- El Oro subió por encima de 3.400$, apoyado por la debilidad general del USD y el aumento de las tensiones geopolíticas.
- La Reserva Federal anunciará la decisión sobre la tasa de interés y publicará el gráfico de puntos el miércoles.
- La perspectiva técnica a corto plazo apunta a una acumulación de impulso alcista.
El Oro (XAU/USD) giró al alza y alcanzó su nivel más alto desde principios de mayo por encima de 3.400$. Los anuncios de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y los desarrollos en torno al conflicto Israel-Irán podrían seguir impactando el rendimiento del XAU/USD en el corto plazo.
El Oro adquiere impulso alcista
El Oro luchó por encontrar dirección al comienzo de la semana y cerró prácticamente sin cambios el lunes y el martes. El estado de ánimo relativamente optimista del mercado, impulsado por el creciente optimismo sobre la resolución del conflicto comercial entre EE.UU. y China, dificultó que el XAU/USD ganara tracción. Representantes de China y EE.UU. se reunieron en Londres para la siguiente ronda de conversaciones comerciales el lunes. El Wall Street Journal informó que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dio luz verde a sus negociadores, liderados por el secretario del Tesoro, Scott Bessent, para levantar los controles de exportación sobre una variedad de productos chinos. Tras el segundo día de conversaciones el martes, EE.UU. y China decidieron suavizar las restricciones a las exportaciones, incluidas las de tierras raras, y acordaron un marco para mantener viva la tregua arancelaria.
El miércoles, el Dólar estadounidense (USD) se vio bajo una renovada presión de venta, lo que permitió al XAU/USD girar al alza. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que la inflación anual, medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), subió ligeramente al 2.4% en mayo desde el 2.3% en abril. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado del 2.5%. Además, tanto el IPC como el IPC subyacente aumentaron un 0.1% en términos mensuales, a un ritmo más suave de lo anticipado.
Después de subir casi un 1% el miércoles, el Oro preservó su impulso alcista el jueves. Los datos de inflación de productores más débiles de lo anticipado, combinados con una decepcionante lectura de solicitudes iniciales de desempleo, pesaron aún más sobre el USD.
El Oro extendió su tendencia alcista semanal a principios del viernes después de que el primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, dijera que han lanzado "Operación León Ascendente", apuntando a la infraestructura nuclear de Irán, fábricas de misiles balísticos y sus capacidades militares. Netanyahu también señaló que la operación continuará durante tantos días como sea necesario. En respuesta, el estado mayor de las Fuerzas Armadas de Irán dijo que Israel y EE.UU. "pagarán un precio muy alto". El Oro capitalizó los flujos de refugio seguro y superó los 3.400$.
Los inversores en Oro podrían reaccionar a las revisiones en el gráfico de puntos de la Fed y a la geopolítica
El calendario económico no ofrecerá ninguna publicación de datos de alto nivel que pueda impulsar la valoración del Oro en la primera mitad de la semana. Por lo tanto, los inversores continuarán prestando atención a los desarrollos geopolíticos. En caso de que las tensiones en Oriente Medio se intensifiquen aún más, el Oro podría seguir encontrando demanda como activo de refugio seguro.
El miércoles, la Fed anunciará su decisión sobre la tasa de interés y publicará el Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP), el llamado gráfico de puntos.
Se espera que la Fed mantenga la tasa de política sin cambios en el rango del 4.25%-4.5%. En caso de que el gráfico de puntos muestre que los responsables de la política aún proyectan dos recortes de 25 puntos básicos (pb) en 2025, el USD podría verse bajo presión de venta con la reacción inmediata y abrir la puerta a un movimiento al alza en el XAU/USD. Por otro lado, una revisión de línea dura al SEP, con los responsables de la política pronosticando solo un recorte de tasas este año, podría alimentar un rally del USD y hacer que el XAU/USD gire a la baja.
Los participantes del mercado también podrían reaccionar a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell. Si Powell reconoce los datos de inflación más suaves y adopta un tono optimista sobre las perspectivas, el USD podría tener dificultades para encontrar demanda. Por el contrario, el USD podría mantener su posición en caso de que Powell reitere que el banco central necesita permanecer paciente con respecto a la flexibilización de la política, citando condiciones relativamente saludables en el mercado laboral.
El jueves, los mercados financieros en EE.UU. permanecerán cerrados en observancia del feriado del Día de la Liberación.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió ligeramente por encima de 60 y el Oro rompió el triángulo simétrico al alza, apuntando a una acumulación de impulso alcista.
Mirando hacia el norte, el nivel de resistencia inmediato podría verse en 3.450$, donde se encuentra el punto medio del canal de regresión ascendente de seis meses. Una vez que el Oro se estabilice por encima de este nivel, los 3.500$ (máximo histórico establecido el 22 de abril) podrían verse como el siguiente obstáculo antes de los 3.580$ (límite superior del canal ascendente).
A la baja, los niveles de soporte podrían encontrarse en 3.330$-3.320$ (media móvil simple (SMA) de 20 días, límite inferior del canal ascendente), 3.285$ (SMA de 50 días, nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6%) y 3.200$ (nivel estático, nivel redondo).
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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