- El precio del Oro atrae ofertas por debajo de 1.860,00$ tras una leve corrección del USD.
- La economía estadounidense sigue resistiendo gracias a la caída de la inflación, la estabilidad de la demanda de mano de obra y la solidez del gasto del consumidor.
- Kashkari, de la Fed, afirmó que las tasas de interés actuales no son lo suficientemente restrictivas como para reducir la inflación al 2%.
El precio del Oro (XAU/USD) se recuperó tras una racha de cuatro días de pérdidas, mientras que el Dólar estadounidense luchó por extender su recuperación el viernes, antes de los datos del índice de precios del gasto de consumo personal subyacente (PCE) de EE.UU. para agosto. Sin embargo, es probable que el movimiento alcista del metal precioso sea efímero, ya que los responsables de la Reserva Federal (Fed) prevén una nueva subida de los tipos de interés para finales de año, en medio de la resistencia de la economía estadounidense y las persistentes presiones inflacionistas.
La economía estadounidense ha tenido un buen comportamiento por lo que respecta a la inflación, el mercado laboral y el gasto del consumidor, pero la actividad de las fábricas sigue preocupando a las autoridades en medio de unas malas perspectivas de la demanda. Los inversores estarán muy atentos al informe del PMI manufacturero de septiembre, que se publicará el lunes, en busca de más pistas sobre la salud actual del sector fabril. Los mercados esperan que los datos del PMI señalen que la actividad fabril se contrajo por undécimo mes consecutivo.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro encuentra soporte mientras el USD se corrige
- El precio del Oro intenta recuperarse después de defender el soporte crucial de 1.860,00$, mientras que el USD se enfrenta a la toma de beneficios antes de los datos del índice de precios del consumo básico estadounidense de agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT.
- Los inversores esperan que el PCE subyacente crezca a un ritmo constante del 0.2%, mientras que la lectura anual se ve suavizada al 3.9% desde el 4.2% de julio.
- Una lectura más suave de lo previsto para el indicador de inflación preferido de la Fed puede aumentar las apuestas de los operadores para que las tasas de interés se mantengan sin cambios para el resto del año.
- Recientemente, las probabilidades de que los tipos de interés se mantuvieran estables en el 5.25%-5.50% se redujeron cuando los responsables de la política monetaria de la Fed hicieron comentarios de línea dura y los pedidos de bienes duraderos aumentaron sorprendentemente en agosto.
- El miércoles, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró que no está seguro de que el banco central haya subido los tipos lo suficiente como para reducir la inflación subyacente al 2%.
- Mientras tanto, el Presidente de la Banca Federal de Richmond, Thomas Barkin, abogó por un enfoque de "esperar y observar", ya que un probable cierre del gobierno podría complicar la capacidad de la Fed para evaluar el estado de la economía debido a la posible interrupción de las publicaciones de datos económicos.
- Los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para agosto aumentaron inesperadamente un 0.2% frente a las expectativas de un descenso del 0.5%. En julio, los pedidos sufrieron una fuerte contracción del 5.6%. El PMI de la manufactura estadounidense lleva 10 meses en contracción. Aun así, los datos optimistas de pedidos de bienes de equipo han mejorado las perspectivas del sector.
- Según la herramienta Fedwatch de CME Group, las probabilidades de que las tasas de interés se mantengan estables en el 5.25%-5.50% en la reunión de política monetaria de noviembre se han recuperado hasta el 83% desde el 77% del jueves. Los operadores ven un 66% de posibilidades de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en lo que queda de año, frente al 58% del jueves.
- Aunque la recuperación de los precios de la energía podría tener un impacto temporal en la inflación estadounidense, el aumento de los alquileres de viviendas podría mantener la inflación estancada. Barkin, de la Fed, dijo el jueves que la vivienda será clave para seguir el avance hacia la moderación de la inflación en los próximos trimestres, con el riesgo de que el aumento de los precios de vivienda también impulse los alquileres en los mercados.
- El Índice del Dólar (DXY) se enfrenta a la presión de venta cerca de un nuevo máximo de 10 meses en 106.80 a medida que el tema de la aversión al riesgo pierde impulso. Aún así, las probabilidades de una recuperación son altas, ya que la economía de EE.UU. parece estar manejando tasas de interés más altas, mientras que otras economías están luchando.
- La economía estadounidense ha mostrado un mercado laboral resistente, una demanda de los hogares y una inflación decreciente. Sin embargo, según los datos del PMI, el sector de la manufactura lleva 10 meses en contracción constante.
- Tras los datos del índice de precios del consumo en Estados Unidos, los inversores centrarán su atención en el informe del PMI manufacturero de septiembre, que publicará el lunes el Instituto de Gestión de Suministros (ISM).
- Se prevé que el PMI manufacturero estadounidense mejore hasta 47.8 desde el 47.6 de agosto, pero se mantendrá por debajo del umbral de 50.0, que señala una contracción de la actividad. Sería el undécimo mes consecutivo de contracción.
Análisis Técnico: El precio del Oro cotiza dentro del rango del jueves
El precio del Oro encuentra un soporte provisional después de imprimir un nuevo mínimo de seis meses por debajo de 1.860,00$. La racha de cuatro días de pérdidas en el precio del Oro parece haberse detenido, pero para una recuperación sostenida el activo tiene que recuperar la resistencia crucial en 1.900,00$. La tendencia general sigue siendo bajista, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 200 días se han cruzado a la baja. Los osciladores de impulso sobrevendidos también respaldan la recuperación de los metales preciosos.
Bancos centrales Preguntas frecuentes
¿Qué hace un banco central?
Los Bancos centrales tienen el mandato fundamental de garantizar la estabilidad de precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando fluctúan los precios de determinados bienes y servicios. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
¿Hay un presidente o jefe de un banco central?
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones y las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de bloqueo.
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