- El AUD/USD subió aún más, alcanzando finalmente máximos alrededor de la zona de 0.6600 el miércoles.
- El Dólar estadounidense ganó un impulso alcista tenue a medida que los nervios comerciales se calmaron.
- Los inversores ahora mirarán los próximos PMI preliminares en el espacio de divisas.
El Dólar australiano (AUD) registró un cuarto avance consecutivo el miércoles, motivando al AUD/USD a visitar finalmente el área de resistencia clave alrededor del obstáculo de 0.6600 a pesar de las humildes ganancias en el Dólar estadounidense (USD).
Colaborando con el impulso alcista, las divisas sensibles al riesgo, como el Aussie, vieron su demanda incrementada después de que Estados Unidos y Japón firmaran un acuerdo comercial, anunciado por el presidente Trump en las últimas horas.
El tropiezo en el empleo mantiene viva la narrativa
Un desalentador informe del mercado laboral la semana pasada hizo poco para frenar a los toros. El desempleo subió al 4.3%, la economía logró solo 2K nuevos puestos, y la tasa de participación aumentó al 67.1%. Incluso las expectativas de inflación se enfriaron, cayendo al 4.7% en julio desde el 5.0% en junio.
Ese contexto ayuda a explicar por qué el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sorprendió a principios de este mes al mantener la tasa de efectivo en 3.85% en medio de una decisión dividida.
La gobernadora Michele Bullock minimizó la división como una de "tiempo más que dirección", insinuando que un IPC más suave en el segundo trimestre podría dar al Consejo la cobertura para realizar su primer recorte.
Posteriormente, las minutas de esa reunión reflejaron esa postura: todos los miembros acordaron que la inflación subyacente está destinada a disminuir, despejando el camino para "alguna reducción adicional en las tasas de interés con el tiempo". Una minoría argumentó que los riesgos a la baja para el crecimiento justificaban un recorte inmediato, mientras que la mayoría sintió que un tercer movimiento en cuatro reuniones chocaría con el mantra de "cauteloso y gradual".
Los operadores de futuros ahora ven al banco relajando su tasa de política en agosto, con aproximadamente 75 puntos básicos de relajación incorporados en el próximo año.
La recuperación a dos velocidades de China
El mayor socio comercial de Australia sigue siendo un enredo de señales.
El PIB del segundo trimestre creció un 1.1% (5.2% interanual), y las fábricas están funcionando con un crecimiento de producción cercano al 7%, sin embargo, el gasto minorista está estancado por debajo del 5% mientras los hogares ahorran efectivo. El robusto superávit comercial de 114.8 mil millones de dólares en junio captura una economía que navega en lugar de esprintar.
Como se esperaba, el PBoC mantuvo sus tasas preferenciales de préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%, respectivamente.
Los caminos de la política divergen
Tanto el RBA como la Fed están en pausa, pero ahí es donde terminan las similitudes. Washington teme que nuevos aranceles y un aumento en el IPC de junio puedan reavivar la inflación en EE.UU. Cualquier presión de precios renovada en cualquiera de los lados del Pacífico arriesga ampliar rápidamente la brecha de políticas.
Los especuladores votan con los pies
Los datos de la CFTC muestran que el dinero rápido le da la espalda al Aussie: las posiciones cortas netas se dispararon a alrededor de 75K contratos en la semana hasta el 15 de julio, mientras que el interés abierto total retrocedió a un mínimo de cuatro semanas cerca de 150.5K contratos.
Imagen técnica
Los niveles clave de resistencia se sitúan en 0.6600—el pico de 2025—secundado por el techo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre), y en última instancia la barrera psicológica de 0.7000.
En la parte inferior, el soporte se encuentra en 0.6454, el suelo de julio, con respaldo adicional de la SMA de 200 días en 0.6397, y la base de junio en 0.6372 (23 de junio).
Las lecturas de impulso muestran que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 59 y el Índice Direccional Promedio (ADX) por debajo de 16, indicando una tendencia que está perdiendo algo de tracción y aún carece de convicción decisiva.
Gráfico diario del AUD/USD
Conclusión
El Aussie parece estar atrapado en rangos familiares hasta que Pekín active un pulso de crecimiento más fuerte o las tensiones comerciales proporcionen un nuevo drama. Con el RBA señalando empujones suaves en lugar de cambios audaces, los operadores seguirán buscando el próximo catalizador —y por ahora eso significa observar la agenda de datos de China y los comentarios sobre la inflación en Washington.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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