- El USD/JPY abre con un hueco bajista en reacción al resultado de las elecciones en Japón.
- Un USD ligeramente más débil ejerce presión adicional a la baja sobre los precios al contado.
- La reducción de las expectativas de subidas de tasas del BoJ debería limitar al JPY y ofrecer soporte al par.
El par USD/JPY abre con un hueco bajista el lunes y mantiene su sesgo negativo por debajo de la marca de 148.00 durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, la caída parece limitada en medio de la incertidumbre política interna. Las elecciones a la cámara alta de Japón dieron un gran golpe a la coalición gobernante y generaron preocupaciones sobre un aumento de la deuda, en medio de los llamamientos de la oposición para aumentar el gasto y recortar impuestos. Tras haber perdido ya su mayoría en la cámara baja más poderosa el octubre pasado, el Partido Liberal Democrático de Japón (LDP) y su socio junior Komeito no lograron asegurar una mayoría en la Cámara de Consejeros en las elecciones reñidas del domingo. Esto aumenta el riesgo de parálisis política en un momento complicado en el que Japón está luchando por alcanzar un acuerdo comercial con EE.UU. antes de la fecha límite del 1 de agosto, lo que resulta ser un factor clave que frena a los operadores a la hora de abrir posiciones alcistas en torno al Yen japonés (JPY).
Además, la historia sugiere que la incertidumbre política interna tiende a mantener al Banco de Japón al margen. A esto se suma el crecimiento económico lento, la caída de los salarios reales y señales de enfriamiento de la inflación en Japón, lo que podría permitir al BoJ prescindir de aumentar las tasas de interés en el corto plazo. Esto, junto con las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de los aranceles más altos de EE.UU., contribuye a limitar las ganancias del JPY. Sin embargo, una ligera caída del Dólar estadounidense (USD) mantiene un techo sobre el intento de recuperación intradía del par USD/JPY. El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, respaldó la semana pasada la posibilidad de un recorte de tasas de interés en julio, ya que espera que los aranceles tengan un impacto limitado en la inflación. Esto mantiene al Índice del USD (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, por debajo de su nivel más alto desde el 23 de junio, alcanzado la semana pasada, y actúa como un obstáculo para el par de divisas al inicio de una nueva semana.
Sin embargo, los operadores parecen convencidos de que la Fed esperará hasta la reunión de política de septiembre antes de tomar una decisión. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, espera que la inflación aumente este verano tras los aranceles más altos de EE.UU. A esto se suma que los datos publicados el viernes mostraron que el Índice de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. de la Universidad de Michigan subió inesperadamente a 61.8 en julio. Esto apunta a un creciente optimismo entre los consumidores respecto a las condiciones económicas, lo que debería limitar las pérdidas más profundas del USD y ofrecer cierto soporte al par USD/JPY. En ausencia de datos económicos relevantes que muevan el mercado desde EE.UU. el lunes, el trasfondo fundamental mencionado justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento adicional a la baja del par de divisas. De cara al futuro, los operadores ahora esperan la publicación de los PMIs globales preliminares para obtener un nuevo impulso durante la parte final de la semana.
Gráfico de 1 hora del USD/JPY
Perspectiva técnica
Una ruptura intradía y aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, junto con osciladores negativos en el gráfico de 1 hora, respaldan la posibilidad de un movimiento a la baja adicional intradía para el par USD/JPY. Sin embargo, los indicadores técnicos en el gráfico diario aún se mantienen cómodamente en territorio positivo y favorecen a los operadores alcistas. Por lo tanto, cualquier caída adicional podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca del mínimo de la semana pasada, en torno a la región de 147.00-146.90. Esto es seguido por la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la zona de 146.55, que si se rompe haría que los precios al contado sean vulnerables.
Por otro lado, cualquier movimiento significativo por encima de la marca de 148.00 ahora parece enfrentar resistencia cerca del máximo diario, en torno a la región de 148.65. Algunas compras de seguimiento deberían permitir al par USD/JPY hacer un nuevo intento de conquistar la marca de 149.00. Una fortaleza sostenida por encima de dicha zona, que conduzca a un movimiento posterior más allá de la región de 149.15-149.20, o un máximo de varios meses, podría entonces empujar los precios al contado hacia la marca psicológica de 150.00.
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