Pronóstico del Dólar australiano: La perspectiva se torna bajista por debajo de la SMA de 200 días

El Dólar australiano (AUD) presenta un rendimiento errático el jueves, con el AUD/USD orbitando alrededor de la zona de 0.6480 y logrando recuperar algo de espacio tras la fuerte caída del miércoles.

La ausencia de dirección del par se produce en medio del avance adicional del Dólar estadounidense (USD), ya que los inversores continúan digiriendo los resultados mixtos del informe del mercado laboral de EE.UU. en septiembre y las esperanzas desvanecidas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de diciembre.

Australia: Avanzando, pero sin despegar

La economía de Australia no está funcionando a todo su potencial, pero ciertamente tampoco está estancada. Los PMI de octubre fueron un poco una historia mixta: la manufactura cayó por debajo de la marca de 50 a 49.7 (desde 51.4), mientras que los servicios subieron a 53.1 (desde 52.4). Con esto en mente, los inversores prestarán atención a los números preliminares de noviembre cuando lleguen a primera hora de la sesión asiática del viernes.

Además, las ventas minoristas se mantuvieron razonablemente bien con un aumento del 1.2% en junio, y el superávit comercial se amplió a 3.938 millones de AUD en septiembre. Además, la inversión empresarial también mejoró en el segundo trimestre, ayudando al PIB a crecer un 0.6% intertrimestral y un 1.1% interanual. No son cosas de titulares, pero son lo suficientemente estables como para mantener las cosas en movimiento.

El mercado laboral añadió otra capa de resiliencia: la tasa de desempleo de octubre bajó al 4.3%, y el cambio en el empleo repuntó con un aumento de +42.2K tras un período más tranquilo. Es el tipo de recuperación que sugiere que las condiciones podrían estar mejorando nuevamente.

China: Aún dirigiendo la narrativa externa

China sigue siendo la variable clave para Australia, y los últimos datos apuntan a una recuperación que está en curso pero que no acelera realmente.

Dicho esto, la economía china creció un 4.0% interanual en el tercer trimestre, mientras que las ventas minoristas de octubre crecieron un 2.9% interanual. Más datos vieron que el PMI manufacturero de RatingDog se suavizó a 50.6 y los servicios retrocedieron a 52.6, insinuando una ligera pérdida de impulso, mientras que la producción industrial también decepcionó, aumentando un 4.9% en los últimos doce meses.

Las cifras comerciales reflejaron lo anterior, ya que el superávit se redujo de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones de dólares en septiembre. Sin embargo, la inflación ofreció una pequeña sorpresa: el IPC general repuntó al 0.2% interanual por el gasto en vacaciones, superando las expectativas tras la caída del 0.3% de septiembre. El IPC subyacente también se mantuvo en 1.2%, igualando su máximo de febrero.

Como se esperaba, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus tasas de interés de préstamos (LPR) sin cambios el jueves: 3.00% para el plazo de un año y 3.50% para el de cinco años.

RBA: Tomando las cosas como vienen

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo las tasas en 3.60% por segunda reunión consecutiva a principios de noviembre, exactamente como la mayoría anticipaba. El tono se mantuvo medido, sin prisa por mover la política en ninguna dirección.

El RBA señaló que la inflación sigue siendo un poco pegajosa y que el mercado laboral sigue siendo relativamente ajustado, incluso con el reciente aumento del desempleo. La gobernadora Michele Bullock describió la política como "bastante cerca de lo neutral", señalando poco apetito por aumentos o recortes a corto plazo.

También señaló que los 75 puntos básicos de alivio ya implementados aún no han surtido efecto completo en el sistema. Los responsables de la política quieren una idea más clara de hacia dónde se dirige la demanda antes de ajustar nuevamente.

Los mercados están en gran medida alineados: hay alrededor de un 92% de probabilidad de que no haya cambios en el evento del 9 de diciembre, y poco más de un punto básico de alivio incorporado para finales de 2026.

Las minutas de noviembre añadieron algo de matiz, destacando tres razones clave para mantener las tasas estables: demanda más fuerte de lo esperado, inflación pegajosa o baja productividad, o la percepción de la Junta de que la política sigue siendo algo restrictiva.

Por otro lado, expusieron dos condiciones que podrían justificar un mayor alivio: un debilitamiento genuino en el mercado laboral o un cambio notable hacia la cautela en el gasto de los hogares.

Perspectiva técnica

Si bien parece probable una mayor consolidación a corto plazo, la perspectiva para el AUD/USD podría comenzar a deteriorarse si el par rompe por debajo de su SMA de 200 días crítica alrededor de 0.6460 de manera convincente.

Así, la pérdida de la SMA de 200 días expone una posible caída hacia la base de octubre en 0.6440 (14 de octubre), seguida por el mínimo de agosto en 0.6414 (21 de agosto) y el piso de junio de 0.6372 (23 de junio).

Por el contrario, se esperan niveles de resistencia menores en el máximo de noviembre en 0.6580 (13 de noviembre) antes del máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre). Al norte de aquí aparece el techo de 2025 en 0.6707 (17 de septiembre) antes del máximo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre) y el umbral de 0.7000.

Además, los indicadores de impulso respaldan el caso de una debilidad adicional, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando el nivel 42 y el Índice Direccional Promedio (ADX) justo por encima de 12, lo que indica que la tendencia actual aún carece de color.

En resumen

El AUD/USD sigue moviéndose dentro de su rango habitual de 0.6400–0.6700. Probablemente se necesitará un verdadero catalizador para romper ese patrón, ya sea datos más fuertes de China, un cambio significativo de la Fed, un tono diferente del RBA o una mejora en las relaciones entre EE.UU. y China. Dicho esto, una ruptura por debajo de la SMA de 200 días podría reavivar la presión de venta y dar al AUD otro empujón a la baja.