La Libra pierde confianza

• La debilidad en el mercado laboral obliga al Banco de Inglaterra a recortar tasas.
• Las importaciones casi récord de India proporcionan soporte a los metales preciosos.

El rebote parcial de los índices bursátiles estadounidenses permitió al EUR/USD ganar terreno. El principal par de divisas logró mantenerse por encima de 1.18 y contraatacó gracias a la menor demanda del dólar estadounidense como activo de refugio seguro. Los inversores esperan con ansias la publicación de las actas de la reunión del FOMC de enero y las estadísticas del PIB del tercer trimestre de EE.UU. 

Según el miembro del FOMC Michael Barr y el presidente de la Fed de Chicago Austan Goolsbee, se necesita más evidencia de que la inflación se dirige hacia el 2%. Si vemos eso, el ciclo de relajación podría reanudarse. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, apoyó la opinión de Kevin Warsh de que un rápido crecimiento económico es posible sin una aceleración de la inflación, gracias a la inteligencia artificial.

Esta posición permitirá a la Fed relajar la política monetaria. Según el 38% de los gestores de activos encuestados por Bank of America, Kevin Warsh logrará un debilitamiento del dólar estadounidense, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentarán. El 21% cree que los rendimientos del Tesoro caerán junto con el dólar bajo el nuevo presidente de la Fed.

Las cotizaciones del GBP/USD se desplomaron a un mínimo de cuatro semanas en medio del aumento del desempleo británico a un máximo de cinco años y la desaceleración del crecimiento salarial. El mercado de futuros elevó la probabilidad de dos recortes de tasas este año al 3.25% a casi el 100%. A principios de febrero, estimó las posibilidades de tal resultado en aproximadamente el 50%. BBVA cree que el Banco de Inglaterra podría ir más allá. Si los derivados comienzan a predecir un tercero, la libra continuará debilitándose.

Según el FMI, el Banco de Japón elevará su tasa de interés nocturna tres veces en 2026-2027 a un nivel neutral del 1.5%. Junto con la repatriación de capital, esto apoyará a los bajistas en el USD/JPY.
Los metales preciosos se vieron impulsados por la información sobre la demanda casi récord de India. En enero, el país importó oro por valor de 12.000 millones de dólares y plata por valor de 2.000 millones de dólares. Números más altos solo se vieron en octubre, con 14.700 millones y 2.700 millones, respectivamente. Al mismo tiempo, la principal fuente de demanda especulativa, China, está ausente del mercado debido a las celebraciones del Año Nuevo Lunar. Esto está frenando el crecimiento de los precios del oro y la plata.