Rueda de prensa del BCE: Comentarios de Lagarde sobre las perspectivas de política tras mantener las tasas estables en julio

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, explica la decisión del BCE de mantener las tasas clave sin cambios en la reunión de política de julio y responde a preguntas de la prensa.

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Citas clave de la conferencia de prensa de la BCE

"Los datos de la encuesta apuntan a una expansión modesta en general."

"Se espera que los aranceles más altos y un Euro más fuerte dificulten la inversión de las empresas."

"Un mercado laboral fuerte, el aumento de los ingresos reales y balances sólidos del sector privado apoyan el consumo."

"La inversión en defensa e infraestructura debería impulsar el crecimiento."

"Los indicadores de inflación subyacente sugieren que la inflación se estabilizará en el objetivo."

"Las expectativas de inflación a largo plazo continúan situándose en torno al 2%."

"Los riesgos para el crecimiento económico siguen inclinándose a la baja."

"Las perspectivas para la inflación de la Eurozona son más inciertas de lo habitual."

"No apuntamos al tipo de cambio, lo monitoreamos."

"Los salarios están avanzando en la dirección correcta."

"El beneficio unitario sigue amortiguando el aumento salarial."

"Confiamos en que el shock inflacionario ha quedado atrás."

""Siempre encontrarás a dos o tres gobernadores muy preocupados por no alcanzar el objetivo."

"La represalia es opcional, no definitiva."

"El impacto desinflacionario o inflacionario de los aranceles aún no se puede determinar."

"Probablemente habrá cuellos de botella como resultado de los aranceles."

"Se comparte ampliamente que tenemos que trabajar con los datos a medida que llegan."

"Si las tensiones comerciales se resuelven en poco tiempo, se despejaría algo de incertidumbre."

"Hay mucha liquidez en el sistema bancario."

Esta sección a continuación fue publicada a las 12:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantuvo sin cambios las tasas de interés oficiales tras la reunión de política monetaria de julio, tal como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, los tipos de facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.

Puntos clave de la declaración de política del BCE

"La información recibida está en gran medida en línea con la evaluación previa del BCE sobre las perspectivas de inflación."

"Las presiones de precios domésticos han continuado disminuyendo, con salarios creciendo más lentamente."

"En parte, reflejando los recortes de tasas de interés pasados del BCE, la economía ha demostrado hasta ahora ser resiliente en un entorno global desafiante."

"Al mismo tiempo, el entorno sigue siendo excepcionalmente incierto, especialmente debido a disputas comerciales."

"Seguiremos un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar la postura de política monetaria apropiada."

"En particular, las decisiones de tasas de interés del BCE se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos que las rodean, a la luz de los datos económicos y financieros entrantes, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria."

"El BCE no se compromete previamente a una trayectoria de tasas particular."

Reacción del mercado a las decisiones de política del BCE

El EUR/USD no mostró reacción inmediata a los anuncios de política del BCE y se vio por última vez cotizando a 1.1755, perdiendo 0.15% en términos diarios.

Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) a las 05:00 GMT.

• Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas clave sin cambios por primera vez en más de un año el jueves.
• La tasa de inflación de la Eurozona ha alcanzado el objetivo del 2% del BCE mientras persiste la incertidumbre sobre el acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE.
• El par EUR/USD podría experimentar una intensa volatilidad tras los anuncios de política del BCE.

El Banco Central Europeo (BCE) está en camino de dejar sus tasas de interés clave sin cambios después de su reunión de política de julio, tras haber reducido las tasas en cada una de sus últimas siete reuniones. La decisión se anunciará el jueves a las 12:15 GMT.

La decisión sobre la tasa de interés será seguida por la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a las 12:45 GMT.

Los anuncios de política del BCE probablemente tendrán un impacto significativo en el rendimiento del EUR/USD, ya que se espera que el Euro (EUR) experimente una intensa volatilidad tras la decisión y durante la conferencia de prensa de la presidenta Lagarde.

