El USD/INR baja ante el alivio por la tregua entre Irán e Israel y los precios del petróleo más bajos

• La Rupia india gana por segundo día, apoyada por precios de petróleo crudo más bajos y un Dólar estadounidense más débil.
• El presidente estadounidense Donald Trump anuncia un cese al fuego "completo y total" entre Irán e Israel, calmando los mercados energéticos globales.
• S&P Global Ratings eleva la previsión de crecimiento de la India para el año fiscal 2025 al 6.5% y prevé una inflación moderada en el futuro.

El par USD/INR cae el martes por tercer día consecutivo, ya que un retroceso en los precios globales de petróleo crudo y un Dólar estadounidense más débil mejoraron las perspectivas para la balanza comercial de India. El sentimiento mejoró después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara en las redes sociales que Irán e Israel han acordado un alto el fuego, aliviando las tensiones que habían mantenido a los mercados energéticos en vilo en los últimos días.

Al momento de escribir, el USD/INR se mantiene firme por encima de 86.00 durante las horas de negociación americanas, bajando alrededor del 0.50% en el día mientras la Rupia extiende su modesta racha ganadora.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión, deslizándose hacia abajo hacia 97.95 — cerca de su nivel más bajo en casi tres años — ya que la disminución de las tensiones geopolíticas limita la demanda del Dólar.

Los mercados globales acogieron la noticia del alto el fuego, aliviando algo la presión sobre los activos de refugio seguro y los precios de la energía. El presidente de EE.UU., Donald Trump, lo calificó como un alto el fuego "completo y total" a través de Truth Social, afirmando que Irán detendría las hostilidades primero, con Israel uniéndose 12 horas después — un marco que dijo fue mediado a través de Qatar con la participación de altos funcionarios estadounidenses, incluyendo al vicepresidente Vance y al secretario Rubio.

El primer ministro israelí Netanyahu respaldó el plan, afirmando que su gobierno había "logrado objetivos militares" y honraría la pausa mediada por EE.UU.

El ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, al principio rechazó hablar de un acuerdo formal, pero luego insinuó una desescalada, elogiando a las fuerzas armadas de Irán por "luchar hasta el último minuto" y los medios estatales informando que la tregua había comenzado.

A pesar de que Israel reafirmó su compromiso con la tregua, algunos funcionarios rápidamente acusaron a Irán de violar los términos — acusaciones que Teherán ha negado firmemente. Si bien esta desescalada ha moderado las primas de riesgo geopolítico, los mercados permanecen atentos a cualquier reavivamiento que podría rápidamente revivir la volatilidad en los mercados de petróleo y divisas.

Movimientos del Mercado: La Rupia se recupera a medida que las acciones se fortalecen

