S&P 500 Pronóstico Semanal: Con el techo de deuda en el retrovisor, se busca dirección en una semana adormilada

• El presidente Joe Biden firmó el sábado un proyecto de ley para elevar el techo de deuda.
• Apple presentó el casco de realidad virtual el lunes, pero las acciones de AAPL retroceden.
• El informe de empleo de mayo del pasado viernes rebaja la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en junio.
• Stitch Fix, DocuSign y Nio presentan resultados esta semana.

El índice S&P 500 no sabe hacia dónde moverse ahora que se ha resuelto el problema del techo de la deuda estadounidense. El presidente Joe Biden firmó el sábado el acuerdo que elevará el techo de la deuda hasta 2025, lo que debería tranquilizar a los mercados ahora que el impago de la deuda de EE.UU., de origen político, está descartado. Sin embargo, el informe de empleo del pasado viernes hace menos probable que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés el 14 de junio. Aunque la decisión de la Fed se produzca la semana que viene, la falta de datos significativos en el calendario de esta semana deja a los mercados más centrados en el próximo miércoles.

A pesar de que las acciones subieron con antelación, la tan anunciada presentación de los auriculares de realidad virtual de Apple (AAPL) perjudicó al índice S&P 500 el lunes, cuando la acción más importante del índice cayó un 0.8%. A pesar de que la tecnología impresionó, la mayor parte de la negatividad se centró en el precio de 3.499$ del Apple Vision Pro.

En el momento de escribir estas líneas, en la sesión previa al mercado del martes, tanto los futuros del S&P 500 como los del NASDAQ 100 están ligeramente en números rojos, pero no mucho.

Noticias sobre S&P 500: Los mercados esperan la reunión del FOMC

El viernes pasado, el dato de 339.000 nóminas no agrícolas de mayo hizo saltar por los aires las expectativas. Varias previsiones de consenso pensaban que el mercado laboral estadounidense descendería a entre 185.000 y 195.000 nuevas contrataciones. En lugar de ello, la economía estadounidense produjo 339.000 nuevos empleos, lo que demuestra que no parece que se esté produciendo una recesión. Sin embargo, 440.000 nuevos despidos eclipsaron esa buena cifra de empleo, y el desempleo saltó del 3.4% al 3.7%. Además, el salario medio por hora descendió hasta el 4.3%, por lo que el mercado interpretó este informe como una señal de que las subidas de la Reserva Federal han funcionado.

Hace apenas una semana, la herramienta FedWatch del CME daba un 66% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos. Ahora el indicador ha caído al 25%. Parece que el mercado cree que las subidas podrían terminar este mes, lo que, por supuesto, es alcista para el S&P 500. Sin embargo, los observadores no creen que la Reserva Federal vaya a recortar los tipos a corto plazo. El mercado saltó al alza el viernes, pero el lunes tuvo una respuesta menos entusiasta, ya que el S&P 500 perdió un 0.2%.

Con todo, la falta de datos significativos esta semana deja a muchos operadores con los brazos cruzados hasta el 14 de junio, cuando la certidumbre sobre la Reserva Federal debería llevar a la acción a los mercados.

Datos: El PMI del ISM muestra una posible ralentización de la economía

El lunes, el índice de gestores de compras (PMI) del sector servicios del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró una lectura de 50.3, lo que demuestra un sector servicios en escasa expansión. Los analistas esperaban una lectura de 51.5, y en abril la cifra llegó a 51.9. También la encuesta ISM sobre precios pagados mostró una caída de los precios en el sector servicios, así como una reducción del empleo.

La ralentización del crecimiento no se ve ahora como el signo de una recesión inminente, sino más bien como el enfriamiento de una economía recalentada. Esto concuerda con el hecho de que varias empresas minoristas hayan recortado sus previsiones para 2023 durante las convocatorias de resultados del mes pasado. El lunes, KeyBanc rebajó la calificación de Target (TGT) por la debilidad prevista del gasto de los consumidores.

El acuerdo de Washington sobre el techo de la deuda obliga a más de 27 millones de prestatarios estadounidenses a reiniciar el pago de sus préstamos estudiantiles en agosto o septiembre. Esto debería recortar en más de 11.000 millones de dólares el poder adquisitivo mensual de esta cohorte. Jay Sole, analista de UBS, publicó un estudio el fin de semana en el que afirmaba que las marcas de ropa, incluida Nike (NKE), también se verán probablemente más afectadas.

Resultados de la semana

Martes, 6 de junio: Stitch Fix (SFIX), J. M. Smucker (SJM)

Miércoles, 7 de junio: GameStop (GME), Campbell Soup (CPB)

Jueves, 8 de junio: DocuSign (DOCU)

Viernes, 9 de junio: Nio (NIO)

Citas sobre el mercado - Mark Zandi

Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, dijo que ve muchas razones para esperar una próxima recesión, pero que el mercado laboral y el gasto de los consumidores están resistiendo hasta ahora una recesión mayor.

"A fin de cuentas, se trata del consumidor, que es el cortafuegos entre la recesión y la no recesión".

Previsión sobre el S&P 500

Es posible que el S&P 500 se consolide un poco esta semana a la espera de la decisión de la Fed sobre los tipos de interés de la semana que viene. El índice ya ha subido un 12% en lo que va de año, y la consecución de un acuerdo sobre el techo de deuda llevó al S&P 500 a sumar un 1.83% la semana pasada. Ahora parece que los operadores buscan orientación.

Cotizando ahora firmemente por encima de la resistencia de 4.200, en 4.273 al cierre del lunes, los alcistas del S&P 500 seguramente aguantarán hasta que puedan vender en el nivel de 4.325, que sigue siendo el máximo del índice desde agosto de 2022. Mientras tanto, el nivel de los 4.200 y la cercana media móvil de 9 días deberían proporcionar soporte hasta que los alcistas puedan alcanzar el máximo del pasado agosto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está por encima de la línea media, pero aún no en territorio de sobrecompra. Esto significa que, casi con toda seguridad, hay más espacio para subir.

S&P 500 gráfico diario