Solicitudes iniciales de desempleo aumentan en EE.UU. por tercera semana: ¿Fue el NFP de agosto una casualidad?

• Las solicitudes de desempleo alcanzan silenciosamente un máximo de siete semanas.
• Las solicitudes han subido 50.000 en tres semanas.
• Se espera que el NFP de septiembre sea de 333.000 según un equipo de JP Morgan.

Las solicitudes de beneficios por desempleo por primera vez han aumentado durante tres semanas consecutivas, lo que hace que el informe de nóminas no agrícolas NFP de septiembre del próximo viernes sea una especie de comodín, especialmente después de la decepción de las nóminas no agrícolas NFP de agosto.

Las solicitudes iniciales de desempleo llegaron a 362.000 en la semana del 24 de septiembre, muy por encima del pronóstico de 335.00 y el total más alto desde el 6 de agosto.

Solicitudes de desempleo

Fuente: FXStreet

En junio y julio, las nóminas no agrícolas NFP promediaron más de un millón de contrataciones por primera vez desde agosto y septiembre de 2020, durante la recuperación inicial de los cierres económicos de primavera. Se esperaba que la creación de empleo en agosto continuara cerca de ese nivel, con una estimación de consenso de 750.000. El resultado de 235.000, menos de un tercio de la proyección, publicado el 3 de septiembre fue una completa sorpresa. Sobre todo porque las solicitudes de desempleo, que normalmente se consideran un indicador fiable del mercado laboral, siguieron mejorando en agosto. Las solicitudes de desempleo habían caído de 377.000 al principio del mes hasta 345.000 al final, y luego a 312.000 en la primera semana de septiembre, la más baja de la pandemia.

Solicitudes iniciales de desempleo y NFP

Al comienzo de los bloqueos pandémicos en marzo y abril de 2020, la explosión de las solicitudes fue un destello de que la economía había sido golpeada por un tsunami de pérdida de empleos. En abril de ese año, más de 20 millones de personas fueron despedidas o suspendidas debido a que la mayoría de los gobiernos estatales ordenaron amplias restricciones a la actividad económica.

Una vez que la recuperación estuvo en marcha, la conexión entre las solicitudes de desempleo y el NFP se ha vuelto mucho menos predictiva.

En julio, el promedio móvil de 4 semanas de las solicitudes de desempleo cayó de 397.000 en la primera semana a 394.500 en la última. A pesar de esta pequeña mejora, las nóminas aumentaron de 962.000 en junio a 1.053.000 en agosto.

Solicitudes iniciales de desempleo, promedio móvil de 4 semanas

Fuente: FXStreet

En agosto, el promedio de solicitudes de desempleo de 4 semanas cayó de 396.750 a 356.250, pero las nóminas cayeron de 818.000 a 235.000.

Conclusión

El modesto aumento de las solicitudes de desempleo en el último mes no es una indicación contundente de que las nóminas no agrícolas NFP de septiembre continuarán en los niveles de agosto.

Las solicitudes de desempleo del último mes de 340.000 son comparables a las solicitudes en muchos de los meses de 2011 a 2015, años en los que un mes con 300.000 nuevos puestos de trabajo se consideró excelente.

El mercado laboral estadounidense está lejos de ser normal. Con casi 11 millones de puestos vacantes y una gran cantidad de desempleados, ¿significa que las solicitudes más altas significan que las empresas están despidiendo empleados nuevamente? ¿O los trabajadores eligen irse, sabiendo que el mercado laboral está caliente y que el seguro de desempleo los ayudará?

Las solicitudes iniciales de desempleo son uno de los ejemplos más importantes de estadísticas de tendencias. Las variaciones de una semana a otra y de un mes a otro tienen un valor predictivo pequeño. Es la tendencia lo que importa. En ese contexto, la tendencia general de las solicitudes de desempleo sigue siendo a la baja y, por lo tanto, tiene poca relación con las cifras de las nóminas no agrícolas NFP de septiembre.