• La Rupia india, que había estado bajo presión desde que estalló el conflicto Irán-Israel — cayendo a un mínimo de tres meses — ahora está experimentando una sólida recuperación. Varios factores globales y domésticos, incluyendo la disminución de las tensiones geopolíticas, los precios moderados del petróleo y un Dólar estadounidense más débil, han impulsado el fuerte rebote.
• Los índices bursátiles de la India se dispararon a medida que el optimismo de los inversores aumentó, impulsado por una mejora en el sentimiento de riesgo y precios más bajos del petróleo. El BSE Sensex saltó casi un 1% intradía, sumando brevemente más de 1.100 puntos antes de recortar ganancias para cerrar aproximadamente 158 puntos más alto en 82.744. De manera similar, el NSE Nifty superó la marca de 25.200 durante la sesión y se asentó modestamente por encima de 25.000. Las esperanzas de un alto el fuego duradero en el Medio Oriente y un Dólar más débil apoyaron la compra en la mayoría de los sectores, aunque las acciones energéticas se rezagaron debido a los precios más débiles del petróleo crudo.
• Los inversores institucionales extranjeros (FIIs) vendieron acciones por un valor de 5.266,01 crore de rupias el martes, según datos de la bolsa.
• Tras la fuerte venta masiva del lunes, los precios del petróleo extendieron las pérdidas a primera hora del martes, con el Brent cayendo brevemente por debajo de la marca de 70$ por primera vez en semanas, ya que el optimismo sobre un alto el fuego entre Irán e Israel redujo la prima de riesgo geopolítico. Sin embargo, los precios más tarde recortaron parte de la caída intradía — al momento de escribir, el Brent se cotiza cerca de 68,66$ por barril, mientras que el WTI se mantiene alrededor de 66,50$. El mercado energético más suave sigue aliviando las presiones de costos para los países importadores de petróleo como India, ofreciendo apoyo a la Rupia y al sentimiento de riesgo más amplio, aunque los operadores siguen siendo cautelosos sobre la naturaleza frágil de la tregua.
• Las reservas de divisas de la India aumentaron en 2.290 millones de dólares, alcanzando los 698.950 millones de dólares al 13 de junio, según datos del RBI. El miembro del MPC, Ram Singh, dijo que este saludable colchón debería ayudar a amortiguar los riesgos de inflación derivados de los costos más altos del petróleo crudo y los fertilizantes, aunque advirtió que la Rupia podría enfrentar presión por recientes salidas de bonos de 5.000 millones de dólares y las incertidumbres geopolíticas persistentes.
• El gobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI), Sanjay Malhotra, reiteró que el RBI continuará monitoreando las condiciones de liquidez y del mercado financiero en evolución y tomará medidas adicionales de manera proactiva, según sea necesario. Reflejando esta postura, el RBI ha anunciado una subasta de Repos Inversos a Tasa Variable (VRRR) de 7 días el 27 de junio para absorber fondos excedentes, con la liquidez del sistema bancario situada en ₹2,43 lakh crore al 23 de junio.
• S&P Global Ratings elevó la proyección de crecimiento del PIB de la India para el año fiscal actual al 6.5%, desde su estimación anterior del 6.3%, citando factores de apoyo como la caída de los precios del petróleo crudo, la perspectiva de un alivio monetario y las expectativas de una temporada de monzones normal. La agencia también señaló que, aunque persisten las tensiones geopolíticas, es poco probable que generen "presiones significativas" sobre la Rupia o aviven los riesgos de inflación, ofreciendo un trasfondo alentador para la moneda y la economía en general.
• El economista de S&P, Vishrut Rana, dijo a PTI que los costos de energía siguen siendo más bajos que el año pasado — el petróleo crudo Brent promedió alrededor de 85$ por barril hace un año, en comparación con los niveles actuales. "Esto ayudará a contener tanto las salidas por cuenta corriente como las presiones de precios de energía doméstica — mientras que los precios de la energía pueden aumentar moderadamente, el camino de los precios de los alimentos tendrá un mayor impacto en la inflación. En general, no esperamos presiones significativas sobre la rupia india o la inflación," agregó Rana.
• La estimación de crecimiento para el año fiscal 2026 de S&P para la India se alinea con la proyección del Banco de la Reserva de la India, fijando la expansión del PIB en 6.5%. Junto con un crecimiento más fuerte, S&P pronostica que la inflación de la India se moderará a un promedio del 4% en 2025, disminuyendo desde el 4.6% en 2024.
• Según un nuevo informe de la firma de gestión de patrimonio Equirus, se espera que la India supere a las economías del G7 en crecimiento. La contribución de la India al crecimiento del PIB global ahora supera con creces la de Japón (menos del 1%) y Alemania (poco más del 1.3%). "La India ya no es la economía de más rápido crecimiento del mundo solo en papel — está estructuralmente mejor posicionada que la mayoría de las naciones del G7. Eso es un cambio sísmico," dijo Mitesh Shah, CEO de Equirus Credence Family Office.
• El testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes reforzó un tono cauteloso pero flexible sobre la política monetaria de EE.UU. Reiteró que la Fed necesita "más confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%" antes de recortar tasas, pero reconoció que "muchos caminos son posibles", dejando la puerta abierta para un posible movimiento tan pronto como en julio si las condiciones lo justifican. Powell explicó, "Podríamos ver que la inflación no sea tan fuerte como esperamos. Si ese fuera el caso, eso tendería a sugerir un recorte más pronto. Podríamos ver que el mercado laboral se debilite y eso también sugeriría un recorte más pronto. Por otro lado, si vemos que la inflación llega más alta o si el mercado laboral se mantiene fuerte, entonces probablemente nos moveríamos más tarde.",
• Los precios del mercado de futuros indican solo un 23% de probabilidad de un recorte en la reunión del 29-30 de julio, con una probabilidad mucho mayor de que la próxima reducción ocurra en septiembre, según la herramienta FedWatch del CME Group.

Análisis técnico: USD/INR se suaviza tras la ruptura del triángulo, soporte EMA en foco

Desde una perspectiva técnica, el USD/INR rompió un patrón triangular de varios meses a principios de junio, confirmando un sesgo alcista.

El par superó la resistencia de la línea de tendencia descendente, pero rápidamente se encontró con presión de venta cerca de 86.80–87.00. Esta zona ha limitado las ganancias adicionales, resultando en un retroceso modesto durante los últimos tres días.

El par ahora se encuentra justo por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 21 días, que sirve como soporte inmediato alrededor de 85.90. Mantener este nivel podría ayudar a los alcistas a reagruparse para otro intento en el máximo reciente cerca de 86.50, mientras que una ruptura por debajo podría exponer el siguiente soporte alrededor de 85.50 y la prueba de la línea de tendencia superior del triángulo.

Las señales de impulso están mostrando signos tempranos de fatiga, indicando una posible acción de precios volátil en el corto plazo.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario, que recientemente alcanzó un pico por encima de 67, ha retrocedido hacia la zona neutral de 50, sugiriendo que el impulso alcista está perdiendo fuerza pero aún no se ha revertido completamente.

Si los compradores defienden el soporte EMA, el par podría mantener un leve sesgo alcista. Sin embargo, una caída sostenida por debajo del área de 85.90–85.70 podría alentar una mayor toma de beneficios, arrastrando al USD/INR de regreso dentro del rango de consolidación anterior.