Pronóstico del Precio del Dólar australiano: La consolidación del par sigue siendo clave
- El AUD/USD dejó de lado dos caídas diarias consecutivas, superando nuevamente el nivel de 0.6500.
- El Dólar estadounidense mantuvo su sesgo alcista antes de los datos del IPC de EE.UU. el viernes.
- La atención ahora se centra en los PMI avanzados y el discurso de Michelle Bullock del RBA.
El Dólar australiano (AUD) recuperó el equilibrio el jueves, revirtiendo dos días consecutivos de pérdidas y rompiendo nuevamente la barrera de 0.6500, alcanzando máximos de dos días.
El rebote ocurrió a pesar de las ganancias adicionales en el Dólar estadounidense (USD), todo en el contexto de la disminución de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, la reactivación de la discusión sobre posibles recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) y los temores persistentes sobre el cierre del gobierno de EE.UU.
Los datos locales aún muestran cierta fortaleza
Los últimos datos de Australia muestran que la economía se mantiene bastante bien, incluso si el ritmo se ha desacelerado un poco. Los PMI de manufactura y servicios finales de septiembre cayeron ligeramente, pero se mantuvieron por encima de 50, lo que indica un crecimiento continuo. Los operadores ahora buscarán nuevas pistas en las cifras preliminares del PMI de octubre del viernes.
Además, las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio, mientras que el superávit comercial de agosto cayó solo marginalmente a 1.825 millones de AUD. La inversión empresarial aumentó en el segundo trimestre, y el PIB se expandió un 0.6% en el trimestre y un 1.8% en comparación con el año anterior: no espectacular, pero consistente.
Sin embargo, el mercado laboral parece estar suavizándose. La tasa de desempleo aumentó al 4.5% en septiembre desde el 4.3%, aunque el cambio en el empleo fue de solo +14.9K. No es motivo de alarma, pero indica que el impulso de contratación se está desacelerando.
El RBA sigue actuando con cautela
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) está firmemente enfocado en la inflación y el mercado laboral. El Indicador Mensual del IPC de agosto (Media Ponderada) aumentó al 3.0% desde el 2.8%, mientras que el IPC del segundo trimestre creció un 0.7% en comparación con el trimestre anterior y un 2.1% interanual. Mientras tanto, las expectativas de inflación de los consumidores del Instituto de Melbourne aumentaron al 4.8% en octubre.
En el segundo trimestre, el IPC de media recortada, un indicador clave cuidadosamente observado por el RBA, fue del 2.7% en términos anualizados, bien dentro del rango objetivo del 2-3%.
En su reunión de septiembre, el RBA mantuvo la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 3.60%, como se anticipaba, pero minimizó las indicaciones previas de un probable debilitamiento. Los responsables de la política dijeron que la desinflación podría estar perdiendo impulso tras la última sorpresa del IPC, lo que significa que la inflación del tercer trimestre podría ser algo más alta de lo esperado.
La Gobernadora Michele Bullock ha reiterado un enfoque basado en datos, afirmando que las decisiones se tomarían "reunión por reunión". Si bien los recortes de tasas no están fuera de la mesa, ha dicho que el RBA necesita más evidencia de que la inflación y las presiones de demanda están disminuyendo.
Bullock dijo la semana pasada que un mayor gasto del consumidor y una inflación más alta habían llevado al Banco a reconsiderar el momento de cualquier reducción adicional. Con tasas solo modestamente restrictivas y condiciones financieras ya aflojándose, el RBA parece no tener prisa por actuar.
Los mercados están actualmente descontando alrededor de 23 puntos básicos de relajación para fin de año, con una probabilidad del 68% de una reducción de un cuarto de punto en la próxima reunión del 4 de noviembre.
China sigue en control
Las perspectivas económicas de Australia están influenciadas en gran medida por la recuperación irregular de China. El PIB chino creció un 4.8% interanual en el tercer trimestre, por encima de las expectativas, mientras que las ventas minoristas aumentaron un 3.0% en el año hasta septiembre. Sin embargo, las estadísticas del PMI fueron mixtas, con la manufactura continuando en declive en 49.8 y los servicios manteniéndose alrededor de la marca de 50.0.
El superávit comercial de China cayó de 103.33 mil millones de dólares a 90.45 mil millones en septiembre, pero los precios al consumidor se mantuvieron deflacionarios, cayendo un 0.3% desde septiembre de 2024.
El lunes pasado, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos en 3.00% para un año y 3.50% para cinco años, como se había predicho.
Imagen técnica
Por el momento, la atmósfera de consolidación en torno al AUD/USD permanece sin cambios.
De hecho, aunque la crucial SMA de 200 días en 0.6430 parece estar apoyando la baja, las barreras inmediatas al alza son las SMA preliminares de 100 días y 55 días en 0.6533 y 0.6546, respectivamente.
Los alcistas deben superar estas últimas antes de intentar alcanzar el máximo de octubre de 0.6629 (1 de octubre) o el techo de 2025 de 0.6707 (17 de septiembre). Más arriba, el máximo de 2024 en 0.6942 (30 de septiembre) precede al umbral de 0.7000.
En la dirección opuesta, la base de octubre en 0.6440 (14 de octubre) proporciona soporte inmediato, seguida por la crucial SMA de 200 días en 0.6432 y el mínimo de agosto en 0.6414 (21 de agosto). Una caída por debajo del mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio) revelaría la marca crítica de 0.6000 y el mínimo de 2025 de 0.5913 (9 de abril).
Los indicadores de impulso continúan apuntando hacia el sur: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) acelera el rebote y alcanza 46, indicando una presión alcista incipiente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de alrededor de 21 indica una tendencia que se fortalece gradualmente.
Gráfico diario del AUD/USD
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Buscando una chispa
Por el momento, el AUD/USD está atrapado en la amplia región de 0.6400-0.6700, a la espera de un desencadenante claro. Un mejor desempeño de los datos chinos, una sorpresa moderada de la Fed o un tono más suave del RBA podrían finalmente proporcionar al par un sentido claro de dirección.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
