Previsión del Precio del Dólar australiano: El nivel 0.7150 limita las subidas por ahora

La persistente inflación interna y un Banco de la Reserva de Australia (RBA) que no está dispuesto a moderar su actitud de línea dura continúan ofreciendo un soporte subyacente para el Dólar australiano (AUD), permitiendo ganancias adicionales mientras limita la caída. Sin embargo, las preocupaciones geopolíticas persistentes se espera que limiten los repuntes ocasionales por el momento.

El sólido desempeño del Dólar australiano del martes parece haber sido solo un error, ya que el AUD/USD enfrenta una creciente presión de venta el jueves, negociándose más cerca de la zona de contención clave alrededor de 0.7000.

La reanudación generalizada de la tendencia a la baja en el complejo de riesgo permite al Dólar retomar su firme tendencia alcista, siempre respaldado por la intensa demanda de refugio seguro en el actual contexto de tensiones geopolíticas incesantes en el Medio Oriente.

Australia: enfriándose, no quebrándose

La economía australiana se está desacelerando, pero está lejos de quebrarse.

El crecimiento sigue siendo respetable, la inflación está demostrando ser obstinada y el Banco de la Reserva de Australia sigue teniendo una postura de línea dura. Para los mercados de divisas, esa combinación continúa proporcionando un piso significativo bajo el Aussie.

Las lecturas finales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero contaron una historia familiar. La manufactura se situó en 51.0 y los servicios en 52.2, ambos cómodamente en territorio de expansión y consistentes con una economía que continúa creciendo a un ritmo constante.

Además, la actividad del consumidor sigue mostrando una sorprendente resiliencia después de que el gasto minorista se ha mantenido mejor de lo que muchos habían anticipado, mientras que el superávit comercial se amplió a 3.373 millones de AUD en diciembre. La economía en general sigue expandiéndose a un ritmo saludable: el Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre, un 2.6% en comparación con el año anterior, cómodamente por encima de las proyecciones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El mercado laboral está perdiendo gradualmente un poco de impulso, pero está lejos de romperse. El Cambio de Empleo aumentó en 17.8K en enero y la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.1%. En otras palabras, el proceso de enfriamiento parece ordenado en lugar de abrupto, sin señales claras de estrés que surjan por el momento.

Inflación: progreso, pero aún obstinada

Sin embargo, la inflación sigue siendo el desafío central.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de enero se mantuvo en 3.8% interanual, ligeramente por encima de las expectativas, mientras que el IPC medio recortado subió a 3.4% interanual. La dirección del viaje sigue siendo a la baja, pero el descenso está demostrando ser más lento de lo que los responsables de políticas desearían idealmente.

Desde la perspectiva del RBA, el trabajo no está terminado. El banco central aún espera que la inflación alcance su punto máximo alrededor del segundo trimestre de 2026 antes de volver gradualmente hacia el punto medio del rango objetivo del 2–3% para mediados de 2028.

Los datos de crédito sugieren que la política es restrictiva, aunque no lo suficientemente restrictiva como para aplastar la demanda. Los Préstamos Hipotecarios aumentaron un 10.6% intertrimestral en el cuarto trimestre y los Préstamos de Inversión aumentaron un 7.9%, señalando que partes del ciclo de vivienda y crédito siguen sorprendentemente activas.

En resumen, la inflación está disminuyendo, pero el proceso sigue siendo desigual.

China: estabilizador, no locomotora

El papel de China en la perspectiva australiana también ha evolucionado.

En lugar de actuar como un poderoso motor de crecimiento, la economía china actualmente parece más una fuerza estabilizadora.

El crecimiento en China sigue siendo respetable, al menos en la superficie. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 4.5% interanual en el cuarto trimestre, mientras que las Ventas Minoristas aumentaron un 0.9% interanual en el último mes de 2025.

Sin embargo, las encuestas empresariales pintan un cuadro ligeramente más matizado. Las lecturas oficiales del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) fueron mixtas en febrero y continuaron oscilando en territorio de contracción. La manufactura cayó a 49.0 desde 49.3, mientras que los servicios se situaron en 49.5.

No obstante, las encuestas privadas pintan un cuadro mucho más optimista. Los índices de RatingDog se mantuvieron firmemente en expansión, con la manufactura y los servicios en 52.1 y 56.7 respectivamente, ambos más fuertes que el mes anterior.

Las presiones inflacionarias siguen siendo mínimas. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se sitúa en solo 0.2% interanual, mientras que el Índice de Precios de Producción (IPP) permanece en deflación en -1.4% interanual. Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.00% y 3.50%.

Para el Dólar australiano, la conclusión es bastante sencilla. China ya no actúa como un lastre significativo, pero tampoco está proporcionando un poderoso impulso de crecimiento.

