- El S&P 500 logró su primera subida semanal de agosto tras tres descensos semanales consecutivos.
- China reduce a la mitad el impuesto de timbre sobre las operaciones bursátiles, lo que hace subir al mercado.
- El jueves llegan los datos de inflación preferidos por la Fed.
- El viernes se publicarán las nóminas no agrícolas de EE.UU.
- Salesforce, CrowdStrike, Broadcom y LuluLemon Athletica publican resultados esta semana.
El S&P 500 abrió al alza el lunes para comenzar la semana, mientras los inversores esperan una semana de datos económicos y ganancias mientras dejan atrás el discurso de Jackson Hole del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. En un intento de respaldar sus mercados de renta variable, el gobierno central chino redujo a la mitad el impuesto de timbre exigido para la negociación de acciones en el continente. Las acciones chinas negociadas en EE.UU. subieron al conocerse la noticia.
El viernes, durante el discurso de Powell, la renta variable se desplomó, pero el S&P 500 cerró con una subida del 0.67% en el día y del 0.82% en la semana. Esta semana, los operadores verán si pueden sacar provecho del fin de la fuerte oleada de ventas de agosto de la semana pasada. El índice perdió un 2.27%, un 0.31% y un 2.11% en las tres primeras semanas de agosto, respectivamente.
El mercado está a la espera de los datos del gasto en consumo personal de julio, que se publicarán el jueves, y de las nóminas no agrícolas de agosto, que se publicarán el viernes. Ambos tendrán importantes ramificaciones para el índice, ya que una menor inflación y nuevas contrataciones complacerían al mercado en el sentido de que harían menos probable
El S&P 500 abrió la semana con una subida del 0.5% junto con el Dow Jones Industrial Average, mientras que el NASDAQ Composite ganó inicialmente un 0.75%.
Noticias del S&P 500: El PCE y las nóminas no agrícolas repuntan en septiembre
Resulta extraño que el mercado avance el lunes ahora que las expectativas de una nueva subida de tipos en noviembre han pasado a ser mayoritarias. La creencia en una subida de los tipos terminales debería tener un efecto negativo en el índice, ya que aumentaría el coste del capital y reduciría los múltiplos de valoración.
La herramienta FedWatch del CME Group nos dice que ahora hay un 57% de posibilidades de que la Fed suba los tipos en la reunión de noviembre, frente al 33% de hace sólo un mes, aunque el mercado sigue pensando mayoritariamente que en la reunión de septiembre habrá una pausa. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos es del 48%, y la de una subida de 50 puntos básicos, del 9%.
Los datos de nóminas no agrícolas de agosto y los datos de gastos de consumo personal (PCE) de julio proporcionarán al mercado más información sobre la postura de la Reserva Federal. El viernes pasado, Powell reiteró que seguía abierto a más subidas de tasas, pero que el banco central bajo su dirección ya había demostrado un amplio éxito.
El jueves, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. dará a conocer su lectura del PCE de julio. Se trata del indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, por lo que tiene más poder predictivo para el mercado. Wall Street espera un crecimiento del índice de precios subyacente del 0.2% respecto a junio y del 4.2% anualizado. Esa cifra anual es ligeramente superior al 4.1% de junio.
Salesforce, LuluLemon y otras grandes tecnológicas presentan resultados trimestrales
El lunes no hay informes de empresas importantes del S&P 500, pero más adelante en la semana aparecen un montón de ellos. La más significativa puede ser la favorita de Wall Street, Lululemon Athletica (LULU), que se espera que informe de 2.54 dólares por acción sobre 2.170 millones de dólares en ventas. Alrededor de dos tercios de los analistas han revisado al alza sus expectativas de beneficios para el trimestre.
El rey de la gestión de las relaciones con los clientes, Salesforce (CRM), se presenta el miércoles junto con el gigante de la seguridad CrowdStrike (CRWD). Wall Street espera que Salesforce obtenga un beneficio ajustado por acción (BPA) de 1.90 dólares, con unos ingresos de 8.530 millones de dólares. Se espera que Crowdstrike obtenga 0.56 dólares de beneficio por acción ajustado con unos ingresos de 724.5 millones de dólares.
El jueves, se espera que el gigante de 350.000 millones de dólares Broadcom (AVGO) obtenga un beneficio por acción ajustado de 10.43 dólares sobre unos ingresos de 8.860 millones de dólares. La mayoría de los analistas han revisado al alza los beneficios en los últimos meses.
Resultados de la semana
- Martes 29 de agosto: NIO (NIO), Best Buy (BBY), JM Smucker (SJM), Bank of Montreal (BMO), HP (HPQ)
- Miércoles 30 de agosto: Salesforce (CRM), CrowdStrike (CRWD), Brown-Forman (BF.A)
- Jueves 31 de agosto: Campbell Soup (CPB), Broadcom (AVGO), UBS Group (UBS), VMware (VMW), Dell Technologies (DELL), Lululemon (LULU)
Cita sobre el mercado - Michael Darda
El economista jefe Michael Darda, de Roth MKM, ha tomado nota de los elevados rendimientos en la parte delantera de la curva del Tesoro. Darda advirtió la semana pasada de que los rendimientos a corto plazo del Tesoro habían dado al S&P 500 una prima de riesgo de renta variable negativa, algo que no había ocurrido en unos 20 años.
"Con los rendimientos de las letras del Tesoro en torno al 5.5%, ahora tenemos una prima de riesgo de renta variable negativa en el S&P 500 si utilizamos los tipos de los activos líquidos sin riesgo como tipo de descuento, algo que no se había visto desde principios de la década de 2000. [...] Cuando esto ha sucedido, se han producido importantes correcciones del mercado de renta variable y los tipos a corto han bajado."
Previsión para el S&P 500
El S&P 500 encontró soporte el 18 de agosto en 4.335, y hasta ahora, ese es el mínimo que ha alcanzado el índice durante el retroceso de agosto. Sólo una ruptura de 4.325 o 4.300 preocupará a los operadores. Si se rompe cualquiera de los dos niveles de soporte, es de esperar un rápido movimiento de vuelta al extremo superior de la antigua zona de resistencia de 4.100 a 4.200.
El índice S&P 500 sigue en una tendencia bajista a corto plazo, ya que la media móvil de 9 días se sitúa por debajo de su homóloga de 21 días. Una ruptura por encima de la media de 21 días hará que los operadores se abalancen sobre el índice y lo devuelvan hacia los 4.500 puntos.
S&P 500 gráfico diario
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