- El Aussie perdió terreno adicional y se acercó al soporte de 0.6500.
- El Dólar estadounidense reunió un impulso alcista adicional gracias a los avances comerciales.
- La atención de los inversores ahora se desplaza hacia los datos de inflación de Australia que se publicarán más adelante en la semana.
El Dólar australiano (AUD) ha comenzado la semana con el pie izquierdo, en línea con el resto de sus pares vinculados al riesgo, después de que el AUD/USD registrara pérdidas por tercer día consecutivo, esta vez acercándose a la región de 0.6500, siempre bajo la presión continua de compra sobre el Dólar estadounidense (USD).
Señales mixtas en la economía
Julio trajo más evidencia de una economía australiana de dos velocidades. Las cifras preliminares del PMI pintaron un cuadro sorprendentemente optimista: los PMIs de Manufactura y Servicios de S&P Global subieron a 51.6 y 53.8 respectivamente, apuntando a una actividad en expansión en ambos sectores.
Pero los datos del mercado laboral contaron una historia menos tranquilizadora. Solo se añadieron 2K empleos en junio, mientras que el desempleo subió ligeramente al 4.3% y la tasa de participación aumentó al 67.1%. Mientras tanto, las expectativas de inflación se suavizaron al 4.7%, bajando del 5.0% un mes antes, una victoria modesta para el Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El RBA se mantiene a la espera, por ahora
El RBA sorprendió a los mercados a principios de este mes al mantener su tasa de efectivo estable en 3.85%. La decisión no fue unánime, pero la nueva Gobernadora Michele Bullock enmarcó el debate como uno de "tiempo más que dirección", una pista de que la junta está abierta a relajar la política si el próximo informe de inflación es favorable.
Las actas de la reunión posterior reforzaron esa inclinación. Los miembros de la junta parecían cada vez más seguros de que la inflación subyacente está enfriándose, sentando las bases para "una reducción adicional de las tasas de interés con el tiempo". Los mercados monetarios ahora están apostando a que hay pocas probabilidades de un recorte de tasas en agosto, con alrededor de 75 puntos básicos de relajación incorporados en el próximo año.
La recuperación de China mantiene en vilo al Aussie
El mayor socio comercial de Australia muestra signos de vida, pero la recuperación carece de equilibrio. El PIB del Q2 de China creció un sólido 5.2% interanual, y la producción industrial está cerca del 7%. Pero el gasto del consumidor sigue siendo tibio, con las ventas minoristas estancadas por debajo del 5% mientras los hogares continúan ahorrando en lugar de gastar.
El banco central de Beijing parece contento de mantenerse al margen por ahora. El Banco Popular de China (PboC) mantuvo tanto la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año como a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50% respectivamente, optando por la estabilidad en lugar de estímulos.
Las trayectorias divergentes de los bancos centrales amplían el riesgo de brecha de rendimiento
Mientras tanto, tanto la Reserva Federal (Fed) como el RBA están en modo de espera. Sin embargo, sus perspectivas se están alejando. En EE.UU., la inflación persistente y la amenaza de nuevos aranceles están alimentando la especulación de que la Fed aún puede tener más trabajo por hacer.
Cualquier señal de presión de precios renovada en EE.UU.—o Australia—podría ampliar rápidamente la brecha de rendimiento y ejercer nueva presión sobre el Aussie.
Los especuladores se retiran
Los operadores de "dinero rápido" se han vuelto aún más cautelosos con el Aussie, aumentando sus posiciones cortas netas a aproximadamente 81.2K contratos, su postura más bajista desde abril de 2024. Mientras tanto, el interés abierto total ha aumentado a aproximadamente 161.4K contratos, marcando un máximo de varias semanas.
Revisión del gráfico: El par se enfrenta se enfrenta a un escenario lateral
El Aussie enfrenta una resistencia inmediata en su máximo de 2025 en 0.6625 (24 de julio), seguido por el máximo de noviembre de 2024 de 0.6687 (7 de noviembre), y la barrera psicológica en 0.7000.
En la parte inferior, observe la media móvil simple (SMA) de 55 días en 0.6501, secundada por la base de julio en 0.6454 (17 de julio), con un soporte más fuerte cerca de la línea de 200 días en 0.6395.
Los indicadores de impulso están enviando señales mixtas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó por debajo de 48, volviendo al territorio bajista, pero el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 14 sugiere que la tendencia actual carece de convicción.
Gráfico diario del AUD/USD
¿Qué sigue?
En ausencia de una sorpresa de Beijing o un nuevo brote de inflación en EE.UU., el dólar australiano parece estable por el momento. Dada la paciencia del RBA y el rendimiento decepcionante de la recuperación de China, los operadores estarán buscando activamente el próximo catalizador macroeconómico, como un choque del IPC o un titular geopolítico, que podría potencialmente interrumpir el rango.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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