RBA: restrictivo y vigilante

En este contexto, el RBA sigue firmemente enfocado en la inflación.

El banco central recientemente elevó la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) al 3.85%, reforzando que los responsables de la política aún no están listos para declarar victoria sobre las presiones de precios.

La Gobernadora Michelle Bullock señaló a principios de esta semana que los mercados financieros se han mantenido ordenados a pesar de las crecientes tensiones en Oriente Medio. Para Australia, las implicaciones son mixtas. Como exportador neto de energía, los precios más altos de las materias primas pueden aumentar el ingreso nacional, aunque un choque geopolítico prolongado podría seguir pesando sobre el consumo de los hogares.

Bullock también reiteró que la inflación sigue elevada y que la prioridad de la Junta es mantener firmemente ancladas las expectativas de inflación. Por lo tanto, los responsables de la política continuarán evaluando cuidadosamente los datos entrantes, con cada reunión manteniéndose activa.

También reconoció que si la rigidez del mercado laboral persiste, la tasa de desempleo podría necesitar aumentar algo para ayudar a controlar la inflación.

Los mercados actualmente valoran poco más de 50 puntos básicos de endurecimiento adicional este año. Eso no es un camino de endurecimiento agresivo, pero es suficiente para mantener un piso de rendimiento significativo bajo el Dólar australiano.

Posicionamiento: construcción de convicción

Los datos de posicionamiento sugieren que los inversores están comprando cada vez más la historia australiana.

Las cifras de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran posiciones largas netas no comerciales alrededor de 52.6K contratos, marcando un nuevo máximo en varios años y señalando una creciente convicción en la narrativa de recuperación de la moneda.

Dicho esto, el interés abierto cayó a aproximadamente 248.7K contratos. Esto sugiere que parte del movimiento puede reflejar ajustes de posiciones en lugar de una afluencia amplia de capital fresco.

En términos prácticos, ese posicionamiento podría ayudar al Dólar australiano a encontrar algo de soporte en las caídas. Al mismo tiempo, con la exposición larga ya elevada, la moneda podría ser vulnerable a retrocesos más pronunciados si el sentimiento cambiara repentinamente.

Qué buscar alrededor del AUD/USD

Corto plazo: El AUD/USD probablemente continuará tomando sus señales de los desarrollos en el extranjero, particularmente del Dólar estadounidense y el contexto geopolítico. Datos sólidos de EE.UU., desarrollos arancelarios o cualquier nueva escalada en Oriente Medio podrían cambiar rápidamente la narrativa del mercado.

Riesgo: El AUD es una moneda clásica de alto beta. Si el apetito por el riesgo global se deteriora, si China vuelve a fallar, o si el Dólar estadounidense experimenta un rebote sostenido, la reversión podría ser rápida.

Escenario técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza a 0.7006. El sesgo a corto plazo es ligeramente alcista ya que el precio se mantiene por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, después de rechazar repetidamente las caídas hacia esa área. El par cotiza muy por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, agrupadas entre aproximadamente 0.66 y 0.69, lo que respalda una estructura ascendente más amplia a pesar del reciente retroceso desde territorio de sobrecompra. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha retirado de lecturas superiores a 80 a alrededor de 48, señalando un alivio en el impulso alcista pero no un cambio bajista absoluto, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) deslizándose hacia los bajos 30 indica una tendencia alcista previa que se desvanece pero aún relevante en lugar de una fuerte reversión.

El soporte inmediato se encuentra en el retroceso del 23.6% en 0.6976, con el nivel horizontal en 0.6897 reforzando el siguiente soporte a la baja si los vendedores extienden una fase correctiva. Por debajo de ahí, los soportes en 0.6660 y 0.6593 se alinean con las SMA de mediano plazo en ascenso y marcan la zona cuya pérdida socavaría el sesgo alcista actual. Al alza, la resistencia inicial surge en el máximo de 0.7147, antes de la barrera horizontal en 0.7158, donde un cierre diario por encima señalaría un nuevo empuje al alza. Ganancias adicionales expondrían una resistencia secundaria en 0.7283, con 0.7661 permaneciendo como un objetivo alcista distante en caso de una extensión sostenida de la tendencia.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

Conclusión: constructiva, pero condicional

Los fundamentos domésticos resilientes y un RBA agresivo mantienen el sesgo más amplio para el AUD/USD constructivo, aunque el sentimiento de riesgo global seguirá siendo el motor decisivo.

Sin embargo, la confianza sigue siendo condicional. De hecho, aunque el AUD típicamente se desempeña mejor cuando el apetito por el riesgo global está mejorando, el Dólar estadounidense podría recuperar un impulso sostenido en caso de que las tensiones geopolíticas se intensifiquen o la volatilidad podría aumentar.