XPO sigue alcanzando nuevos máximos: los mercados adoran las acciones

Puntos clave

• Las acciones de XPO Logistics subieron casi dos dígitos durante la sesión de comercio del viernes.

• Los mercados han depositado mucha fe y confianza en el potencial futuro de la compañía.

• A pesar de algunas ligeras contracciones durante el año, los mercados se están centrando en las perspectivas de XPO.

Las acciones de XPO (NYSE: XPO) han experimentado una subida estratosférica desde el primer trimestre de 2023, superando todas las expectativas y registrando un enorme avance del 165% en menos de seis meses.

Algunos participantes del mercado especulan que esta recuperación se ha agotado, pero no se puede luchar contra la tendencia.

Durante la sesión del viernes, los valores de XPO Logistics subieron hasta un 8% a medida que los mercados digerían la última publicación de ganancias del segundo trimestre de 2023. Los operadores y otros participantes buscan un desarrollo justificable que impulse aún más las acciones, mientras que los osos buscan inevitablemente cualquier señal de ralentización y un posterior retroceso.

Los osos tendrán que luchar no sólo contra la enorme tendencia alcista de los valores, sino también contra el sentimiento general del mercado, que recompensa generosamente a estos valores. La subida de casi dos dígitos de la acción, que busca superar su reciente máximo histórico, plantea otra perspectiva optimista para la compañía a pesar de algunas ralentizaciones cíclicas en el sector financiero.

¿Cuál es el voto del mercado?

Los signos vitales iniciales en los mercados financieros, a veces denominados "concurso de popularidad", pueden ser una herramienta excelente para que los inversores empiecen a comprender el favoritismo sectorial. Dado que el favoritismo suele conducir a mayores rendimientos y a un impulso continuado, comprender los diferentes rendimientos en los sectores de logística y transporte por carretera puede sentar unas bases iniciales.

XPO ha pasado por encima de otros competidores de capitalización media (compañías con un tamaño de entre 2.000 y 10.000 millones de dólares), dando vueltas alrededor de nombres como ArcBest (NASDAQ: ARCB) y Schneider National (NYSE: SNDR). Durante los últimos 12 meses, ArcBest obtuvo un decente rendimiento del 34.5%, mientras que Schneider subió un 28.2%. Estas tasas de rentabilidad pueden ser adecuadas para la mayoría de los inversores. Aquellos que busquen construir un patrimonio serio estarían celosos de sus amigos que invirtieron en XPO.

El forward price-to-earnings ratio valora los próximos 12 meses de ganancias esperadas en lugar de los 12 meses pasados, como intentaría el P/E tradicional.

Los mercados perciben un mayor valor y "calidad" por cada Dólar de ganancias futuras que se esperan de esta compañía: empresas similares como ArcBest y Schneider cotizan a 12.0x y 13.9x, respectivamente. Los inversores en valor deberían tener esto en cuenta en primer lugar.

Mercados impulsados por las perspectivas

En la presentación a los inversores del segundo trimestre de la compañía, los inversores pueden repasar la propuesta de valor de la dirección, que describe el "por qué" de invertir en la compañía. De 2021 a 2027, la dirección se compromete a mantener algunos indicadores clave de rendimiento dentro de un rango específico y a considerar la confianza del mercado a través de los múltiplos de valoración y la evolución de los precios, unas expectativas sólidas.

XPO experimentó una ligera contracción de los ingresos, del 6.3, impulsada por los menores ingresos por recargo de combustible, justificada por las alocadas oscilaciones de los mercados que han participado en los mercados del petróleo. A medida que los inversores se centran en el futuro, sería beneficioso mantener las ganancias frente a la horquilla del 6% al 8% anunciada por la dirección para los próximos años, una tasa atractiva para una compañía de este tamaño.

Este crecimiento de las ganancias en el futuro desempeñará un papel importante en el mantenimiento de la rentabilidad media de la compañía; como actor clave en la cadena global de suministro logístico y de transporte por carretera de Estados Unidos, XPO puede ofrecer una tasa deseable a los inversores. Alcanzar un rendimiento del 34% sobre el capital invertido (ROIC) permite a la dirección reasignar más capital a mejoras empresariales y otros beneficios para los accionistas.