Equipo de analistas Schroders
Schroders
La creencia de que los tipos de interés bajarán este año ha hecho que activos como el efectivo y los bonos resulten menos atractivos para los inversores y ha llevado a algunos mercados bursátiles a máximos históricos. Pero los últimos datos publicados por la Oficina de Empleo de EE.UU. han demostrado que no todo funciona tan bien en la economía y han sembrado el pánico entre los inversores.
En EE.UU., el índice de precios al consumo de enero subió más de lo esperado, ya que los elevados precios de la vivienda pesaron sobre los consumidores, con un incremento del 3,1%. Este dato ha sacudido las bolsas frente a las apuestas de que la Fed empezaría a recortar los tipos en mayo.
Pero lo cierto es que, a pesar de estos malos resultados, en Schroders creemos que tras alcanzar un máximo de alrededor del 9% en la segunda mitad de 2022, las tendencias desinflacionistas son claras y los bancos centrales ya no necesitan mantener los tipos de interés tan altos.
La creencia de que la inflación ha sido controlada ha hecho que algunos mercados coticen cerca de sus máximos históricos. Y esto plantea una cuestión difícil a muchos inversores que pasaron a invertir más en efectivo en 2023, atraídos por los altos tipos ofrecidos: si los bancos centrales empiezan a recortar los tipos, ¿deberían tener miedo de invertir ese efectivo cuando el mercados está en máximos históricos?
El mercado bursátil estadounidense alcanzó su máximo histórico a mediados de diciembre de 2023 y ha seguido subiendo desde entonces. A finales de enero, estaba casi un 3% por encima del máximo anterior, lo que ha puesto nerviosos a muchos inversores ante la posibilidad de una caída.
Importancia de la psicología del inversor
En realidad, el mercado alcanza máximos históricos más a menudo de lo que se piensa. Según un estudio de Schroders, de los 1176 meses transcurridos desde enero de 1926, el mercado registró máximos históricos en 354 de ellos. Si realmente nos fijamos en los datos y en las veces que el S&P ha estado en un máximo histórico, ha ocurrido el 30% de las veces. Y en realidad, los resultados de la inversión no han sido malos si la compra se realizó durante un máximo histórico. Si miramos atrás, habríamos batido a la inflación en un 10,3% invirtiendo en máximos históricos, frente al 8,6% de otros periodos. Así que invertir cuando el mercado está en máximos no es necesariamente algo perjudicial.
En horizontes temporales largos, las diferencias de rentabilidad pueden acumularse y ganar peso. Si se hubieran invertido 100 dólares en el mercado de valores de EE.UU. en 1926 y hubieran permanecido intactos, ahora valdrían unos 85.000 dólares, según datos de Schroders.
En cambio, una estrategia que saliera del mercado y entrara en efectivo durante el mes siguiente cada vez que el mercado alcanzara un máximo histórico (y volviera a entrar cuando el mercado no estuviese en máximos) solo valdría 8.790 dólares, un 90% menos. . En conclusión, es normal sentir nerviosismo por el futuro cuando la bolsa está en máximos históricos, pero ceder a ese sentimiento habría sido muy perjudicial para las inversiones.
La batalla para vencer la inflación aún no está ganada
A pesar de que existen signos de que cada vez estamos más cerca del 2% marcado por el Banco Central Europeo, la realidad es que en el futuro vamos a ver más volatilidad. Esto se evidencia en nuestro análisis sobre el 3D Reset, que describe tres grandes fuerzas estructurales que creemos que van a configurar el panorama de inversión de los próximos años y que crearán más presión inflacionista en el futuro: la demografía, la desglobalización y la descarbonización.
El envejecimiento de la población genera escasez de mano de obra, lo que hace subir los salarios. Deslocalizar o redirigir las cadenas de suministro para aportar seguridad es costoso. Y sanear nuestro suministro y consumo de energía es caro a corto plazo.
Las opiniones expresadas aquí no representan necesariamente las opiniones declaradas o reflejadas en las Comunicaciones, Estrategias o Fondos de Schroders. Este documento tiene fines informativos exclusivamente y no se considera material promocional de ningún tipo. La información aquí contenida no se entiende como oferta o solicitud de compra o venta de ningún valor o instrumento afín en este documento. No se debe depositar su confianza en las opiniones e información recogidas en el documento a la hora de tomar decisiones de inversión y/o estratégicas. La información aquí contenida se considera fiable, pero Schroders no garantiza su integridad ni su exactitud. La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido. Las previsiones están sujetas a un alto nivel de incertidumbre sobre los factores económicos y de mercado futuros que pueden afectar a los resultados futuros reales. Las previsiones se ofrecen con fines informativos a fecha de hoy. Nuestros supuestos pueden variar sustancialmente en función de los cambios que puedan producirse en los supuestos subyacentes, por ejemplo, a medida que cambien las condiciones económicas y del mercado. No asumimos ninguna obligación de informarle de las actualizaciones o cambios en estos datos conforme cambien los supuestos, las condiciones económicas y del mercado, los modelos u otros aspectos. Publicado por Schroder Investment Management (Europe) S.A., Sucursal en España, c/ Pinar 7 – 4ª planta.28006 Madrid – España.
