Pronóstico del Precio del EUR/USD: La cautela prevalece antes del IPC de EE.UU.
- El Euro alterna ganancias y pérdidas justo por encima de la barrera de 1.1600.
- El Dólar estadounidense logra un avance decente antes de los datos de inflación de EE.UU.
- Los mercados deberían cambiar su enfoque hacia el IPC de EE.UU. y los PMI preliminares.
El EUR/USD está teniendo dificultades para consolidar las ganancias del miércoles, empujando brevemente a través de la clave marca de 1.1600 el jueves antes de detenerse. El movimiento extiende el rebote desde los recientes mínimos de varios días, incluso cuando el Dólar estadounidense (USD) continúa fortaleciéndose y tanto los rendimientos de EE.UU. como de Alemania suben.
Mientras tanto, el Dólar ha encontrado su estabilidad nuevamente, acercándose a la parte superior de su rango semanal. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene cerca de 99.00, ayudado por un sentimiento comercial más calmado, algunos nuevos nervios geopolíticos y el estancamiento continuo sobre el cierre del gobierno de EE.UU.
El estancamiento en Washington continúa
El cierre del gobierno de EE.UU. avanza hacia otro día, con pocas señales de un avance. Los legisladores siguen en un punto muerto, y aunque el Senado está programado para reunirse nuevamente el 28 de octubre para otra votación, pocos esperan un resultado diferente.
Ahora en su día 23, este ya es el segundo cierre más largo en la historia de EE.UU. Si se extiende hasta el 5 de noviembre (día 36), establecerá un nuevo récord.
Cada día que el gobierno permanece cerrado añade más presión sobre la economía: cientos de miles de trabajadores federales no están recibiendo su salario, los servicios públicos están interrumpidos y la confianza empresarial está comenzando a tambalearse. Cuanto más se prolongue esto, mayor será el riesgo para el empleo y el crecimiento del PIB, ambos ya bajo presión.
Las tensiones comerciales se alivian, pero solo ligeramente
Los mercados están manteniendo un estrecho seguimiento de los desarrollos entre EE.UU. y China. Hay rumores de que el presidente Trump y el presidente Xi Jinping podrían reunirse más adelante este mes en Corea del Sur, aunque las relaciones siguen siendo frágiles.
El movimiento de Pekín para endurecer las restricciones sobre las exportaciones de tierras raras ha reavivado las tensiones, provocando una respuesta contundente de Washington e incluyendo nuevas amenazas arancelarias de Trump. Ese resurgimiento ha vuelto a poner en el foco los riesgos comerciales para los inversores.
Aún así, hay pequeñas señales de diplomacia. Tanto el secretario del Tesoro Scott Bessent como el Ministerio de Comercio de China dicen que los canales de comunicación siguen abiertos, insinuando que ambas partes aún están dispuestas a dialogar y quizás extender la actual tregua.
La Fed mantiene sus opciones abiertas
La Reserva Federal (Fed) parece lista para entregar otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión del 29 de octubre.
El último "dot plot" se presentó como moderado, apuntando a alrededor de 50 puntos básicos de alivio adicional para fin de año, seguido de ajustes más pequeños hasta 2026-27. Las previsiones de crecimiento se ajustaron ligeramente al alza a 1.6%, mientras que el desempleo se mantuvo en 4.5% y las proyecciones de inflación no cambiaron.
Las actas de la última reunión reforzaron el enfoque flexible de la Fed, ya que los funcionarios están listos para actuar nuevamente si es necesario, pero no hay sensación de urgencia.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el mercado laboral se ha enfriado, diciendo que las decisiones se tomarán "reunión por reunión" mientras el banco central equilibra los datos laborales más débiles con la inflación persistente.
El BCE no tiene prisa
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) también se mantuvo firme en su reunión de septiembre, manteniendo su postura paciente y basada en datos. Los funcionarios reiteraron que la inflación debería moverse gradualmente hacia el objetivo, con la inflación subyacente proyectada en 2.4% en 2025, luego disminuyendo a 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado, diciendo que la política está "en un buen lugar" y que los riesgos ahora están más equilibrados. Subrayó que cualquier ajuste futuro dependerá completamente de los datos entrantes.
Las cuentas de la reunión reflejaron esa visión: cautelosamente optimistas, con los responsables de políticas ligeramente más optimistas sobre el crecimiento de la eurozona y sin ver razones para un alivio adicional.
