Un humor oscilante equilibra a los mercados

La probabilidad, por lo visto bastante alta, de que finalmente aparezca una vacuna que combata al virus en forma definitiva, fue una de las novedades que levantó el ánimo de los mercados durante la semana que termina. Sin embargo, el récord de contagios, sobre todo en los estados del sur de Estados Unidos, como Texas, Florida o California, limitaron cualquier posible ola de euforia que pudiera desatarse.

En este sentido, podríamos decir que los mercados pronto comenzarán a ver el vaso medio lleno. Por cuestiones lógicas, cada día falta menos para que la vacuna finalmente aparezca -son muchas las empresas y organizaciones dedicadas full time a la cuestión- y, por lo tanto, para que el virus deje de atacar como lo ha hecho hasta ahora. Justamente allí está el motivo que mantiene en un delicado equilibrio tanto a las bolsas, como al dólar.

Por supuesto, siempre hay excepciones. Twitter fue esta semana una de ellas, luego de un hackeo que afectó a cuentas de personajes notables, para, a través de criptomonedas, captar fondos de particulares incautos. Contra ello, Amazon superó los 3000 dólares por primera vez en su corta existencia, para terminar la semana algo desdibujada, pero no tan lejos de dicha cota. Son cosas de la tecnología.

Lo que sí quedó en claro es que Wall Street le dará apoyo a Donald Trump en su carrera por la reelección. El presidente dio una conferencia de prensa el martes por la tarde, justo en el momento de apertura de los futuros de los índices, que reaccionaron al alza mientras pronunciaba su discurso. Trump no anunció grandes cosas: atacó a Biden, el candidato opositor, que por ahora goza de una ventaja inesperada, no por mérito propio, sino por la crisis actual, causada en parte natural por la expansión del virus, y también por los malos manejos del gobierno. Trump también sancionó a China por la cuestión de Hong Kong, y ya comienzan a agitarse, otra vez, las sanciones mutuas, ahora dirigidas a personas. Estados Unidos prohibirá a los miembros del partido comunista chino pisar su territorio, y China hará lo propio con funcionarios norteamericanos. En cualquier caso, las relaciones se tensan, y el comercio global se verá nuevamente afectado.

Las divisas también presentan un panorama variopinto. El dólar cayó, con moderación, ante el euro y el dólar australiano, y termina ganando ante la libra esterlina, generando movimientos fuertes de un cruce siempre tranquilo como el EUR/GBP. Es notable como, desde fines de febrero a la fecha, el euro se apreció ante la libra, y no porque la moneda única crezca demasiado, sino por la debilidad de la propia libra, que ya parece palpitar que el Brexit no será el paraíso soñado por algunos británicos.

Precisamente, este fin de semana tiene lugar una cumbre de mandatarios de la UE, que buscarán acordar un mecanismo que ayude a los países más afectados por la crisis. La lucha entre los más prósperos contra los que no lo son tanto estará presente, como siempre. Algunos países, menos complicados, no quieren ayudar a los que sí lo están, como Italia. Poca memoria tienen algunos, allá por el norte europeo. Si todo sale como está previsto, será Angela Merkel, que además de tener memoria es, en opinión de quien suscribe, la mejor líder, por lejos, de este siglo, quien deba desenredar esta nueva puja.

En otro orden, el oro quiso, pero no pudo, llegar a sus máximos de la semana anterior. Pese a que quedó a las puertas de 1818 dólares, su máximo del día 8 de julio, todo indica que no tardará en superarlo, e ir a buscar los máximos históricos de septiembre de 2011, en 1920 dólares. El oro refleja no solo la búsqueda de refugio ante los problemas globales; ahora también es buscado como un instrumento de inversión más que válido, ante la imposibilidad de que todas las divisas de devalúen al mismo tiempo, como debería ocurrir, ante los centenares de miles de millones emitidos por todos los bancos centrales, bajo diversas denominaciones, planes y eufemismos.

La ausencia de datos clave hará de la semana entrante un período casi de transición en materia de informes, aunque la expectativa estará puesta en los nuevos ejes sobre los cuales se mueven los mercados: Trump y sus discursos extraños, China y Rusia y sus conductas impropias de dos potencias globales cuando se habla de relaciones internacionales, la crisis sanitaria, las elecciones… Lejos quedaron los tiempos en que los mercados esperaban los datos de empleo, ventas minoristas o los comunicados de los bancos centrales. ¿Será momento de entender más de política internacional que de datos macro, entonces?