Pronóstico del USD/JPY: Los bajistas esperan una ruptura por debajo de la confluencia de soporte de las SMAs de 100/200 días

• El USD/JPY se desploma a un mínimo de casi dos meses ya que el aumento de los salarios en Japón eleva las expectativas de subida de tasas del BoJ.
• El USD cae a un nuevo mínimo semanal en medio de expectativas de recorte de tasas de la Fed y también contribuye a la caída.
• Los operadores ahora esperan el informe de ADP de EE.UU. y el PMI de servicios de ISM de EE.UU. para un nuevo impulso. 

El USD/JPY atrae fuertes ventas de seguimiento el miércoles y se desploma al vecindario de 153.00, o su nivel más bajo desde el 13 de diciembre durante la primera mitad de la sesión europea en medio de expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ). Un informe preliminar del gobierno publicado hoy temprano mostró que los salarios nominales en Japón aumentaron un 4.8% en diciembre en comparación con el año anterior, o el ritmo más rápido en casi tres décadas. Además, los salarios reales crecieron por segundo mes consecutivo, un 3.6% durante el mes informado, lo que debería mantener al BoJ en camino para un mayor endurecimiento de la política.

Por separado, una encuesta compilada por S&P Global Market Intelligence mostró que la actividad de servicios de Japón se expandió por tercer mes consecutivo en enero. De hecho, el índice de gerentes de compras (PMI) de servicios de au Jibun Bank subió de 50.9 a 53.0 en enero, marcando el nivel más alto desde septiembre de 2024. Esto reafirma las expectativas del mercado de que el BoJ aumentará aún más las tasas de interés y proporcionará un fuerte impulso al Yen japonés (JPY). Además de esto, cierto sesgo vendedor de seguimiento del Dólar estadounidense (USD) resulta ser otro factor que contribuye a la caída intradía del par USD/JPY.

De hecho, el índice del USD (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de monedas, se desliza por tercer día consecutivo y cae a un nuevo mínimo semanal en medio de expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá su sesgo de relajación. Las expectativas fueron reafirmadas por los datos del martes, que indicaron una desaceleración en el mercado laboral. El informe de aperturas de puestos de trabajo y la encuesta de rotación laboral (JOLTS) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. reveló que había 7.6 millones de vacantes de empleo en el último día hábil de diciembre, por debajo de los 8.09 millones en noviembre y no alcanzando las estimaciones. 

Esto debería permitir a la Fed reducir aún más los costos de endeudamiento, a pesar de la inflación persistente, marcando una gran divergencia en comparación con el BoJ de línea dura. La reducción resultante del diferencial de tasas entre Japón y EE.UU. respalda las perspectivas de un movimiento de apreciación a corto plazo para el JPY de menor rendimiento. Además de esto, las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump y los temores de la guerra comercial entre EE.UU. y China validan la perspectiva positiva para el JPY como refugio seguro. Los operadores ahora esperan el informe de ADP sobre el empleo en el sector privado de EE.UU. y el PMI de servicios de ISM de EE.UU. para un nuevo impulso. 

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, cualquier ruptura intradía y aceptación por debajo del nivel de 154.00 se consideró un desencadenante clave para los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y aún están lejos de estar en territorio de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Dicho esto, será prudente esperar algunas ventas de seguimiento por debajo de la confluencia de 152.80-152.75, que comprende las muy importantes medias móviles simples (SMA) de 200 y 100 días, antes de abrir nuevas posiciones bajistas. 

Por otro lado, cualquier intento de recuperación significativa podría ahora enfrentar un obstáculo inmediato cerca de la región de 153.70-153.80 antes de la cifra redonda de 154.00. Una fortaleza sostenida más allá de este último podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que el par USD/JPY recupere el nivel psicológico de 155.00. Un movimiento adicional al alza, sin embargo, podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la región de 155.25-155.30. Este último debería actuar como un punto fundamental, que si se despeja decisivamente cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.