Un frágil alto el fuego mantiene en vilo a los mercados

• El petróleo recortó pérdidas tras las informaciones de nuevos misiles disparados de Irán hacia Israel.
• ·El precio del Oro extiende su caída.
• Las acciones están al alza, mientras que las acciones de defensa siguen bajo presión.
• Si las tensiones geopolíticas se alivian, podríamos ver el regreso del comercio de IA.

El precio del petróleo cayó drásticamente el martes después de que el presidente Trump anunciara un alto el fuego entre Irán e Israel. Sin embargo, aunque el acuerdo inicialmente parecía sólido, esta sigue siendo una situación muy fluida. Las FDI anunciaron esta mañana que se dispararon misiles hacia Israel desde Irán, lo que provocó que el precio del petróleo recortara ganancias, mientras el Brent crudo retrocedía hacia los 70$ por barril.

La rápida caída del precio del petróleo a primera hora de hoy fue una señal de que el mercado está tomando este acuerdo como un hecho consumado. El Brent crudo había subido casi un 20% en el último mes, ya que se adjuntó una prima de guerra al precio del petróleo, que ahora se está deshaciendo. Sin embargo, si hay más señales de que el alto el fuego no se mantiene, podríamos ver que el precio del petróleo reanude su tendencia alcista.

El sentimiento de riesgo es sensible a los titulares

Hemos mencionado que la volatilidad intradía en el precio del petróleo, el precio del Brent crudo ha bajado casi un 3% y ha cotizado en un amplio rango entre 66$ y 73$ por barril. El precio del oro ha caído 45$ por onza, y el dólar, que fue el refugio seguro de elección en los últimos días, es ahora la moneda más débil en el espacio FX del G10. Trump ha cambiado el rumbo, y el mercado está respondiendo, aunque el sentimiento de riesgo es sensible al riesgo de titulares.

Los precios del petróleo podrían seguir bajando, ya que el estrecho de Ormuz parece estar fuera de los límites de este conflicto

La velocidad de la caída del precio del petróleo dificulta predecir hasta dónde caerá, el mercado tiende a sobrepasarse. Sin embargo, después de atravesar las medias móviles de 200 días y 100 días, el Brent podría encontrar un soporte decente en 66.60$, la media móvil de 50 días, y el nivel más bajo desde antes de que Israel lanzara ataques aéreos contra Irán a principios de este mes. Los precios del flete están cayendo, al igual que algunos precios agrícolas, ya que un gran porcentaje de los flujos de fertilizantes del mundo pasan por el estrecho de Ormuz.

Los aranceles, no la geopolítica, preocupan a los inversores

El índice de volatilidad Vix nunca realmente se disparó a raíz de este conflicto, y las caídas de los índices globales fueron relativamente modestas. El más afectado fue el índice Eurostoxx, que cayó más de un 2% en la última semana; sin embargo, las acciones estadounidenses han registrado ganancias en la última semana. El mercado tuvo una reacción mucho más fuerte a los aranceles comerciales de EE.UU. que al riesgo geopolítico, lo que destaca que las preocupaciones económicas son más preocupantes para los mercados bursátiles que los problemas geopolíticos, en esta etapa.

El mercado de valores responde

Las acciones europeas han subido al abrir. El índice Eurostoxx 50 ha subido más de un 1%, mientras que el FTSE 100 es un rezagado, ya que se ve arrastrado a la baja por las grandes petroleras y las acciones de defensa incluidas en el índice. Se espera que el S&P 500 abra más de 50 puntos al alza, ya que el principal índice de blue chips de EE.UU. se acerca nuevamente al máximo histórico de principios de este año.

¿Qué sigue para los mercados financieros?

La pregunta ahora es, ¿en qué se centrará el mercado a continuación? Con los riesgos geopolíticos que se espera que se moderen a partir de aquí, el enfoque podría cambiar a la temporada de ganancias del segundo trimestre que comenzará en unas pocas semanas, y a los aranceles comerciales de EE.UU. Si asumimos que los aranceles se resolverán en las próximas semanas, entonces el enfoque podría cambiar al comercio de IA y a un verano tranquilo para la volatilidad.

El Robotaxi de Tesla señala una nueva era para el fabricante de vehículos eléctricos

El mercado de valores de EE.UU. ignoró en gran medida los riesgos geopolíticos la semana pasada, y la tecnología dominó. Tesla fue la acción de mejor rendimiento en el S&P 500 el lunes, tras el lanzamiento de su robotaxi. Estaremos atentos para ver si continúa extendiendo ganancias, el precio de la acción aún está un 10% por debajo en lo que va del año, por lo que podría haber espacio para más ganancias. El peor desempeño fue Super Micro, que es la acción más grande de EE.UU. centrada en bitcoin. Sin embargo, esta acción podría recuperarse el martes a medida que Bitcoin continúa su repunte, y está de vuelta por encima de los 105.000$ por moneda.

Las acciones de defensa podrían sufrir si se mantiene el alto el fuego

El alto el fuego podría señalar debilidad por delante para las acciones de defensa. BAE Systems es uno de los peores desempeños en el FTSE 100 hoy, junto con Babcock y Rolls Royce apenas logran una ganancia. Rheinmetall es el peor desempeño en el índice Dax esta mañana, ya que la firma de defensa alemana, que ha subido un 171% hasta ahora este año, está perdiendo impulso. Durante la sesión de EE.UU. estaremos observando de cerca a Palantir. Ha subido un 15% en el último mes a medida que las tensiones geopolíticas han aumentado. Ahora que el conflicto en Oriente Medio se ha desescalado, este favorito tecnológico podría estar bajo cierta presión a la baja, ya que actúa como una acción de defensa, aunque tiene cualidades tecnológicas.

Perspectiva FX: El Dólar parece vulnerable

La caída del dólar es más pronunciada frente a las monedas de materias primas, el yen y la libra. Si bien se podría esperar que las monedas de materias primas se vean presionadas debido a la rápida caída del precio del petróleo el martes, lo contrario es cierto hoy. El mercado de divisas fue el único mercado financiero importante que actuó de manera aversa al riesgo el lunes, por lo que es por eso que el dólar se está deshaciendo esta mañana. Esperamos que el dólar siga siendo sensible al riesgo de titulares de la región.

De cara a hoy, el enfoque estará en el alto el fuego, y si puede mantenerse. Esperamos que el sentimiento del mercado siga nervioso, ya que este es el tema dominante que mueve los mercados el martes. La cumbre de la OTAN más tarde el martes también es digna de mención.