El Oro se mantiene por encima de 4.000$ con el foco en la decisión de la Reserva Federal

El Oro (XAU/USD) protagoniza una modesta recuperación el miércoles, reclamando la marca psicológica de 4.000$ después de caer brevemente a un mínimo de tres semanas cerca de 3.886$ el martes. El rebote se produce mientras los traders se reposicionan con cautela antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.

Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.020$, con un aumento de más del 1.5%, rompiendo una racha de tres días de pérdidas mientras los inversores rotan de nuevo hacia activos refugio.

La reciente debilidad del Oro fue impulsada en gran medida por un tono de riesgo alimentado por el optimismo en torno al progreso comercial entre EE.UU. y China, lo que pesó sobre la demanda del metal precioso. La caída vio al metal perder casi un 10% desde el máximo histórico de la semana pasada de 4.381$ antes de encontrar soporte alrededor de la marca de 3.900$.

Sin embargo, con el anuncio de política monetaria de la Fed ahora en el foco, los traders están reevaluando sus posiciones en medio de la creciente especulación de que el banco central de EE.UU. entregará un segundo recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) consecutivo. Este movimiento reduciría el rango objetivo a 3.75%-4.00%, tras el recorte de tasas de "gestión de riesgos" de septiembre destinado a amortiguar la economía de los vientos en contra del mercado laboral.

Si bien el recorte de tasas se considera un hecho consumado, la atención se centrará en la declaración de política monetaria que lo acompaña y en la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente Jerome Powell, que se espera que guíe las expectativas del mercado para un mayor alivio en diciembre. Cualquier señal de un ciclo de alivio prolongado podría extender el rebote del Oro, mientras que un tono cauteloso podría limitar el impulso al alza.

Movimientos del mercado: la Fed toma el centro del escenario antes de las conversaciones Trump-Xi

• El Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro se fortalecen antes del resultado de la política monetaria de la Fed. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se encuentra alrededor de 98.88, rompiendo una racha de dos días de pérdidas, mientras que el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia sube 1.6 puntos básicos a 3.993%.
• La Fed enfrenta una situación delicada en medio de datos limitados del mercado laboral debido al cierre del gobierno de EE.UU. Sin embargo, Automatic Data Processing (ADP) anunció que comenzará a publicar una estimación preliminar semanal de empleo cada martes. En su primer informe, ADP estimó que los empleadores privados de EE.UU. añadieron aproximadamente 14.250 empleos por semana durante las cuatro semanas que terminaron el 11 de octubre.
• En medio de la sequía de datos impulsada por el cierre del gobierno de EE.UU., el informe retrasado del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la semana pasada mostró que la inflación general aumentó un 0.3% mensual en septiembre, por debajo del 0.4% pronosticado, mientras que el IPC anual se mantuvo en 3.0%. El IPC subyacente aumentó un 0.2% mensual y un 3.0% interanual, ambos más suaves de lo esperado, reforzando las perspectivas de un mayor alivio monetario.
• En la reunión de septiembre, la Fed señaló que la actividad económica se había moderado en la primera mitad del año, con ganancias laborales desacelerándose y el desempleo aumentando ligeramente, mientras que la inflación se mantenía algo elevada. El Comité reafirmó su mandato dual de máximo empleo y 2% de inflación a largo plazo. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, fue el único disidente, favoreciendo un recorte más profundo de 50 puntos básicos, y se espera que una vez más presione por una postura de alivio más agresiva en la reunión de hoy.
• Más allá de la Fed, la atención también se centra en la geopolítica, ya que el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, se reunirán el jueves al margen de la Cumbre de APEC en Corea del Sur. Hablando el miércoles, Trump dijo: "El presidente Xi de China viene mañana aquí, y espero que hagamos un trato — creo que será un buen trato para ambos", alimentando el optimismo sobre un posible avance comercial entre Washington y Pekín.

Análisis técnico:

El XAU/USD está intentando estabilizarse por encima de 4.000$, pero el rebote sigue siendo frágil. En el gráfico de 4 horas, la resistencia inmediata se observa en la zona de 4.020$–4.050$, un área de soporte anterior ahora reforzada por la media móvil simple (SMA) de 21 períodos. Una ruptura decisiva por encima de esta región podría abrir la puerta hacia la siguiente resistencia en 4.100$–4.150$, que se alinea con la SMA de 50 períodos.

En la parte inferior, el nivel de 4.000$ sigue siendo un pivote crucial. Una ruptura sostenida por debajo de este umbral expondría el siguiente soporte en 3.900$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está girando al alza, recuperándose de territorio de sobreventa pero aún por debajo de la marca neutral de 50, lo que sugiere un impulso alcista limitado y que se justifica cierta cautela. La decisión sobre las tasas de interés de la Fed más tarde hoy probablemente dictará el próximo movimiento direccional para el metal amarillo.