Oro Pronóstico Semanal: ¿Seguirán los inversores ignorando las condiciones de sobrecompra?

El Oro (XAU/USD) continuó ignorando las condiciones de sobrecompra esta semana y extendió su recuperación a un nuevo máximo histórico por encima de los 4.000$. Los datos clave de inflación de Estados Unidos (EE.UU.) podrían posponerse la próxima semana a menos que el gobierno reabra, permitiendo que la percepción de riesgo y los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) continúen impulsando el rendimiento del XAU/USD a corto plazo.

El Oro brilla como el activo refugio preferido

El Oro se benefició de varios desarrollos en la primera mitad de la semana y alcanzó un nuevo máximo histórico cerca de los 4.060$ el miércoles. 

Sanae Takaichi, conocida por ser una paloma fiscal que podría oponerse a un mayor endurecimiento monetario por parte del Banco de Japón (BoJ), ganó la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) de Japón durante el fin de semana. Las crecientes expectativas del mercado por políticas pro-estímulo provocaron una venta masiva del Yen japonés (JPY). El par XAU/JPY abrió con un gran hueco alcista el lunes y ganó casi un 8% en una recuperación de tres días, mostrando una fuerte salida de capital del JPY hacia el Oro.

Además, el recién nombrado Primer Ministro de Francia, Sébastien Lecornu, anunció su renuncia el lunes, reavivando los temores sobre una profundización de la crisis política en la segunda economía más grande de Europa. A su vez, el capital que huía del Euro se trasladó al Oro, con el par XAU/EUR subiendo casi un 5% en la primera mitad de la semana.

Mientras tanto, los legisladores en Estados Unidos (EE.UU.) no lograron llegar a un acuerdo sobre un proyecto de ley de financiamiento para poner fin a la paralización del gobierno, lo que provocó retrasos en la publicación de datos y alimentó la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas, lo que a su vez nubló las visiones de los responsables de la política de la Fed. Aunque el Índice del Dólar (USD), que mide el rendimiento del USD frente a una cesta de seis divisas principales, adquirió impulso alcista a lo largo de la semana, tuvo poco o ningún impacto en la recuperación del XAU/USD. 

El jueves, la disminución de las tensiones geopolíticas limitó la fortaleza del Oro después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara que Israel y Hamás habían acordado un plan de paz y que los rehenes israelíes podrían ser liberados el próximo lunes. El XAU/USD perdió más del 1.5% y cerró por debajo de los 4.000$ el jueves antes de entrar en una fase de consolidación el viernes.

Los inversores en Oro evaluarán los eventos políticos y los discursos de la Fed

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) tiene programado publicar el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) para septiembre el miércoles y el jueves, respectivamente, aunque sigue siendo incierto si se publicarán los datos. 

Los demócratas y republicanos no lograron avanzar en la reapertura del gobierno después de que el proyecto de ley de financiamiento fuera rechazado con un voto de 54-45 el jueves. El Senado regresará el próximo martes y no habrá más votaciones sobre el proyecto de ley hasta entonces. Mientras tanto, The New York Times informó a primera hora del viernes que la BLS está llamando de vuelta a un número limitado de empleados de licencia para completar el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre.

"La decisión refleja la importancia de los datos de inflación de septiembre para determinar el ajuste por costo de vida (COLA) de la Seguridad Social anual, que se calcula utilizando las cifras del IPC del tercer trimestre. Un retraso prolongado podría arriesgar el anuncio del COLA que afecta a millones de jubilados," explicó el informe. Aún así, no está claro si los datos se harán públicos. En caso de que se publiquen, la reacción del mercado probablemente se centrará en la cifra mensual del IPC subyacente, que se prevé que aumente un 0.3%. Una lectura por debajo de las expectativas del mercado podría perjudicar al USD y permitir que el XAU/USD continúe extendiéndose al alza. Por el contrario, los inversores podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) en diciembre y hacer que el Oro se dirija hacia el sur si los datos sorprenden al alza. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están actualmente valorando completamente una reducción de 25 pbs en la tasa de política en octubre y ven alrededor de un 80% de probabilidad de un recorte adicional de 25 pbs en diciembre. 

Los comentarios de los funcionarios de la Fed también serán observados de cerca por los participantes del mercado, especialmente si la paralización continúa. Si los funcionarios de la Fed insinúan que necesitarán adoptar un enfoque cauteloso hacia un mayor alivio de la política, citando la falta de datos y la incertidumbre elevada, el Oro podría tener dificultades para adquirir impulso alcista. Por otro lado, el USD podría enfrentar una renovada presión de venta y permitir que el XAU/USD mantenga su posición si los funcionarios de la Fed sugieren que el alivio de la política podría ser la ruta preferida en caso de una prolongada paralización del gobierno y su posible impacto negativo en el empleo y el gasto del consumidor.

Análisis técnico del Oro

El Oro sigue técnicamente sobrecomprado a corto plazo, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario manteniéndose muy por encima de 70 a pesar de haber caído bruscamente desde cerca de 90 el jueves. Además, el XAU/USD continúa manteniéndose por encima del límite superior del canal de regresión ascendente de 10 meses, actualmente ubicado en 3.970$, después de cerrar los últimos cuatro días por encima de este nivel. 

Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte se puede encontrar en 3.900$ (nivel redondo, nivel estático) antes de 3.820$ (media móvil simple de 20 días) y 3.750$ (punto medio del canal de regresión ascendente). Al alza, parece haberse formado un nivel de resistencia intermedia en 4.060$ (nivel estático) antes de 4.100$ (nivel redondo) y 4.200$ (nivel redondo).