El Oro se dispara a medida que el NFP de EE.UU. y las tensiones con Rusia impulsan el activo refugio

• El precio del Oro se recupera a 3.350$ después de que el débil informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. muestra solo 73K empleos añadidos en julio.
• Las nóminas de mayo y junio se revisaron a la baja en 258K; la agitación en el mercado laboral apoya el impulso de los halcones de la Fed por recortes.
• Los futuros de fondos de la Fed ahora valoran un 76% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 pb en septiembre.
• El PMI manufacturero ISM muestra que el sector sigue en territorio de recesión; el Sentimiento del Consumidor de la UoM se deteriora.

El precio del Oro subió más del 1.50% el viernes tras la publicación de un desalentador informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) en Estados Unidos (EE.UU.), que mostró que el mercado laboral se está enfriando más rápido de lo esperado. Además, una escalada de riesgos geopolíticos entre Rusia y EE.UU. llevó a los operadores a comprar Oro, que ronda los 3.350$ al momento de escribir.

Los participantes del mercado habían comenzado a valorar un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), tras los datos de empleo de julio. Aunque la Tasa de Desempleo se mantuvo casi sin cambios, las grietas en el mercado laboral vindicaron a los Gobernadores de la Fed, Michelle Bowman y Christopher Waller, quienes favorecieron un recorte de 25 puntos básicos (pb) en la reunión del 29-30 de julio.

Datos adicionales revelaron que la actividad empresarial en el sector manufacturero se mantiene en niveles de recesión, como anunció el Institute for Supply Management (ISM) en su informe de julio. Al mismo tiempo, el Sentimiento del Consumidor se deterioró, según la encuesta de la Universidad de Michigan (UoM).

En consecuencia, los precios del Oro han subido después de caer a un mínimo de un mes de 3.268$ el jueves, tras un fuerte informe de solicitudes de subsidio por desempleo. Las nóminas de mayo y junio se revisaron a la baja en un masivo 258K, sugiriendo un mercado laboral más débil. Esta fue la segunda mayor revisión de dos meses en el NFP desde 1979, superada solo por el informe de abril de 2020.

El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2025 sugiere que los inversores esperan al menos 57 puntos básicos de flexibilización hacia finales de año. Las probabilidades para la reunión de septiembre están en un 76% de probabilidad de un recorte de 25 pb hacia el rango de 4.00-4.25%.

En el frente geopolítico, el presidente de EE.UU., Donald Trump, reveló una ola de aranceles sobre docenas de socios comerciales. Recientemente, Trump envió dos submarinos nucleares para ser posicionados en regiones apropiadas en respuesta al viceprimer ministro ruso Medvedev, quien dijo que Trump está jugando un juego de ultimátums con Rusia, añadiendo que esto es un "paso hacia la guerra".

Los comentarios de Medvedev estaban relacionados con la reducción de Washington del plazo para que Rusia llegue a un acuerdo de paz con Ucrania.

Qué mueve el mercado hoy: El Oro se dispara a pesar de que los funcionarios de la Fed desestiman los datos de empleo de julio

• Junto con la serie de datos económicos, los funcionarios de la Fed habían comenzado a cruzar las líneas. Beth Hammack de la Fed de Cleveland dijo que el informe de NFP fue decepcionante, aunque el mercado laboral sigue en equilibrio, y que está "segura de la decisión tomada a principios de esta semana".
• Raphael Bostic de la Fed de Atlanta dijo que el mercado laboral se está desacelerando desde niveles fuertes y señaló que los riesgos para la inflación son mucho mayores que el riesgo de empleo, favoreciendo un recorte y manteniéndose en una postura de línea dura.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. habían caído en los extremos corto y largo de la curva. En el centro, el bono del Tesoro a 10 años bajó 15 puntos básicos a 4.228%. Los rendimientos reales de EE.UU., que se calculan restando el rendimiento nominal menos las expectativas de inflación, también cayeron 12 pb a 1.838%, un viento a favor para los precios del Oro.
• Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. en julio aumentaron en 73K, muy por debajo de las previsiones de 110K. Datos adicionales de empleo revelaron que la Tasa de Desempleo subió del 4.1% al 4.2% como se esperaba, y las Ganancias Promedio por Hora aumentaron del 3.7% al 3.9%, superando las previsiones del 3.8%.
• El PMI manufacturero ISM se contrajo por quinto mes consecutivo después de dos meses de expansión, precedido por 26 meses de contracción. El PMI bajó de 49.0 a 48.0, fallando en las previsiones de 49.5. El subcomponente de Empleo se contrajo aún más, mientras que los Precios Pagados mostraron que los costos están disminuyendo.
• El Sentimiento del Consumidor mejoró por segundo mes consecutivo, aunque disminuyó en comparación con su lectura preliminar de 61.8 a 61.7. Las expectativas de inflación se revisaron para 1 año a 4.5% desde 4.4%. Durante los próximos cinco años, los hogares estadounidenses esperan que los precios caigan del 3.6% al 3.4%.

Perspectivas técnicas del XAU/USD: El precio del Oro se mantiene alcista mientras los compradores apuntan a 3.350$

La tendencia alcista del precio del Oro se reanudó el viernes, aunque los precios al contado deambulan cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 3.340$. Para una reanudación alcista, los compradores deben conquistar los 3.350$, seguidos por la cifra de 3.400$. Una ruptura de esta última expone niveles clave de resistencia, siendo el pico del 16 de junio en 3.452$, antes del máximo anual de 3.500$.

Por otro lado, si el XAU/USD cae por debajo de la SMA de 50 días, despejaría el camino para probar la siguiente área de interés en 3.300$.