Cómo utilizar con éxito los ETFs

El todoterreno del mercado de valores

Los productos negociados en bolsa, ETP de forma abreviada, son cada vez más populares. Lo cual no es sorprendente, considerando el hecho de que la mayoría de los gestores de fondos no llegan a superar a su nivel de referencia. Entonces, la pregunta que surge entre los inversores privados es: ¿por qué debo pagar una comisión a los llamados expertos para que me gestionen mis inversiones si fi nalmente no me obtienen mejores resultados? ¿No tendría más sentido para los inversores privados tener su destino en sus propias manos? Pueden hacerlo de manera fácil, transparente y fl exible, utilizando ETP. Les mostraremos cómo funciona, sus ventajas y posibles usos.

El primer ETF tal como lo conocemos hoy en día se lanzó en los EE. UU. En 1993: el SPDR (recibos de depósito de Standard & Poor’s). La historia de éxito de los ETFs comenzó en Europa 7 años después, en el 2000. En ese momento, el trading con ETFs se inició en Alemania, Reino Unido, Suiza y Suecia. En Alemania, el segmento de mercado XTF de la bolsa alemana creó ese mismo año su propio segmento comercial de ETF. Lo cual convirtió a Alemania en el primer país europeo en comercializar ETFs. En la actualidad hay más de 6000 productos negociados en bolsa de este tipo (ETP) en todo el mundo. En total, cerca de 4,9 billones de dólares se gestionan bajo este término genérico en todo el mundo (imagen 1, estado: febrero de 2018). Pero ¿qué hay detrás de las 3 letras? Los ETP son productos negociados en bolsa; es decir, activos cotizados en bolsa que dependen de un activo subyacente. Las diferentes variantes son los ETFs (Exchange Traded Funds), ETN (Exchange Traded Notes) y ETC (Exchange Traded Commodities) (Fig. 2). Comencemos por ahora con la teoría antes de comenzar con su aplicación práctica.

Fondos cotizados en bolsa (ETF)

Un ETF es un fondo cotizado en bolsa. Con él, el trader compra un producto gestionado pasivamente, que representa a un índice en la proporción 1:1. Por lo tanto, una sola transacción permite a los inversores comprar una cesta completa de valores y distribuir su riesgo. Al mismo tiempo, existen desventajas, como son los altos costes con respecto a los fondos de inversión tradicionales. Debido a que los ETF son productos pasivos, los honorarios de gestión son mínimos. Además, un ETF no implica costes de analistas, investigación, etc. Aquellos que operan con ETF disfrutan de los mismos beneficios que con el trading de acciones: los ETF son negociables durante el día de negociación y es posible establecer órdenes limitadas y límites de pérdidas. Dado que el ETF se refiere a un índice existente, la composición es siempre transparente. La composición del índice actual la muestra el proveedor del índice en cualquier momento. Además, los ETF son un producto de inversión seguro porque son parte del fondo de inversión y, por lo tanto, eliminan el riesgo del emisor.

Materias primas cotizadas en bolsa (ETC)

Los ETC son valores simples y perpetuos que se negocian en bolsas reguladas. Su función es representar el rendimiento de los productos básicos negociados en bolsa. El ETC permite a los inversores que no pueden o no quieren negociar contratos de futuros operar o invertir en estos productos. Un ETC funciona como un ETF. Ambos instrumentos son perpetuos y replican sus activos subyacentes menos comisiones de administración 1:1. Mientras que los ETF pueden tener muchos subyacentes diferentes, desde índices a monedas y bonos, solo los productos básicos o los índices de productos básicos son elegibles para los ETC. También hay ETC de divisas que mapean estrategias con divisas y cestas de monedas. Probablemente la mayor diferencia entre un ETC y un ETF es que el ETC, a diferencia del ETF, no es un fondo especial. Un ETC es por lo tanto un bono como un certificado. Lo cual puede ocasionar una pérdida total del ETC no garantizado en caso de quiebra del emisor.

Notas cotizadas en bolsa (ETN)

Los ETN son similares a los ETC. Son títulos de deuda negociados en bolsa vinculados al rendimiento de un indicador de un mercado particular, como la volatilidad o los índices bursátiles. Los ETN pueden estar asegurados o no. Los ETC siguen el valor de los productos básicos y los índices de productos básicos. Los
ETN, por otro lado, participan fuera del sector de los productos básicos. Además, los ETN no son parte de los activos especiales del emisor, por lo que existe un riesgo de emisor, especialmente para productos no garantizados. Por ello, los ETN pueden participar en el movimiento de valores más exóticos y temas especiales de inversión. Además, a menudo pueden ofrecerse más baratos debido a su construcción en forma de bono.

Las ventajas

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