Otro mensaje encriptado para la Fed: Mejores expectativas de empleo, pero alza de la tasa de paro en EE.UU.

Los inversores que buscan una explicación para la actual caída del mercado deben fijarse en las recientes incertidumbres que han resurgido. Las dudas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal, el mercado laboral, la resolución judicial sobre los aranceles y el cierre del gobierno son solo algunas de ellas. A los mercados no les gusta la incertidumbre, y cuando esta aumenta, a menudo vemos volatilidad como resultado.

El esperado informe de empleo de hoy ha sido algo contradictorio. Si bien las cifras principales superaron las expectativas, la tasa de desempleo también subió ligeramente, alcanzando el 4.4%, su nivel más alto desde octubre de 2021. Además, la revisión neta de dos meses restó 33.000 puestos de trabajo. Como punto positivo, aunque las solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado ligeramente, no son motivo de alarma. La construcción generó el mayor número de empleos en un año, mientras que los sectores de ocio y hostelería, educación y servicios sanitarios se mantuvieron fuertes.

El problema principal radica en la falta de datos. No solo los inversores y la Reserva Federal tuvieron que prescindir de la mayoría de los informes económicos importantes durante más de un mes, sino que la información incompleta que recibimos dificulta obtener una visión precisa de la economía. Si el mercado laboral ha seguido desacelerándose en los últimos meses, la Reserva Federal debe abordar esta situación cuanto antes.

Para los inversores: A pesar de la atención que ha recibido este informe de empleo esta mañana, se ve eclipsado por los extraordinarios resultados de Nvidia. Si esta acción logra recuperar el liderazgo en los próximos días y semanas, tiene el potencial no solo de reactivar la inversión en IA, sino también de impulsar todo el mercado al entrar en lo que suele ser un período estacionalmente fuerte. Si esta es la magnitud de la caída, no habrá sido más que un retroceso rutinario, lo que brindará a los inversores que se mantuvieron al margen la oportunidad de comprar a precios bajos.