Oro Pronóstico Semanal: Señales de agotamiento en el XAU/USD antes de eventos macroeconómicos clave

• El precio del Oro tuvo dificultades para consolidar sus recientes ganancias y terminó una semana errática con pocos cambios.
• La perspectiva técnica a corto plazo sugiere que podría producirse una corrección a la baja antes del siguiente movimiento al alza.
• La reunión de política monetaria de la Fed y la publicación de datos de primer nivel en EE.UU. podrían influir en los movimientos del XAU/USD la próxima semana.

El precio del Oro (XAU/USD) se enfrentó al rechazo cerca de los 2.000$, pero no le costó encontrar un punto de soporte esta semana. La reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los datos de empleo de octubre en EE.UU. podrían impulsar los movimientos del XAU/USD esta próxima semana, mientras que la geopolítica pasaría a un segundo plano.

¿Qué ocurrió la semana pasada?

El precio del Oro empezó la semana con una corrección a la baja, tras acercarse a los 2.000$ el viernes anterior. Las noticias de que Israel retrasaba un asalto terrestre a la espera de la llegada de fuerzas estadounidenses adicionales a la región y de que Hamás liberaba a dos rehenes israelíes ayudaron a mejorar el sentimiento del mercado a primera hora del martes, lo que dificultó que el XAU/USD ganara impulso alcista.

Mientras tanto, los datos de EE.UU. mostraron que la actividad económica en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo ligeramente más rápido a principios de octubre que en septiembre, con el PMI compuesto de S&P Global subiendo a 51 desde 50.2. El PMI manufacturero repuntó hasta 50 desde 49.8 en el mismo periodo, mientras que el PMI de servicios subió hasta 50.9 desde 50.1. Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, comentó los resultados de la encuesta: "Las esperanzas de un aterrizaje suave de la economía estadounidense se verán alentadas por la mejora de la situación observada en octubre". A medida que los datos del PMI ponían de relieve la resistencia de la economía estadounidense, especialmente en comparación con la eurozona y el Reino Unido, el Dólar estadounidense (USD) comenzó a superar a sus rivales y no permitió que el precio del Oro girara al alza.

Aunque el USD mantuvo su fortaleza a mediados de semana, el XAU/USD logró recuperar su tracción. El fuerte incremento observado en los pares XAU/EUR y XAU/GBP demostró que el Oro fue capaz de captar las salidas de capital del Euro y la Libra esterlina. Además, el recrudecimiento de las tensiones en Oriente Medio después de que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, dijera a última hora del miércoles que habían intensificado los ataques aéreos para allanar el camino a una incursión terrestre en la región de Gaza, permitió que el metal precioso siguiera beneficiándose de la demanda de refugio seguro.

El Producto Interior Bruto real de EE.UU. creció a una tasa anual del 4.9% en el tercer trimestre, según informó el jueves la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA). Esta cifra sigue a la expansión del 2.1% registrada en el segundo trimestre y supera las expectativas del mercado, que esperaban un 4.2%. Otros datos de estadounidenses mostraron que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 4.7% mensual en septiembre, mientras que las peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo subieron a 210.000 desde 200.000. Los datos alentadores publicados en EE.UU. sirvieron de apoyo al Dólar, pero el XAU/USD siguió estirándose al alza, mientras que el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años cayó más de un 2%.

Ante la ausencia de publicaciones de primer nivel el viernes, el precio del Oro entró en una fase de consolidación y tuvo dificultades para hacer un movimiento decisivo en cualquier dirección. La BEA anunció que la inflación, medida por la variación delíndice de Precios de los Gastos en Consumo Personal (PCE), se mantuvo estable en el 3.4% anual en septiembre. El índice de precios PCE subyacente anual, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, aumentó un 3.7%. Ambos datos coincidieron con las estimaciones de los analistas.

¿La próxima semana?

Los índices PMI manufacturero y no manufacturero de la Oficina Nacional de Estadísticas de China serán los encargados de generar un nuevo impulso durante la sesión asiática del martes. A principios de mes, los datos alentadores de crecimiento y ventas minoristas de China impulsaron al precio del Oro, y podría verse una reacción similar si las encuestas PMI muestran una aceleración en la expansión de la actividad económica del sector privado. Sin embargo, a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed del miércoles, el impacto de los datos de los PMI en la valoración del precio del Oro podría ser efímero.

En general, se prevé que la Reserva Federal mantenga sin cambios el tipo de interés oficial en el rango del 5.25%-5.5%. A pesar de la impresionante lectura del PIB del tercer trimestre, la herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados están valorando en casi un 80% la probabilidad de que la Fed opte por no modificar los tipos de interés en lo que resta de año.

En caso de que la Fed confirme que no será necesario un endurecimiento adicional este año, el Dólar podría verse sometido a una nueva presión bajista y los rendimientos estadounidenses podrían girar a la baja. En este escenario, el XAU/USD podría ganar impulso alcista. Por otro lado, la Fed podría dejar la puerta abierta a una nueva subida de tasas en diciembre, citando la fortaleza de la economía, lo que forzaría al XAU/USD a corregir a la baja.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el informe de empleo de octubre. Si la Fed adopta un tono neutral y señala que evaluará los datos antes de decidir si la política monetaria es suficientemente restrictiva en su estado actual, podría producirse una reacción más fuerte de lo habitual a los datos de empleo. Si las nóminas no agrícolas (NFP) se sitúan en 250.000 o por encima de esta cifra, los inversores podrían re-evaluar las perspectivas de los tipos de interés y atraer las expectativas de línea dura de la Fed, lo que provocaría un nuevo repunte del Dólar y pesaría sobre el precio del Oro. Un dato decepcionante por debajo de 150.000 podría poner de relieve la relajación del mercado laboral y ayudar al XAU/USD a mantenerse firme.

Los participantes en el mercado seguirán prestando mucha atención a las noticias en torno al conflicto entre Israel y Hamás esta próxima semana. Una desescalada de la crisis podría abrir la puerta a una profunda corrección bajista para el precio del Oro, que ha ganado más de un 8% desde que Israel declaró la guerra a Hamás tras el ataque del 7 de octubre.

Perspectiva técnica del precio del Oro

El precio del Oro retrocedió tras subir hacia los 2.000$, confirmando la importancia de esta resistencia. Mientras tanto, el indicador RSI (Relative Strength Index) en el gráfico diario subió a 70, lo que sugiere que los compradores podrían esperar a que el XAU/USD realice una corrección técnica antes de añadir nuevas posiciones de compra.

A la baja, el nivel de 1.960$ (23,6% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista a largo plazo) se alinea como primer soporte. Un cierre diario por debajo de este nivel podría atraer a los vendedores técnicos y abrir la puerta a otro movimiento bajista hacia 1.935$ (media móvil simple (SMA) de 200 días) y 1.925$ (SMA de 100 días).

Por otro lado, el nivel de 2.000$ (nivel psicológico, nivel estático) es la primera resistencia importante para el XAU/USD. Una vez que este nivel se confirme como soporte, 2.020$ (nivel estático) y 2.040$ (nivel estático) podrían establecerse como próximos objetivos alcistas.

Encuesta de sentimiento del precio del Oro