- El AUD/USD se sumó a la corrección en curso y rompió por debajo de 0.6500.
- El Dólar estadounidense se mantuvo firme ante las preocupaciones comerciales y los flujos de refugio seguro.
- Se espera que el RBA reduzca su tasa de efectivo en 25 puntos básicos el martes.
El Dólar australiano (AUD) se sumó a la actual caída frente al Dólar estadounidense (USD) en un comienzo bastante sombrío de la nueva semana de negociación. De hecho, el AUD/USD se vio bajo una presión a la baja aumentada, perforando brevemente el soporte de 0.6500 para alcanzar mínimos de varios días cerca de 0.6480 en el contexto de una postura de oferta generalizada en el universo vinculado al riesgo.
Las perspectivas de China siguen lejos de ser claras
China, el mayor socio comercial de Australia, entregó una actualización mixta pero en general alentadora.
De hecho, la producción industrial, las ventas minoristas y la actividad de servicios de mayo se aceleraron, respaldando pronósticos de un crecimiento del PIB anualizado de alrededor del 5%. Además, las lecturas oficiales del PMI de junio mostraron que la manufactura se situó en 49.7 y la no manufactura en 50.5, mientras que el PMI manufacturero de Caixin subió a 50.4 y el PMI de servicios bajó a 50.6.
Sin embargo, las tensiones persistentes en el sector inmobiliario y la retirada gradual de estímulos pueden pesar sobre el crecimiento más adelante en el año, emergiendo potencialmente como un viento en contra para el Aussie.
Rutas opuestas de los bancos centrales
Las políticas monetarias divergentes siguen siendo un factor clave que influye en las condiciones actuales del mercado.
Dicho esto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó su tasa de efectivo en 25 puntos básicos a 3.85% en su reunión de junio, señalando un descenso gradual a 3.20% para 2027. Hasta ahora, el consenso del mercado parece bastante convencido de que el banco central reducirá aún más su tasa de efectivo en otro cuarto de punto en su evento del 8 de julio.
En contraste, la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas estables en junio pero reafirmó la guía para dos recortes de 50 puntos básicos para fin de año, con el presidente Jerome Powell advirtiendo que los aranceles estadounidenses podrían reavivar la inflación de bienes.
¿Qué sigue para el AUD/USD?
El RBA se reunirá el 8 de julio, seguido de la conferencia de prensa de la gobernadora Michele Bullock y la confianza empresarial del NAB. Más adelante en la semana, el enfoque se trasladará al sector de la vivienda con la publicación de permisos de construcción y aprobaciones de viviendas privadas.
Perspectiva técnica
La resistencia inmediata se sitúa en el techo de 2025 de 0.6590 (30 de junio), con el máximo de noviembre de 2024 de 0.6687 (7 de noviembre) y el nivel psicológico de 0.7000 esperando avances adicionales.
A la baja, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6413 ofrece soporte inicial antes del mínimo de junio de 0.6372 (23 de junio) y el mínimo de mayo de 0.6356 (12 de mayo). Una ruptura por debajo de este nivel podría exponer el hito de 0.6000 y el mínimo de 2025 de 0.5913 (9 de abril).
Los indicadores de momentum pintan un cuadro mixto: el Índice de Fuerza Relativa (RSI), justo por debajo del umbral de 50, sugiere más caídas, mientras que un Índice Direccional Promedio (ADX) cercano a 20 sugiere una tendencia moderadamente firme.
Gráfico diario del AUD/USD
Para resumir
El AUD/USD parece haber encontrado una resistencia significativa en la región de 0.6600 por ahora.
Las incertidumbres más cruciales son la mezcla de políticas de Pekín y cualquier cambio inesperado en las configuraciones comerciales de EE.UU., ambos de los cuales no parecen estar en el horizonte en este momento.
Los mercados se están preparando para una posible reducción menor del RBA más adelante este año, con expectativas de que el banco adopte un enfoque cauteloso en lugar de lanzar un ciclo de reducción agresivo.
En resumen, a menos que haya un efecto externo imprevisto, la perspectiva alcista del Dólar australiano parece sostenible a medio plazo, con aumentos modestos proyectados siempre que continúe por encima de su SMA de 200 días.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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