Suben los precios del petróleo crudo por el impacto de Ucrania en las refinerías rusas

El IPC de EE.UU., más alto de lo esperado, hizo que los inversores se acobardaran ante la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos de interés en junio. El S&P 500 y el Nasdaq se consolidaron cerca de sus máximos; los valores energéticos ayudaron a atemperar las pérdidas en el S&P500, mientras que los valores tecnológicos cotizaron a la baja. El índice del Dólar DXY rebotó al acelerarse la venta masiva de bonos del Tesoro a pesar de la fuerte subasta de bonos a 30 años.

Hoy, la atención se centra en los datos de ventas minoristas e inflación de los precios de producción en Estados Unidos. Se espera que las ventas minoristas hayan repuntado tras una lectura relativamente débil en enero, mientras que se espera que los precios de producción hayan subido en febrero, impulsados por la subida de los precios de la energía. Normalmente, esperaría que unos datos de ventas minoristas y de IPP superiores a los previstos moderaran las apuestas de recorte de tipos de la Fed, respaldaran una nueva subida de los rendimientos estadounidenses y del Dólar, y desencadenaran una corrección a la baja en los mercados bursátiles estadounidenses.

En cuanto a los precios del petróleo, la presión positiva aumenta después de que los datos de la EIA confirmaran una caída de 1.5 millones de barriles en los inventarios de crudo estadounidenses la semana pasada, y después de que Ucrania atacara con drones las principales refinerías de crudo rusas y dañara alrededor del 12% de la capacidad de procesamiento de petróleo del país. El barril de crudo estadounidense puso a prueba el nivel de 80$. Las ofertas cercanas a los 80$ podrían despejarse ante el aumento de las tensiones, aunque dudo que veamos una subida sostenible de los precios del petróleo por encima de este nivel cuando el nerviosismo geopolítico desaparezca de los titulares. Todavía existe una fuerte resistencia en el rango de 80$/82$.

Por otra parte, las tensiones entre EE.UU. y China vuelven a aumentar, ya que la Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó un proyecto de ley para prohibir Tiktok a menos que la china ByteDance venda la plataforma a un tercero que cumpla con las exigencias estadounidenses de seguridad de datos. El proyecto de ley va camino de la Casa Blanca. EE.UU. acusa a China de utilizar los datos de los usuarios y hacer propaganda utilizando la plataforma. El asunto es muy político, por supuesto, y es otro de los grandes puntos que enfrenta a los dos candidatos presidenciales, Biden y Trump. Biden dice que firmará el proyecto de ley, mientras que Trump afirma que prohibir TikTok daría demasiado poder a Facebook, que le desagrada abiertamente, ya que la plataforma impuso una prohibición al ex Presidente tras los disturbios del Capitolio en 2021. Meta no reaccionó mucho a la noticia.

Mientras tanto...

Las acciones europeas ampliaron las ganancias y alcanzaron nuevos récords, ya que los nombres de energía y lujo lideraron el rally alcista de ayer. El EUR/USD consolida las ganancias por debajo del nivel de 1.10 y debería ver una sólida resistencia en este nivel, especialmente si vemos otro informe de inflación caliente de los EE.UU. hoy. Wunsch, del Banco Central Europeo (BCE), dijo ayer que el banco podría eventualmente empezar a bajar los tipos de interés sin estar seguro de que la inflación está volviendo al objetivo del 2%, y que esta última decisión podría llegar "antes de no mucho tiempo". Escuchando a Lagarde y a otros miembros del BCE, parece que una rebaja en junio es un hecho, a menos que se produzca una sorpresa significativa en el frente de la inflación. Pero de aquí a junio pueden cambiar muchas cosas. Si las tensiones entre Ucrania y Rusia se intensifican de forma que impulsen los precios del petróleo, veremos sin duda cómo los bancos centrales se ven obligados a retrasar sus planes de recorte de tipos. Por ahora, sin embargo, la expectativa es que el BCE empiece a recortar en junio y recorte 4 veces este año. El banco también anunció cambios en su marco operativo, de forma que los bancos de distintos lugares puedan solicitar la liquidez que necesiten, con lo que la política monetaria podría ser más flexible para satisfacer mejor las distintas necesidades de las diversas economías del bloque a medida que se vaya agotando el exceso de liquidez. Se espera que la reacción de los mercados a estos últimos cambios sea limitada.