USD/JPY Pronóstico del Precio: Los bajistas se toman una pausa cerca de la SMA de 200 horas a la espera de Powell

• El USD/JPY atrae fuertes ventas ante un Dólar estadounidense en general más débil.
• Las expectativas divergentes de política entre la Fed y el BoJ apoyan las perspectivas de más pérdidas.
• Los operadores ahora esperan el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener un nuevo impulso.

El USD/JPY extiende la fuerte caída de retroceso del día anterior desde el nivel de 148.00, o su nivel más alto desde el 13 de mayo, y atrae fuertes ventas de continuación el martes. El impulso a la baja permanece ininterrumpido a través de la sesión europea temprana y arrastra los precios al contado hacia el nivel psicológico de 145.00. Además, un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y las expectativas divergentes de política de la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Japón (BoJ) sugieren que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

Los datos publicados el lunes mostraron que el crecimiento de la actividad empresarial en EE.UU. se desaceleró marginalmente en junio y la tasa general de expansión se mantiene muy por debajo de las tasas vistas a finales de 2024. De hecho, el Índice de Producción Compuesta de S&P Global cayó a 52.8 desde 53.0 en mayo, mientras que el PMI manufacturero se mantuvo estable en 52 en junio y el indicador para el sector servicios se enfrió ligeramente a 53.1 desde 53.7 en el mes anterior. Comentando sobre el informe, Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, dijo que la fortaleza en la manufactura refleja en parte un impulso de acumulación de inventarios en medio de preocupaciones sobre problemas de suministro derivados de aranceles. Williamson agregó que tal impulso probablemente se deshará en los próximos meses a medida que la perspectiva siga siendo incierta.

Mientras tanto, la vicepresidenta de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el momento para recortar tasas podría estar acercándose rápidamente, ya que se ha mostrado más preocupada por los riesgos para el mercado laboral y menos preocupada de que los aranceles causen un problema de inflación. Bowman agregó que podría apoyar un recorte de tasas en julio si la inflación se mantiene contenida, repitiendo comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, el viernes pasado. Por separado, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que hasta ahora el aumento de los aranceles ha tenido un impacto más modesto en la economía en relación con lo que se esperaba. Los operadores aumentaron sus apuestas de que la Fed reducirá las tasas en al menos 50 puntos básicos antes de fin de año y también están valorando una probabilidad de aproximadamente 25% de una reducción de tasas en la reunión de julio.

El BoJ, por otro lado, la semana pasada señaló su preferencia por avanzar con cautela en la normalización de una política monetaria aún fácil y decidió reducir el ritmo de sus compras de bonos a partir del ejercicio fiscal 2026. Además, la sombría perspectiva económica y la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. alimentaron especulaciones de que el BoJ podría renunciar a aumentar las tasas de interés en 2025. Sin embargo, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación subyacente de Japón se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central durante más de tres años y alcanzó un máximo de más de dos años en mayo. Además, los PMIs de Japón mejores de lo esperado el lunes mantienen abierta la posibilidad de más aumentos de tasas por parte del BoJ en el próximo mes, lo que contradice el tono moderado reciente adoptado por miembros influyentes del FOMC.

Los bajistas del USD/JPY también fueron alentados por el último optimismo sobre el alto el fuego entre Israel e Irán, lo que perjudica el estatus del Dólar como moneda de reserva global. Aparte de esto, los informes de que el Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, está organizando su séptima visita a EE.UU. tan pronto como el 26 de junio alimentan las esperanzas de un eventual acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón antes de la fecha límite del 9 de julio para los altos aranceles recíprocos de EE.UU. y respaldan al JPY. Esto valida aún más la perspectiva negativa a corto plazo para el par de divisas mientras los operadores esperan el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso. Aparte de esto, las declaraciones de la Fed, el Índice de Confianza del Consumidor de EE.UU. del Conference Board y el PMI Manufacturero de Richmond podrían influir en el USD y en el par de divisas.

Gráfico de 1 hora del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

El rechazo nocturno cerca del nivel de 148.00 y la posterior caída por debajo de la resistencia convertida en soporte de 145.35-145.25 podrían verse como un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY. Sin embargo, los osciladores en el gráfico diario aún no han confirmado la perspectiva negativa. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) horario ya está mostrando condiciones ligeramente sobrevendidas, lo que hace prudente esperar alguna consolidación intradía o un rebote modesto antes de la próxima caída.

Cualquier recuperación significativa que se intente, sin embargo, podría atraer nuevos vendedores cerca de la barrera estática de 145.25-145.35, por encima de la cual un rally de cobertura de cortos podría permitir que el par USD/JPY recupere el nivel de 146.00. El impulso podría extenderse aún más, aunque corre el riesgo de desvanecerse rápidamente cerca de la región de 146.65-146.70. Una fortaleza sostenida más allá de esta última negaría la perspectiva negativa y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.

Por el contrario, los bajistas podrían ahora esperar alguna venta de continuación y aceptación por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 horas antes de abrir nuevas posiciones. El par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 144.40-144.35 en ruta hacia el nivel redondo de 144.00. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la región de 143.70-143.65, por debajo de la cual los precios al contado podrían intentar probar niveles por debajo de 143.00.