Pronóstico del precio del Dólar australiano: Las ganancias adicionales siguen en camino
- El AUD/USD se sumó al optimismo del lunes, acercándose a la barrera de 0.6600.
- El Dólar estadounidense se mantuvo en desventaja antes de la reunión del FOMC.
- La publicación de las cifras de inflación será el evento más destacado en Australia el miércoles.
El Dólar Australiano (AUD) llevó el buen ánimo del lunes al martes, empujando al AUD/USD más cerca del nivel clave de 0.6600, su nivel más alto en tres semanas.
El impulso adicional se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) perdió más terreno, ya que los participantes del mercado se sintieron alentados por señales de que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China están disminuyendo, aumentando la confianza en que la Reserva Federal (Fed) podría realizar un recorte de tasas pronto, y la continua incertidumbre sobre un posible cierre del gobierno de EE.UU.
Los datos de Australia siguen manteniéndose
La economía australiana sigue mostrando una buena dosis de resiliencia, no está exactamente en auge, pero ciertamente se mantiene estable. Las cifras preliminares del PMI de octubre pintaron un panorama mixto: la manufactura cayó ligeramente a 49.7 (desde 51.4), mientras que los servicios subieron a 53.1 (desde 52.4).
Las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, y el superávit comercial de agosto se redujo solo modestamente a 1.825 millones de AUD. La inversión empresarial se expandió durante el segundo trimestre, mientras que el PIB creció un 0.6% en el trimestre y un 1.8% en términos anuales. No son cifras espectaculares, pero son lo suficientemente respetables.
El mercado laboral, sin embargo, está mostrando signos tempranos de enfriamiento: la Tasa de Desempleo subió al 4.5% en septiembre desde el 4.3%, y el Cambio en el Empleo fue de solo 14.9K. Nada alarmante aún, pero sugiere que el impulso de contratación está perdiendo un poco de velocidad.
El RBA sigue manteniéndose alerta
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) está vigilando de cerca la inflación y el empleo. Antes de los datos de inflación del miércoles, vale la pena recordar que el Indicador Mensual del IPC de agosto (Media Ponderada) subió al 3.0% desde el 2.8%, mientras que el IPC del segundo trimestre aumentó un 0.7% intertrimestral y un 2.1% interanual. Mientras tanto, la encuesta del Instituto de Melbourne mostró que las expectativas de inflación saltaron al 4.8% en octubre.
El indicador preferido del RBA, el IPC medio recortado, se situó en un 2.7% anualizado en el segundo trimestre, dentro de su rango objetivo del 2–3%.
En su reunión de septiembre, el RBA mantuvo la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 3.60%, como se esperaba. Pero los responsables de la política adoptaron un tono ligeramente más cauteloso, insinuando que la tendencia de desinflación podría estar perdiendo fuerza tras la última sorpresa del IPC, y advirtiendo que la inflación del tercer trimestre podría ser más alta de lo esperado.
La Gobernadora Michele Bullock ha mantenido el mensaje simple: las decisiones se tomarán "reunión por reunión" y firmemente basadas en datos. No ha descartado recortes de tasas, pero ha dejado claro que la junta necesita pruebas más sólidas de que tanto la inflación como las presiones de demanda están realmente disminuyendo antes de tomar esa medida.
Hablando el viernes pasado, Bullock señaló que el próximo informe de inflación podría desempeñar un papel importante en la decisión de política de la próxima semana. Si la inflación subyacente aumenta un 0.9% en el tercer trimestre, muy por encima de la previsión del 0.6% del RBA, dijo que eso sería un "fallo material" que la junta no podría pasar por alto.
También restó importancia al aumento del desempleo, diciendo que las cifras mensuales a menudo fluctúan y se mantienen en gran medida en línea con las expectativas del RBA. En otras palabras, datos laborales más suaves podrían no preocupar mucho al banco, pero un informe de inflación más fuerte podría dificultar cualquier conversación sobre recortes de tasas.
Los mercados actualmente valoran alrededor de 16 puntos básicos de flexibilización para fin de año, con aproximadamente un 41% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 4 de noviembre.
China sigue guiando la historia
Las perspectivas de Australia siguen estando estrechamente ligadas a la recuperación de China. El PIB chino creció un 4.8% en comparación con el año anterior durante el período de julio a septiembre, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 3.0% hasta septiembre. Sin embargo, los datos del PMI contaron una historia más mixta, con la manufactura estancada por debajo de 50 en 49.8 y los servicios rondando justo en el umbral.
Además, el superávit comercial de China se redujo de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre, y el índice de precios al consumidor (IPC) se mantuvo en territorio negativo, cayendo un 0.3% en el año.
A principios de este mes, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos sin cambios en 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años, exactamente como los mercados habían anticipado.
Perspectiva técnica
Se espera que la perspectiva positiva para el AUD/USD se mantenga sin cambios mientras el precio spot se negocie por encima de su SMA de 200 días cerca de 0.6440.
Las ganancias adicionales deberían encontrar el primer obstáculo en el pico de octubre de 0.6629 (1 de octubre), antes del techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre). Por encima de esto se encuentra el máximo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre), antes del punto de referencia de 0.7000.
El resurgimiento del sesgo a la baja debería enfrentar un soporte inicial en la SMA de 200 días, secundado por el suelo de agosto en 0.6414 (21 de agosto). La pérdida de este último expone una probable prueba de la base de junio de 0.6372 (23 de junio), antes del hito de 0.6000 y el mínimo de 2025 de 0.5913 (9 de abril).
Los indicadores de momentum se inclinan al alza: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) extiende su rebote más allá del nivel 57, allanando el camino para ganancias adicionales, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 19 sugiere una tendencia que aún sigue siendo poco convincente.
Gráfico diario del AUD/USD
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Esperando una chispa
Por ahora, el AUD/USD sigue atrapado entre 0.6400 y 0.6700, esperando que algo rompa el rango. Un conjunto más fuerte de datos chinos, una sorpresa moderada de la Fed, o un tono más suave del RBA podrían finalmente darle al par un sentido más claro de dirección.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
