Previsión del PIB del Reino Unido: ¿Cómo de calamitosa fue la carnicería inicial del coronavirus? 3 escenarios para el GBP/USD

"Les pido que se queden en casa", dijo el primer ministro Boris Johnson el 23 de marzo, aproximadamente una semana antes de que terminara el primer trimestre. ¿Eso justifica una caída del 7% en la producción en marzo? Las cifras del producto interior bruto PIB tanto para marzo como para el primer trimestre completo, que tiene estimaciones de un -2%, proporcionarán las respuestas iniciales y también servirán como punto de referencia para el futuro.

Gráfico mensual del PIB. La peor caída registrada fue del -0.40%. Las expectativas son del -7%.

Fuente: FXStreet

Los economistas basan su consenso en el producto interior bruto PIB en dos supuestos. Primero, los británicos probablemente se resguardaron a principios de marzo, viendo lo que sucedía en Italia y España. El enfoque flexible inicial del gobierno se basó en parte en la noción de que el público sería reacio a cooperar con menos libertades. Las encuestas han demostrado que entre 14 naciones, los británicos apoyan mantenerse bloqueados durante más tiempo.

La segunda suposición es que el encierro tuvo un impacto sustancial, deteniendo la economía. El escenario de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria previó que la economía del Reino Unido se derrumbaría en un 35% en el segundo trimestre y casi un 13% en 2020. El "escenario ilustrativo" del Banco de Inglaterra señaló una caída del 14% en el PIB durante este año.

Reacción de la libra esterlina

El BoE tiene el impacto más significativo sobre la libra y basará su próxima decisión en la situación de los bloqueos en mayo y junio. Sin embargo, los datos retrospectivos sobre el impacto inicial del virus proporcionan una estimación de cómo este encierro influyó en el movimiento de la economía.

El PIB mensual sentará las bases para las cifras del PIB de abril, pero estas se publicarán en un mes. Para la reacción inmediata, el dato trimestral puede ser un motor más significativo, especialmente debido a las noticias que crea. Las proyecciones se sitúan en un -2%, mientras que lo peor de la crisis financiera, el primer trimestre de 2009, experimentó una caída del -2.4%.

Tres escenarios para el GBP/USD

1) PIB según lo esperado: Como la pandemia del COVID-19 es un evento extraordinario, se puede considerar un amplio rango desde el -1.6% al -2.4% dentro de las estimaciones. En este escenario, es probable que el GBP/USD se mueva agitadamente pero se mantenga dentro de los rangos conocidos. Los inversores volverán a centrarse en temas relacionados con los bloqueos.

2) PIB peor de lo esperado: Una contracción trimestral del -2.5% o peor ya provocaría noticias diciendo que es "peor que la crisis" junto con "esto es solo el comienzo". Tales datos deprimentes desde el principio podrían hacer que se desplomara la libra esterlina. También restablecería los pronósticos para el segundo trimestre.

3) PIB mejor de lo esperado: Una caída del -1.5% o menos puede brindar la esperanza de que el daño del virus, aunque solo en su inicio, podría ser más moderado de lo previsto. En este caso, la libra podría fortalecerse.

Conclusión

Los datos de crecimiento del primer trimestre están preparados para proporcionar información inicial sobre el daño del coronavirus y establecer expectativas futuras. Una caída de más del 2.5% en el crecimiento del Reino Unido probablemente pesará sobre la libra esterlina, mientras que otros resultados podrían ser más positivos.