podrían disuadir a la Reserva Federal (Fed) de recortar las tasas en el primer semestre de 2024. El subgobernador del Banco de México (Banxico), Omar Mejía, abrió la puerta a un recorte de tasas de interés en un podcast el miércoles, enfatizando que no es prematuro debido al alto nivel de tasas del banco. El USD/MXN cotiza en 16.69, ganando un 0.20%.

El ánimo del mercado es negativo, como reflejan las pérdidas de la renta variable estadounidense. El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que las ventas minoristas en febrero mejoraron en comparación con la caída de enero. Al mismo tiempo, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) reveló que la inflación por el lado de los productores subió, provocando un salto en el Dólar.

En otros datos, el Departamento de Trabajo reveló que el número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo disminuyó por debajo de la lectura de la semana anterior y no alcanzó las estimaciones.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano cede ante los compradores de dólares, incapaz de alcanzar máximos de nueve años

• Mejía, de Banxico, comentó que tienen un largo camino por recorrer en la senda desinflacionaria, aunque reconoció la rigidez de la inflación de servicios. Destaca que el balance de riesgos para la inflación es menos adverso.
• Datos económicos mexicanos revelados durante la semana:
  • La producción industrial subió en enero un 0.4% intermensual, tal y como se esperaba, y avanzó desde la contracción del -0.7% de diciembre. En los doce meses transcurridos hasta enero, la producción aumentó un 2.9%, por encima de las estimaciones, pulverizando la lectura del 0% de diciembre.
• Las ventas minoristas estadounidenses de febrero se situaron en el 0.6% intermensual, por debajo de las estimaciones del 0.8%, aunque mejoraron respecto a la contracción del -1.1% de enero.
• El Índice de Precios de Producción (IPP) superó las previsiones del 1.1% y subió un 1.6% interanual en febrero. Excluyendo los elementos volátiles, el llamado IPP subyacente creció un 2% interanual, sin cambios, aunque un poco por encima de la estimación del 1.9%.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 9 de marzo aumentaron en 209.000, por debajo de las estimaciones de 218.000 y se situaron por debajo de la lectura de la semana anterior de 218.000.
• Los datos del jueves se sumaron a la publicación del último informe sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) en Estados Unidos, lo que consolida los argumentos de la Reserva Federal a favor de la paciencia a la hora de recortar los tipos de interés. A menos que los datos demuestren que el proceso desinflacionista tiende de forma sostenida hacia el objetivo del 2%, se aferrarán al mantra de "más altos durante más tiempo". La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• Se actualizaron las proyecciones de la encuesta de analistas privados de Banxico para febrero. Esperan una inflación del 4,10%, un IPC subyacente del 4,06% y un crecimiento de la economía del 2.40%, sin cambios respecto a enero. En cuanto a la política monetaria, prevén que Banxico baje los tipos al 9.50% y que el tipo de cambio USD/MXN se sitúe en 18.31, frente a 18.50.
• Durante el informe trimestral de Banxico, los responsables de la política monetaria reconocieron los avances en materia de inflación y pidieron cautela ante recortes prematuros de los tipos de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath pidieron prudencia. Este último advirtió específicamente de los riesgos de un recorte prematuro de los tipos.
• Banxico actualizó sus previsiones de crecimiento económico para 2024 del 3,0% al 2,8% interanual y mantuvo el 1,5% para 2025. La desaceleración se achaca al aumento de los tipos de interés al 11,25%, lo que provocó el cambio de postura de tres de los cinco gobernadores de Banxico, que apuntan a un primer recorte de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• Un sondeo de Reuters mostró que los inversores estiman que la Fed será el primer banco central en recortar los tipos en junio.
• Mientras tanto, 52 de 108 economistas esperan que la Fed recorte los tipos en 75 puntos básicos en 2024, y 26 que lo haga en 100 puntos básicos.
• Según un sondeo de Reuters, el peso mexicano se depreciará un 7%, hasta 18.24 en 12 meses, desde los 16,96 del lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. Las previsiones oscilaban entre 15.50 y 19.00.
• Un sondeo de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se ralentizará en febrero, lo que corrobora las apuestas a que Banxico podría recortar los tipos ya en la reunión del 21 de marzo.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores redujeron sus apuestas por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% de principios de semana hasta el 60%.

Análisis técnico: El Peso mexicano se deprecia mientras el USD/MXN se acerca a 16.70

La tendencia bajista del USD/MXN se mantiene intacta, pero tras refrescar los mínimos del año hasta la fecha de 16.64, el par exótico parece estar sobrevendido. El índice de fuerza relativa (RSI) se situó por debajo del nivel de 30.00, pero ha perforado al alza, lo que indica que los compradores podrían estar cobrando impulso. Si es así, deben recuperar el mínimo de enero de 16.78 para poder desafiar 17.00.

Los niveles clave de resistencia se sitúan en la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.64, seguida de la confluencia de la SMA de 200 días y la SMA de 100 días en 17.23.

Por otro lado, y el camino de menor resistencia, el par podría extender sus pérdidas por debajo del mínimo de 2023 en 16.62, lo que podría exacerbar una caída hacia el mínimo de octubre de 2015 en 16.32, seguido por el nivel psicológico de 16.00.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario