- El Dólar estadounidense medido por el Índice DXY cae a un mínimo de siete meses en medio de la caída de los rendimientos del Tesoro.
- Los inversores dirigen su mirada hacia el próximo discurso de Powell en Jackson Hole en busca de más pistas sobre los próximos recortes de tasas de la Fed.
- Un recorte en septiembre está casi asegurado, según las apuestas sobre las tasas de interés.
El Dólar estadounidense, medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), registró un mínimo de siete meses, en correspondencia con una tendencia a la baja en los rendimientos del Tesoro y fuertes apuestas moderadas sobre la Reserva Federal (Fed). En respuesta al sentimiento circulante en torno a las próximas declaraciones del presidente Jerome Powell en la asamblea de Jackson Hole que comienza el jueves, los inversores del mercado se están enfocando en posibles revelaciones sobre futuros recortes de tasas de la Fed.
A pesar de esta evolución, las perspectivas económicas de EE.UU. siguen siendo resilientes. Un análisis exhaustivo de los datos recientes consolida el hecho de que la economía estadounidense sigue creciendo por encima de su tendencia. Esto indica una narrativa recurrente del mercado inclinada hacia la anticipación de una flexibilización agresiva en la política monetaria.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Índice DXY alcanza un mínimo de siete meses antes del simposio de Jackson Hole
- Al inicio de la semana, el Índice DXY ha estado registrando una caída constante, ahora en su punto más bajo en siete meses frente a todas las principales divisas globales.
- La economía estadounidense, en contraste, muestra estabilidad con una tasa de inflación benigna y una sólida demanda interna.
- El mercado, no obstante, especula una inminente racha moderada por parte de la Fed a partir de septiembre. Sin embargo, la realidad no alineada de la economía estadounidense y una postura de línea dura de la Fed traen consigo una potencial oportunidad de resurgimiento para el Índice DXY en futuras sesiones comerciales. Las palabras de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole serán clave.
- Aunque las probabilidades de un recorte brusco de 50 puntos básicos en septiembre han disminuido, el mercado aún anticipa casi 100 puntos básicos de flexibilización total para fin de año.
- Esto también se extiende a 175-200 puntos básicos de flexibilización en los próximos 12 meses.
Análisis técnico del DXY: Persiste el dominio bajista mientras el Índice DXY sale del movimiento lateral
A pesar de los continuos esfuerzos de los compradores, la perspectiva técnica del DXY ha asumido un tono más claramente bajista. El Índice DXY salió de su fase de negociación lateral en la banda de 102.50-103.30, lo cual es una probable ganancia para los vendedores. El RSI orientado al momentum sufrió un gran golpe, cayendo en terreno de sobreventa con el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) manifestando barras rojas crecientes. Esto sugiere firmemente un dominio bajista arraigado hacia el DXY.
Niveles de soporte: 101.50, 101.30, 101.20
Niveles de resistencia: 102.00, 102.50, 103.00
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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