S&P 500 (SPY) Pronóstico: Tras la recuperación, ¿qué viene ahora?

Añadimos otro día increíble a la larga lista que hemos estado alineando recientemente. Su autor lleva mucho tiempo en este juego y ha visto algunos días trascendentales en los mercados, pero últimamente cada día parece ser trascendental. El jueves fue otro más con una enorme oscilación intradía.

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Vamos a repasar, y al menos podemos apuntar a nuestro análisis anterior y al avance semanal donde ya esbozábamos el sentimiento y posicionamiento negativo y pensábamos que el riesgo-recompensa era al alza. El jueves decíamos antes de la publicación: "El mercado tiene, en mi opinión, un frente de malas noticias. El posicionamiento es bajista y el sentimiento también. Una cifra en línea o incluso inferior a la esperada dará lugar a un rally masiva de apetito de riesgo en mi opinión..... Me sentiría más cómodo en mi opinión contra-bajista si hubiéramos llegado hasta 352 dólares".

¿Cómo lo hice? Correcta en la primera parte: los posicionamientos y el sentimiento estaban sobredimensionados. Tuvimos una mala cifra, así que me equivoqué en eso, pero conseguimos llegar a los 352$ que estaba buscando. Se extendió hasta los 349 dólares.

Entonces tuvimos una recuperación loca. Todo el mundo estaba corto o bajista. El número era malo, así que la gente dobló la apuesta y se puso muy corta. Fue entonces cuando la venta se detuvo. Una breve recuperación, algo de cobertura, luego más cobertura, y antes de que nos demos cuenta, tenemos un apretón masivo y cerramos por encima del 2%. Algo increíble. ¿Y qué sigue?

Para empezar, las cosas no son todavía de color de rosa. El rendimiento de los bonos miró a la renta variable y, una vez más, sacudió la cabeza con desaprobación ante la locura. El rendimiento de los bonos se mantuvo alto durante la mayor parte del día de ayer. Este viernes siguen siendo elevados, pero lo más importante es que el rendimiento a 10 años ha regresado por debajo del psicológico 4%. No perdamos de vista este espacio. Los primeros indicios de las ganancias también apuntan a que Nike y FedEx nos han llevado al máximo pesimismo, y nos hemos quitado de encima las malas noticias. Como se ha mencionado anteriormente, los analistas han puesto el listón muy bajo.

Sigo pensando que la recompensa del riesgo se inclina al alza en el corto plazo. A largo plazo, sigo siendo bajista. Los bancos principales que han salido hoy ya han batido ganancias, así que volvemos a subir para los futuros.

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Qué hermosa vela envolvente tuvimos el jueves. Alcista, han dicho muchos, pero en mi opinión las velas envolventes son más de confusión que de reversión. Sin embargo, por ahora hemos aguantado el retroceso de Fibo y hemos evitado una capitulación a 338$. Esto todavía es posible, pero parece menos probable a corto plazo. Hoy tenemos que aguantar los 362$, y la semana que viene podemos apuntar a los 373$. Eso debería dar más recorrido a la recuperación y llevarnos al objetivo de 388$.

Gráfico diario del SPY