- El Yen japonés reanuda su tendencia bajista a corto plazo en medio de una disminución de la demanda de refugio seguro.
- La aparición de algunas compras en torno al USD proporciona un impulso adicional al par USD/JPY.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed ayudan a limitar las pérdidas del JPY y a contener el par de divisas.
El Yen japonés (JPY) se mantiene a la baja frente a un Dólar estadounidense (USD) en recuperación, aunque ha logrado recortar parte de las pérdidas intradía a un mínimo de casi dos semanas alcanzado durante la sesión asiática del martes. El optimismo sobre las conversaciones comerciales en curso entre EE.UU. y China resulta ser un factor clave que socava al JPY, considerado refugio seguro. Sin embargo, las expectativas firmes de que el Banco de Japón (BoJ) volverá a subir las tasas de interés frenan a los bajistas del JPY de abrir apuestas agresivas.
En contraste, los operadores han estado valorando la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) reduzca aún más los costos de los préstamos. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de un BoJ de línea dura, lo que limita cualquier apreciación significativa del USD y contribuye a limitar las pérdidas del JPY de menor rendimiento. Los operadores también parecen reacios a abrir apuestas direccionales agresivas en torno al par USD/JPY y optan por esperar las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. esta semana.
El Yen japonés atrae a algunos compradores en caídas mientras el gobernador del BoJ, Ueda, reafirma las apuestas por una subida de tasas
- Los principales funcionarios de EE.UU. y China se reunirán por segundo día en Londres el martes para negociaciones destinadas a resolver la disputa comercial en curso entre las dos economías más grandes del mundo. Los inversores siguen esperanzados de un avance sobre los controles de exportación de bienes, como tierras raras, lo que sigue apoyando un tono de riesgo positivo y socava el Yen japonés de refugio seguro.
- Los datos publicados el lunes mostraron que la economía de Japón se contrajo a un ritmo más lento de lo estimado inicialmente, en un 0.2% a tasa anual durante el trimestre de enero-marzo, lo que generó optimismo sobre las perspectivas. Esto, a su vez, reafirma las apuestas del mercado de que el Banco de Japón continuará normalizando las tasas en medio de una inflación persistente y debería ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY.
- El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el martes que el banco central aumentará las tasas de interés si tiene suficiente confianza en que la inflación subyacente se acerque al 2% o se mantenga alrededor del 2%. Si la economía y los precios enfrentan una fuerte presión a la baja, el banco central tiene un margen limitado para respaldar el crecimiento con recortes de tasas, con la tasa a corto plazo aún en 0.5%, agregó Ueda.
- Un informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más fuerte de lo esperado publicado el viernes redujo las esperanzas de recortes inminentes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año. Esto ayuda al Dólar estadounidense a recuperar tracción positiva tras la modesta caída del día anterior y empuja al par USD/JPY de nuevo más cerca de la marca psicológica de 145.00 durante la sesión asiática del martes.
- Sin embargo, los operadores aún están valorando una mayor probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en septiembre. Además, Trump intensificó su campaña de presión y urgió al presidente de la Fed, Jerome Powell, a recortar las tasas en un punto porcentual completo. Esto, junto con las preocupaciones sobre la salud financiera del gobierno de EE.UU., podría limitar una mayor apreciación del USD.
- Según la fuerza aérea de Ucrania, Rusia lanzó un masivo ataque aéreo contra Ucrania y disparó casi 500 drones y misiles, marcando una nueva escalada del conflicto en la guerra de tres años. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego, lo que debería frenar a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY antes de las cifras de inflación de EE.UU.
El USD/JPY parece estar listo para sumar a sus ganancias intradía; ruptura por encima de la SMA de 100 horas en juego
Desde una perspectiva técnica, el rebote nocturno desde niveles por debajo de 144.00, o la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, y el posterior movimiento al alza favorecen a los alcistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva, sugiriendo que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Por lo tanto, algo de fuerza adicional hacia el obstáculo intermedio de 145.60-145.65, en ruta hacia la cifra redonda de 146.00, parece una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 146.25-146.30, o el máximo del 29 de mayo.
Por otro lado, el nivel de 145.00 ahora parece proteger la baja inmediata antes de la región de 144.60-144.55. Esto es seguido de cerca por el área de 144.25 (SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas), por debajo de la cual el USD/JPY podría volver a probar niveles por debajo de 144.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva, negaría la perspectiva positiva y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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