La Reserva Federal se prepara para otro recorte de tasas de interés a pesar del apagón de datos económicos
- Se espera que la Reserva Federal de EE.UU. recorte la tasa de política tras la reunión de octubre.
- El lenguaje de la declaración y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, serán clave en ausencia de publicaciones de datos económicos.
- El Dólar estadounidense enfrenta un riesgo bidireccional en medio de posibles cambios en la valoración del mercado sobre las perspectivas de tasas.
La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) anunciará su decisión sobre la tasa de interés y publicará la Declaración de Política Monetaria tras la reunión de política de octubre el miércoles.
Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. recortará la tasa de política en 25 puntos básicos (bps), bajándola al rango de 3.75%-4%.
La herramienta FedWatch del CME muestra que los inversores están valorando completamente la reducción de 25 bps en octubre y ven aproximadamente un 95% de probabilidad de un recorte adicional de 25 bps en la última reunión de política del año en diciembre.
El Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP), publicado en septiembre por la Fed, mostró que las proyecciones de los responsables de políticas implicaban dos recortes más de 25 bps en 2025, seguidos de recortes de 25 bps en 2026 y 2027.
Según una encuesta reciente de Reuters, 115 de 117 economistas han predicho que la Fed optará por un recorte de 25 bps en octubre, mientras que 83 de ellos vieron un recorte más de 25 bps en diciembre. Además, 25 de 33 economistas señalaron que el mayor riesgo para la política de tasas de la Fed al final de este ciclo es que establezca las tasas demasiado bajas.
La reunión de la Fed se llevará a cabo en circunstancias inusuales. El gobierno federal entró en un cierre el 1 de octubre después de que el Congreso no lograra aprobar nueva legislación de financiamiento. Como resultado, varias publicaciones clave de datos macroeconómicos que la Fed evalúa al establecer su política monetaria han sido suspendidas, incluyendo el informe mensual de empleo de septiembre y múltiples datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre, originalmente programados para publicarse el 15 de octubre, se publicaron con un retraso el 24 de octubre. El informe mostró que el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.3% y un 0.2%, respectivamente. Ambas cifras fueron más suaves que las estimaciones de los analistas.
Los analistas de TD Securities coinciden en que el banco central de EE.UU. probablemente continuará recalibrando la política más cerca de lo neutral, implementando otro recorte de 25 bps. "A pesar de la creciente incertidumbre en medio de la falta de publicaciones de datos, aún esperamos que la orientación del Comité se incline hacia un enfoque moderado. El presidente Powell probablemente seguirá caminando una línea delgada al señalar signos de debilidad en el mercado laboral. El riesgo de inflación persistente sigue siendo un riesgo," añaden.
El presidente de la Fed, Powell, indicó recientemente que podrían estar cerca del final del endurecimiento cuantitativo (QT) y detener la reducción del tamaño de las tenencias de bonos del banco central. La Fed podría anunciar oficialmente que detendrá la reducción del balance o proporcionar una fecha futura. Los analistas de Deutsche Bank argumentan que el presidente de la Fed, Powell, se centrará en la política del balance y la revisión del marco de política en la conferencia de prensa. "En cuanto al QT, nuestro equipo espera que la Fed anuncie el fin del programa hoy, con la reducción concluyendo el próximo mes," señalan.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
La Reserva Federal (Fed) delibera sobre política monetaria y toma una decisión sobre las tasas de interés en ocho reuniones preprogramadas al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en el 2% y mantener el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr esto es establecer las tasas de interés, tanto a las que presta a los bancos como a las que los bancos se prestan entre sí. Si decide subir las tasas, el Dólar estadounidense (USD) tiende a fortalecerse ya que atrae más entradas de capital extranjero. Si baja las tasas, tiende a debilitar el USD ya que el capital se drena hacia países que ofrecen mayores rendimientos. Si las tasas se mantienen sin cambios, la atención se centra en el tono de la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es de línea dura (expectativa de tasas de interés más altas en el futuro) o moderada (expectativa de tasas más bajas en el futuro).
Leer más.Próxima publicación: mié oct 29, 2025 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 4%
Previo: 4.25%
Fuente: Federal Reserve
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre la tasa de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Fed tiene programado anunciar su decisión sobre la tasa de interés y publicar la Declaración de Política Monetaria a las 18:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 18:30 GMT.
La decisión sobre la tasa en sí es poco probable que desencadene una reacción significativa en el mercado. Además, no debería ser una sorpresa ver al responsable de políticas Stephen Miran disidente con un voto a favor de un recorte de 50 bps.
Dado que un recorte en diciembre está en gran medida valorado, el Dólar estadounidense (USD) podría ganar fuerza si la declaración de política, o el presidente de la Fed, adopta un tono cauteloso sobre un mayor alivio de la política, citando la incertidumbre creada por la falta de datos económicos. Además, cualquier comentario que sugiera riesgos inflacionarios al alza, mientras la actividad económica se mantenga saludable, podría tener un efecto similar en el rendimiento del USD y arrastrar al EUR/USD a la baja.
Por el contrario, el USD podría estar bajo presión si Powell señala que el cierre del gobierno podría perjudicar aún más el mercado laboral y hacer que el banco central ponga más peso en el lado del empleo de su mandato. Además, un tono optimista sobre las perspectivas de inflación podría verse como moderado e intensificar la debilidad del USD, abriendo la puerta a un aumento en el EUR/USD.
Los analistas de Société Générale señalan que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. estuvo muy por encima del potencial, al menos hasta el tercer trimestre, y la inflación continuó aumentando. "Existen preocupaciones justificadas sobre un debilitamiento del mercado laboral y el daño potencial de la alta y creciente incertidumbre. La densa niebla dejada por la ausencia de datos debería inclinar la balanza hacia un recorte de 'seguro'. Dicho esto, la decisión probablemente no será unánime," explican.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD logra mantenerse ligeramente por encima del límite inferior de un canal de regresión ascendente que proviene de enero, y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 50, sugiriendo que la tendencia alcista se mantiene intacta pero carece de fuerza."
"La media móvil simple (SMA) de 100 días, la SMA de 50 días y la SMA de 20 días convergen en el área de 1.1650-1.1700, ofreciendo resistencia inicial al par. Un movimiento decisivo por encima de esta región podría atraer compradores técnicos. En este escenario, 1.1920 (máximo del 17 de septiembre) podría verse como el próximo nivel de resistencia antes de 1.2000 (punto medio del canal ascendente, nivel redondo). Mirando hacia el sur, el primer soporte podría encontrarse en 1.1600 (límite inferior del canal ascendente). Un cierre diario por debajo de este nivel podría abrir la puerta a una caída extendida hacia la SMA de 200 días, actualmente ubicada cerca de 1.1300."
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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Equipo FXStreet
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