Pronóstico del Precio del EUR/USD: Hay un pequeño obstáculo cerca de 1.1730

El EUR/USD extendió su racha ganadora a cinco días consecutivos el martes, subiendo de nuevo hacia el área de 1.1670, aproximadamente donde se sitúa su SMA provisional de 100 días.

El movimiento mantiene la recuperación del par en camino, ayudado por la renovada debilidad del Dólar estadounidense (USD) a medida que los rendimientos del Tesoro retroceden y los operadores se vuelven cautelosos antes de la reunión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. En esta última, se espera ampliamente que la Fed recorte el rango objetivo de fondos federales (FFTR) en 25 puntos básicos a 3.75%–4.00%.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa navegando por debajo de la marca de 99.00, permaneciendo en mínimos de varios días.

El estancamiento político añade nerviosismo

El prolongado cierre del gobierno en Washington está comenzando a afectar. Han pasado casi un mes, y los legisladores siguen en un punto muerto sin un final a la vista. El martes, los demócratas del Senado bloquearon una vez más el proyecto de ley de financiamiento a corto plazo de los republicanos con una votación de 54–45. Recordemos que los republicanos necesitaban 60 votos para avanzar con un proyecto de ley que habría mantenido al gobierno financiado hasta finales de noviembre.

Con 28 días y contando, este es ahora el segundo cierre más largo en la historia de EE.UU. Si se extiende más allá del 5 de noviembre, establecerá oficialmente un nuevo récord.

Las repercusiones económicas están aumentando. Cientos de miles de trabajadores federales aún no han recibido su salario, los servicios públicos clave están llegando a un punto muerto, y el sentimiento empresarial se está debilitando. Estos efectos están comenzando a filtrarse en la contratación y el crecimiento del PIB, ambos ya mostrando signos tempranos de tensión.

La calma comercial trae optimismo cauteloso

Después de meses de tensión, la historia comercial entre EE.UU. y China finalmente parece estar dando un giro. Durante el fin de semana, los principales funcionarios económicos de ambos lados negociaron un acuerdo marco que podría allanar el camino para un acuerdo más amplio cuando Donald Trump y Xi Jinping se reúnan el jueves.

Esto es lo que se ha acordado hasta ahora:

• Aranceles en calma: El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dice que el acuerdo evitaría los aranceles del 100% que EE.UU. había amenazado sobre los productos chinos.
• Reprieve de tierras raras: Se espera que Pekín retrase nuevos controles de exportación sobre minerales y imanes de tierras raras, aliviando la presión sobre las cadenas de suministro globales de tecnología y manufactura.
• Los agricultores vuelven a la carga: China probablemente reiniciará compras a gran escala de soja estadounidense, ofreciendo un alivio tan esperado para los agricultores americanos.
• Cooperación más amplia: Las conversaciones también han tocado temas delicados como la propiedad de TikTok y la gobernanza de datos, la colaboración en productos químicos precursores de fentanilo y formas de reducir las vulnerabilidades de la cadena de suministro.
• Los mercados han acogido el progreso, aunque los inversores saben que la verdadera prueba llegará más tarde esta semana cuando Trump y Xi decidan si aprobar el acuerdo.

La Fed mantiene las cosas flexibles

La Fed parece lista para entregar otro recorte de 25 puntos básicos en su reunión del 29 de octubre, mientras que las tasas implícitas colocan poco más de 114 puntos básicos de relajación para finales de 2026.

Su último gráfico de puntos se inclinó hacia un tono dovish, sugiriendo alrededor de 50 puntos básicos de relajación adicional para fin de año, con movimientos más pequeños previstos para 2026–27. Las expectativas de crecimiento se ajustaron ligeramente al alza a 1.6%, el desempleo se mantuvo en 4.5%, y las proyecciones de inflación no cambiaron.

Las minutas de la última reunión reforzaron que la Fed mantiene sus opciones abiertas: lista para intervenir nuevamente si es necesario, pero sin apresurarse a actuar.

El presidente Jerome Powell reconoció que el mercado laboral se ha enfriado y reiteró que las decisiones se tomarán "reunión por reunión" mientras la Fed sopesaba los datos de empleo más suaves contra una inflación aún persistente.

El BCE feliz de esperar y observar

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) también se reúne esta semana, aunque se anticipa que mantendrá su tasa de política, como lo hizo en su reunión de septiembre, manteniendo una postura calmada y basada en datos.

En la última reunión, los funcionarios repitieron que se espera que la inflación se mueva gradualmente hacia el objetivo, con una inflación subyacente pronosticada en 2.4% en 2025 antes de disminuir a 1.9% en 2026 y 1.7% en 2027.

Además, la presidenta Christine Lagarde adoptó un tono confiado, diciendo que la política está "en un buen lugar" y que los riesgos ahora son más equilibrados. Cualquier ajuste a partir de aquí, dijo, dependerá completamente de los datos.

Las cuentas de la reunión reflejaron un tono ligeramente más optimista: los responsables de la política sonaron más positivos sobre el crecimiento de la eurozona y vieron poca urgencia para más relajación.

Los mercados parecen estar de acuerdo: la cotización ahora implica poco más de 11 puntos básicos de recortes para finales de 2026, señalando que los inversores creen que el ciclo de relajación del BCE está esencialmente terminado.

Perspectiva Técnica

El EUR/USD mantiene su recuperación gradual sin interrupciones hasta ahora, acercándose al obstáculo clave de 1.1700.

Más arriba aparece el pico semanal en 1.1728 (17 de octubre), seguido por el techo de octubre en 1.177 (1 de octubre). Ganancias adicionales deberían abrir la puerta a un probable movimiento hacia el máximo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre), antes del umbral de 1.2000.

Alternativamente, el suelo de octubre en 1.1542 (9 y 14 de octubre) se alinea como la contención inmediata en caso de que los bajistas recuperen la ventaja, antes del mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto), y la clave SMA de 200 días en 1.1300. Una ruptura por debajo de esta región pondría de nuevo en el radar el valle semanal en 1.1210 (29 de mayo).

Mientras tanto, las ganancias adicionales siguen sobre la mesa siempre que el EUR/USD opere por encima de su SMA clave de 200 días.

Además, los indicadores de momentum ahora muestran cierta mejora: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) supera el umbral de 50, allanando el camino para avances adicionales en el horizonte a corto plazo, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) se relaja a casi 14, lo que indica que la tendencia actual carece de fuerza.

Gráfico diario del EUR/USD

Aún esperando una chispa

Por ahora, el EUR/USD está manteniendo su posición, pero aún falta un catalizador claro: mayor dovishness de la Fed, un apetito decreciente por los activos estadounidenses, un tono cauteloso por más tiempo del BCE, o un progreso concreto en el comercio podrían finalmente darle al euro el empujón que ha estado esperando.