- El AUD/USD logró ganancias marginales en la zona baja de 0.6500 el miércoles.
- El Dólar estadounidense se mantuvo firme ante la inquietud comercial y los aranceles de Trump.
- Los mercados se centran en las amenazas de Trump sobre aranceles adicionales.
El Dólar Australiano (AUD) sumó a su reciente rebote contra el Dólar estadounidense (USD) el miércoles, con el AUD/USD revisitando la región de 0.6550 en medio de un modesto aumento diario.
El RBA se mantiene firme pero señala una inclinación a la baja
La inesperada decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de mantener la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) sin cambios en 3.85% el martes desafió las amplias expectativas de un recorte de 25 puntos básicos.
De hecho, el banco central reveló que su decisión de política estaba dividida, con seis miembros de la junta votando a favor de mantener y tres a favor de una reducción. La gobernadora Michele Bullock aclaró que esta división reflejaba diferencias sobre el tiempo, no sobre la dirección, y reiteró que la junta seguía inclinada hacia un camino de relajación, siempre que los datos de inflación para el período de abril a junio se presentaran en general como se previó.
Los mercados se ajustaron rápidamente al tono del RBA, asignando casi un 90% de probabilidad a un recorte de un cuarto de punto en la reunión del 12 de agosto y revisando la tasa terminal esperada de 2.85% a 3.10%.
El miércoles, el vicegobernador Andrew Hauser comentó que el banco central de Australia está muy atento a los desarrollos relacionados con los aranceles de EE.UU., señalando que existe un nivel significativo de incertidumbre en la economía global. Hauser mencionó que el impacto de los aranceles en Australia aún está en sus primeras etapas, señalando que el sentimiento entre las empresas y los hogares no ha empeorado significativamente, a diferencia del sentimiento observado en Estados Unidos y Europa.
Señales mixtas de China
Mientras tanto, los datos recientes de China ofrecieron una imagen mixta. Las cifras de mayo mostraron mejoras en la producción industrial, las ventas minoristas y la actividad de servicios, mientras que las lecturas oficiales del PMI se mantuvieron cerca del umbral de expansión. Estos desarrollos respaldan las proyecciones de un crecimiento del PIB de alrededor del 5% este año.
Sin embargo, los posibles vientos en contra para la economía sensible a las materias primas de Australia incluyeron la continua debilidad en el sector inmobiliario y un retiro gradual de estímulos.
Además, la presión desinflacionaria se mantuvo bien presente en el país después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentara marginalmente un 0.1% en el año hasta junio (desde -0.1% interanual).
¿Visiones coincidentes de los bancos centrales?
La Reserva Federal (Fed) decidió mantener las tasas sin cambios en junio, mientras que el RBA sorprendió a los mercados al mantener una postura cautelosa a pesar de un consenso sobre la trayectoria de la política monetaria. En caso de que la inflación experimente un cambio significativo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que los aranceles de EE.UU. podrían reavivar la inflación de bienes, lo que podría llevar a una división en las perspectivas de los bancos centrales.
Posicionamiento especulativo se alivia
Los datos de la CFTC hasta el 1 de julio mostraron que las posiciones cortas netas no comerciales en AUD cayeron a poco más de 70K contratos, un mínimo de dos semanas, mientras que el interés abierto aumentó por tercera semana consecutiva a alrededor de 151.4K contratos, sugiriendo un ligero alivio en el sentimiento bajista.
Perspectiva técnica
La resistencia se observa en el techo de 2025 de 0.6590 (30 de junio), seguida por el máximo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre) y el nivel psicológico clave de 0.7000.
El soporte inicial se sitúa en la SMA de 200 días en 0.6409, por delante del mínimo de junio en 0.6372 (23 de junio) y el mínimo de mayo en 0.6356 (12 de mayo). Una ruptura por debajo de esa zona podría exponer el nivel de 0.6000 y el mínimo de 2025 en 0.5913 (9 de abril).
Las señales de momentum son mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) por encima de 53 sugiere una posible recuperación, mientras que una lectura del Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 18 indica que la fuerza de la tendencia podría estar disminuyendo.
Gráfico diario del AUD/USD
Perspectiva a medio plazo
A corto plazo, el AUD/USD puede permanecer limitado en un rango a menos que surja un cambio importante en la postura de política de China o en la dinámica comercial de EE.UU.
Con el RBA probablemente procediendo con cautela y la recuperación de China aún siendo desigual, el Dólar Australiano podría tener dificultades para superar los niveles clave de resistencia en las próximas semanas.
PIB - Preguntas Frecuentes
El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el primero de 2023) o con el mismo periodo del año anterior (por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 con el segundo de 2022).
Las cifras trimestrales anualizadas del PIB extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante para el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si las perturbaciones temporales afectan al crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de coronavirus, cuando el crecimiento se desplomó.
Un resultado del PIB más alto suele ser positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, que tiene más probabilidades de producir bienes y servicios que puedan exportarse, así como de atraer una mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. El banco central del país tiene entonces que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más entradas de capital de inversores mundiales, lo que ayuda a la apreciación de la moneda local.
Cuando una economía crece y el PIB aumenta, la gente tiende a gastar más, lo que provoca inflación. Entonces, el banco central del país tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Unos tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una mayor tasa de crecimiento del PIB suele ser un factor bajista para el precio del Oro.
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