Los mercados ahora están valorando aproximadamente 19 puntos básicos de recortes de tasas para finales de 2026, reforzando la impresión de que el ciclo de alivio del BCE está básicamente terminado.
Perspcetiva técnica
El EUR/USD mantiene el tema de comercio en rango hasta ahora esta semana, mientras los inversores parecen estar esperando nuevas pistas sobre la dirección de los índices PMI y los datos de inflación de EE.UU. del viernes.
Mirando hacia el sur, la pérdida de la base de octubre en 1.1542 (9, 14 de octubre) podría abrir la puerta a una prueba del suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto), antes de la significativa SMA de 200 días en 1.1280 y antes del mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
Por el contrario, el máximo semanal en 1.1728 (17 de octubre) viene primero, seguido por el techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre). Ganancias adicionales desde aquí deberían apuntar al pico de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre) antes de la marca psicológica de 1.2000.
Mirando el panorama más amplio, mientras se mantenga por encima de la crítica SMA de 200 días, parecen posibles más ganancias.
Además, los indicadores de momentum se inclinan hacia una mayor debilidad: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) navega alrededor de 44, exponiendo retracciones adicionales, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 16 indica una tendencia sin sustancia.
Gráfico diario del EUR/USD
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Esperando una chispa
Por ahora, el EUR/USD sigue buscando una razón para moverse. Una sorpresa moderada de la Fed, un apetito decreciente por los activos de EE.UU., una mano más firme del BCE, o un deshielo significativo en las tensiones comerciales podrían finalmente darle al euro el empujón que ha estado esperando.
Economía alemana - Preguntas Frecuentes
La economía alemana tiene un impacto significativo en el Euro debido a su condición de mayor economía dentro de la Eurozona. Los resultados económicos de Alemania, su PIB, empleo e inflación, pueden influir en gran medida en la estabilidad general y la confianza en el euro. Si la economía alemana se fortalece, puede reforzar el valor del euro, mientras que si se debilita ocurre lo contrario. En general, la economía alemana desempeña un papel crucial en la fortaleza del euro y su percepción en los mercados mundiales.
Alemania es la mayor economía de la eurozona y, por tanto, un actor influyente en la región. Durante la crisis de deuda soberana de la eurozona en 2009-12, Alemania fue fundamental en la creación de varios fondos de estabilidad para rescatar a los países deudores. Tras la crisis, asumió un papel de liderazgo en la aplicación del "Pacto Fiscal", un conjunto de normas más estrictas para gestionar las finanzas de los Estados miembros y castigar a los "pecadores de la deuda". Alemania encabezó una cultura de "estabilidad financiera" y su modelo económico ha sido ampliamente utilizado como modelo de crecimiento económico por los demás miembros de la eurozona.
Los bunds son bonos emitidos por el gobierno alemán. Como todos los bonos, abonan a sus titulares un pago periódico de intereses, o cupón, seguido del valor total del préstamo, o capital, al vencimiento. Dado que Alemania tiene la mayor economía de la Eurozona, los Bunds se utilizan como referencia para otros bonos del Estado europeos. Los Bunds a largo plazo se consideran una inversión sólida y sin riesgo, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito de la nación alemana. Por este motivo, los inversores los consideran un valor refugio, que se revalorizan en tiempos de crisis y caen en periodos de prosperidad.
Los rendimientos de los Bono alemanes miden la rentabilidad anual que un inversor puede esperar de la tenencia de bonos del Estado alemán, o Bunds. Al igual que otros bonos, los Bunds pagan a sus titulares intereses a intervalos regulares, denominados "cupón", seguidos del valor total del bono al vencimiento. Mientras que el cupón es fijo, el Rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono, por lo que se considera un reflejo más exacto de la rentabilidad. Un descenso en el precio del bund aumenta el cupón como porcentaje del préstamo, lo que se traduce en un Rendimiento más alto y viceversa para un aumento. Esto explica por qué el Rendimiento del Bund se mueve de forma inversa a los precios.
El Bundesbank es el banco central de Alemania. Desempeña un papel clave en la aplicación de la política monetaria en Alemania y, en general, en los bancos centrales de la región. Su objetivo es la estabilidad de precios, es decir, mantener la inflación baja y predecible. Es responsable de garantizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago en Alemania y participa en la supervisión de las instituciones financieras. El Bundesbank tiene fama de conservador y da prioridad a la lucha contra la inflación sobre el crecimiento económico. Ha influido en la creación y la política del Banco Central Europeo (BCE).
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