Contenido Recomendado
El EUR/USD se estabiliza tras la decisión del BCE de no variar los tipos de interés
El EUR/USD cotiza alrededor de 1.1800 el jueves al momento de escribir, prácticamente sin cambios en el día, mientras los inversores digieren la decisión del Banco Central Europeo (BCE) y una serie de publicaciones económicas mixtas de Estados Unidos (EE.UU.)
El GBP/USD se hunde tras un anuncio del BoE que anticipa un recorte en abril
La Libra esterlina colapsa frente al Dólar estadounidense después de que el Banco de Inglaterra decidiera mantener las tasas sin cambios pero abriera la puerta a un mayor alivio, en una decisión vista como un "mantenimiento moderado". Los datos de empleo en EE.UU. peores de lo esperado no lograron detener la caída del GBP/USD, que cotiza en 1.3529, con una caída del 0.90%
El USD/JPY amplía su racha de ganancias ante la mejora del Dólar
El USD/JPY extiende su racha ganadora por quinto día de negociación el jueves, cotizando un 0,26% más alto cerca de 156.20. El par avanza aún más debido al continuo rendimiento superior del Dólar estadounidense (USD)
Contenido recomendado
Última hora: El Banco de Inglaterra mantiene sus tipos de interés en el 3.75%, en línea con lo previsto
En su reunión de febrero, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo la tasa de interés en 3.75%, como habían anticipado los mercados. Sin embargo, la votación expuso una división en el Comité de Política Monetaria (MPC), ya que cuatro miembros apoyaron un recorte de 25 puntos básicos.
Se prevé que Banxico mantenga las tasas sin cambios tras doce reuniones consecutivas de recortes
El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 5 de febrero a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad mantenga las tasas de interés en el 7% tras doce reuniones previas de recortes.
USD/MXN: El Peso mexicano cae a mínimos de tres días frente al Dólar a la espera de Banxico
El USD/MXN acaba de subir a máximos de tres días en 17.41 tras probar en las horas previas un mínimo diario de 17.29. El par cotiza al momento de escribir sobre 17.40, ganando un 0.47% en lo que llevamos de jornada.
El Bitcoin cae por debajo de 70.000$ mientras se desarrolla un escenario de caída libre
El precio del Bitcoin cae por debajo de los 70.000$ el jueves, habiendo corregido casi un 20% en lo que va del año. El impulso del mercado se volvió extremadamente bajista, con indicadores técnicos apuntando a un mayor descenso hacia el próximo soporte clave en 65.000$.
El EUR/USD se estabiliza tras la decisión del BCE de no variar los tipos de interés
El EUR/USD cotiza alrededor de 1.1800 el jueves al momento de escribir, prácticamente sin cambios en el día, mientras los inversores digieren la decisión del Banco Central Europeo (BCE) y una serie de publicaciones económicas mixtas de Estados Unidos (EE.UU.)
Contenido recomendado
La importancia de las cuentas demo
Al empezar en este mundo de trading muy seguramente se observarán las palabras “cuenta demo”.
Quiero operar en una cuenta real, ¿cuál debe ser mi objetivo?
Es una pregunta que siempre realizo a todos mis alumnos, aquellos que, viéndose lo suficientemente preparados...
Estrategia de venta de opciones de compra cubierta mediante certificados de descuento
La venta de opciones de compra cubierta presupone que usted ya tiene el subyacente en su propia cartera o que lo comprará al mismo tiempo que se venden las opciones.
Operar las nóminas no agrícolas NFP de EE.UU.: Los 7 consejos principales que todo inversor de divisas debe conocer
Las cifras de empleo son vigiladas de cerca por el público en general, por los políticos y por los bancos centrales que mueven las divisas. EE.UU. es la economía más grande del mundo y su informe de empleos tiene más impacto que las cifras del mercado laboral de otros países.
Coaching Autogestión Emocional: Mi estilo atributivo
El modo en que explicamos nuestras pérdidas (fracasos) y nuestras ganancias (éxitos) y a los factores a los que atribuimos su causa, lo llamamos “estilo atributivo”. Existen cuatro estilos atributivos diferentes