S&P 500: Dónde buscar ganadores ahora

El S&P 500 se desplomó debido a la apreciación cada vez más correcta de DeepSeek, pero, como describo más adelante, presenta una oportunidad de rotación con un nuevo grupo de ganadores y perdedores en la tarea de hacer que la IA sea mucho más asequible. Por un lado, existe la posibilidad de una reducción de las perspectivas de ganancias para los semiconductores, liderada por la gran demanda de gastos de capital de la gama de productos NVDA cada vez más potentes; por otro lado, ahora tenemos una solución de IA a la par y que opera al 3% del costo de ChatGPT, un gran ahorro para, por ejemplo, las comunicaciones (y también AMZN). Los servicios públicos (generación de electricidad) también se vieron muy afectados ayer, así que ¿qué ha impedido que el S&P 500 tenga un buen desempeño? Los defensivos y los financieros.

Vamos directamente a los gráficos – el artículo completo de hoy contiene 4 más de ellos, con comentarios.

Oro, plata y mineras

Y si el oro y la plata no solo se mantienen laterales hoy, entonces mucho mejor – sería una señal de que la venta preventiva de ayer se ha invalidado, y una relación de rendimientos más normal vuelve al primer plano. Ciertamente, el oro, la plata y las mineras no deberían haberse visto tan afectados ayer, y eso solo habla del potencial de rebote en los próximos días. No puedo ser bajista.

Petróleo crudo

El petróleo enfrentará contratiempos en su intento de recuperación, y definitivamente los metales preciosos tienen perspectivas mucho mejores. El fondo de los bajos 60$ se romperá a la baja, dale un par de semanas. Realmente no puedo ser alcista – llamada de swing de alta convicción.