USD/JPY Pronóstico: Manteniéndose firme mientras las preocupaciones fiscales contrarrestan un BoJ de línea dura

• El USD/JPY recupera algo de tracción positiva el miércoles a medida que las preocupaciones fiscales renovadas pesan sobre el JPY.
• Un tono de riesgo positivo también pesa sobre el JPY de refugio seguro y apoya los precios al contado en medio de un USD más firme.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed justifican la cautela de los alcistas antes de las Minutas del FOMC.

El par USD/JPY atrae nuevos compradores tras las buenas oscilaciones de precios en ambas direcciones del día anterior y se mantiene en ganancias intradía cerca de la región de 153.70 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. El Yen japonés (JPY) está presionado por las preocupaciones renovadas sobre la salud fiscal de Japón y los temores de que la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, se oponga a más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Aparte de esto, el ambiente de riesgo predominante socava aún más el estatus de refugio seguro del JPY, lo que, junto con un leve repunte del Dólar estadounidense (USD), resulta ser un factor clave que actúa como un viento a favor para el par de divisas.

Los datos publicados a principios de esta semana mostraron que el Producto Interno Bruto (PIB) de Japón creció un 0.1% durante el trimestre de octubre a diciembre, por debajo de las previsiones del mercado de un aumento del 0.4%. Además, la lectura del trimestre anterior se revisó a la baja para mostrar una contracción del 0.7%, lo que ejerce una presión adicional sobre la Primera Ministra Takaichi para anunciar más estímulos. Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió contra la reducción del impuesto al consumo, diciendo que erosionaría el espacio fiscal de Japón y aumentaría los riesgos de deuda. Esto añade preocupaciones al mercado de que el gasto fiscal de Takaichi haría que la elevada relación deuda/PIB de Japón se disparara y pesa sobre el JPY.

Mientras tanto, los operadores han estado valorando la posibilidad de que el banco central podría aumentar las tasas de interés tan pronto como en marzo o abril. Dicho esto, la histórica victoria electoral de Takaichi ha elevado la atención del mercado sobre si la primera ministra moderada renovará sus llamados para que el banco central mantenga las tasas de interés bajas. Esto, en gran medida, ha eclipsado los datos que muestran que las exportaciones de Japón aumentaron al ritmo más rápido desde noviembre de 2022. Además, la encuesta Tankan de Reuters reveló que la confianza de los fabricantes japoneses aumentó por primera vez en tres meses en febrero. Además, el FMI instó a Japón a aumentar las tasas para mantener bien ancladas las expectativas de inflación.

Esto se suma a las esperanzas de que Takaichi podría ser fiscalmente responsable y que sus políticas impulsarán la economía, lo que podría llevar al BoJ a mantener su camino de normalización de políticas. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) y debería frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas alcistas agresivas. Los inversores también podrían optar por esperar la publicación de las Minutas del FOMC para obtener más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed. Aparte de esto, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., ambos programados para el viernes, proporcionarán un nuevo impulso al par USD/JPY.

Gráfico diario USD/JPY

Análisis Técnico:

Desde una perspectiva técnica, los precios al contado mostraron una vez más cierta resiliencia cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días a principios de esta semana, y el posterior movimiento al alza favorece a los operadores alcistas. La SMA está en tendencia ascendente, preservando un sesgo alcista más amplio y amortiguando retrocesos.

Además, el Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se sitúa por debajo de la línea cero con su lectura negativa contrayéndose, lo que sugiere una presión bajista en disminución. A esto se suma que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 42 (neutral) está subiendo, alineándose con los intentos de estabilización.

Medido desde el mínimo de 140.13 hasta el máximo de 159.28, el retroceso de Fibonacci del 38.2% en 151.97 ofrece soporte a corto plazo, y un rebote desde esa área podría tener como objetivo el retroceso del 23.6% en 154.76. Un cierre diario por debajo del soporte mencionado abriría espacio para una consolidación más profunda, mientras que un cierre por encima del umbral del 23.6% fortalecería las perspectivas de recuperación.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)