¿Qué esperar de la decisión sobre la tasa de interés del BCE?

Con una decisión de no cambiar la tasa ampliamente anticipada, el enfoque estará en la declaración de política del BCE en busca de pistas sobre si el banco central reanudará su ciclo de recortes de tasas más adelante este año en medio de la incertidumbre sobre el impacto potencial de los aranceles más altos de Estados Unidos (EE.UU.) en la economía de la Eurozona y un Euro más fuerte.

La razón principal detrás de la probable pausa del BCE es la inflación del bloque, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC), que regresó al objetivo del banco del 2% en junio.

Aunque la inflación de servicios, que se sigue de cerca, subió ligeramente al 3.3% en junio, después de enfriarse en mayo al 3.2%, el indicador aún estaba por debajo de una lectura del 4% en abril.

Además, las crecientes tensiones sobre la probabilidad de un acuerdo comercial entre EE.UU. y la Unión Europea (UE) antes de la fecha límite del 1 de agosto podrían persuadir al BCE a permanecer en un modo de espera el jueves.

Citando a algunos funcionarios de la Comisión Europea, el Financial Times informó el miércoles que la UE y EE.UU. están acercándose a un acuerdo comercial que impondría aranceles del 15% a las importaciones europeas, mientras que eximiría de aranceles a algunos artículos.

El banco central buscará más claridad sobre el escenario comercial antes de considerar cualquier cambio en su trayectoria de tasas de interés.

Otro factor que el BCE podría considerar al determinar su camino a seguir sobre las tasas de interés es la apreciación del EUR hasta ahora este año, que ha sido ayudada por una tendencia a la baja sostenida en el Dólar de EE.UU. (USD).

Las erráticas políticas comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump, y los ataques repetidos a la independencia de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) han sido los principales catalizadores detrás de la tendencia a la baja del USD.

La narrativa de que un EUR más fuerte podría reducir la inflación importada, a su vez, aumentando las probabilidades de que la inflación se mantenga por debajo del objetivo del BCE, podría llevar al banco a reanudar los recortes de tasas más adelante en el año.

Por lo tanto, la prudencia en el camino de recortes de tasas parece ser la decisión óptima para el banco central en julio, con los mercados anticipando un recorte de tasas en la reunión de septiembre.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar al EUR/USD?

De cara al enfrentamiento del BCE, el par EUR/USD se está recuperando de mínimos de tres semanas de 1.1556. ¿Se mantendrá el cambio?

Si la Declaración de Política Monetaria del BCE o la presidenta Lagarde sugieren que la tendencia desinflacionaria se mantiene intacta, a pesar del impacto de los aranceles, podría revivir las expectativas de recortes de tasas para fin de año. En este escenario, el EUR/USD podría reanudar su corrección desde máximos de varios años.

Por otro lado, el EUR/USD podría recuperar más terreno si el BCE reconoce riesgos al alza potenciales para la inflación y Lagarde se adhiere al enfoque 'dependiente de datos' del banco para evaluar el impacto de los aranceles.

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"El EUR/USD recuperó la media móvil simple (SMA) de 21 días crítica en 1.1709 el martes, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firme cerca de 63, señalando un leve impulso alcista y sugiriendo que aún hay más alza en el horizonte para el par de divisas principal."

"Al alza, la resistencia inmediata se alinea en los máximos de varios años de 1.1830 establecidos a principios de julio, por encima de los cuales podría probarse el nivel redondo de 1.1900. El máximo del 25 de junio de 2021 de 1.1975 será el siguiente en la lista de los compradores. Por el contrario, el mínimo semanal de 1.1615 ofrecerá soporte inicial, por debajo del cual la SMA de 50 días en 1.1535 entrará en juego. La línea en la arena para los compradores de EUR/USD se encuentra en el nivel de 1.1500," añadió Dhwani.