Oro Previsión: Las tensiones en Oriente Medio impulsan al XAU/USD a nuevos máximos históricos, ¿pero por cuánto tiempo?


  • El precio del Oro renueva máximos históricos cerca de los 2.290 $ a primera hora del miércoles en medio de las tensiones en Oriente Medio.
  • Las apuestas moderadas sobre un recorte de tipos de la Fed en junio pesan sobre el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, a pesar de la aversión al riesgo.
  • El precio del Oro sube a pesar de que el RSI sobrecomprado recomienda precaución a los compradores antes de los datos ADP de EE.UU. y el discurso de Powell.

El precio del Oro se mantiene cerca de un nuevo máximo histórico de 2.288 dólares alcanzado en la sesión asiática del miércoles, ya que la caída del Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. prestan soporte al metal brillante junto con la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

¿Desencadenarán los datos de empleo ADP de EE.UU. y Powell una corrección del precio del Oro?

El precio del Oro sigue recibiendo soporte de la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y entre Ucrania y Rusia, y por lo tanto, los compradores permanecen imperturbables ante las apuestas atemperadas por un recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) estadounidense en junio.

El martes, un avión no tripulado ucraniano atacó una de las mayores refinerías rusas, lo que disparó los precios del petróleo y, a su vez, impulsó la cotización del Oro, refugio contra la inflación. Además, los inversores se refugiaron en el Oro, tradicional refugio seguro, tras conocerse los ataques aéreos de Israel contra un complejo de la embajada iraní en Damasco (Siria). En respuesta, el presidente iraní, Ebrahim Raisi, afirmó que se trataba de un "ataque inhumano que viola descaradamente el derecho internacional", y advirtió de que no quedará sin respuesta.

Los mercados también se muestran reticentes al riesgo tras el devastador terremoto de magnitud 7,7 que sacudió Taiwán y provocó el derrumbe de 26 edificios, con la consiguiente alerta de tsunami. Además, la venta masiva de acciones en Wall Street durante la noche, debido al desvanecimiento de las expectativas de tipos de interés de la Fed en junio y a los sólidos datos de empleo en EE.UU., han minado la confianza de los inversores.

A pesar de que el sentimiento de riesgo sigue siendo tibio, el Dólar estadounidense no logra capitalizar debido a la debilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., ya que una huida hacia la seguridad eleva la demanda de los bonos del Tesoro de EE.UU..

Los sólidos datos del PMI manufacturero de EE.UU. y de las ofertas de empleo del JOLTS han patrocinado el reciente repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., anticipando que la Fed podría retrasar el giro moderado de su política económica gracias a la resistencia de la economía estadounidense.

"El ISM dijo el lunes que su PMI manufacturero aumentó a 50,3 el mes pasado, la primera lectura por encima de 50 desde septiembre de 2022. El rebote puso fin a 16 meses consecutivos de contracción en el sector manufacturero", según Reuters. Las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron en 8.000, hasta 8,756 millones, el último día de febrero, según informó el martes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo.

A pesar de la solidez de los datos, los mercados valoran ahora en un 64% la probabilidad de un recorte de tipos de la Fed en junio, frente al 58% de hace un día. Esto podría atribuirse a los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed.

La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el martes que aún espera recortes de los tipos de interés este año, pero descartó la próxima reunión de política monetaria en mayo. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que tres reducciones este año es una "base muy razonable", aunque dijo que no hay nada prometido. El discurso de la Fed probablemente provocó un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a última hora del martes, lo que llevó al Dólar estadounidense a terminar el día en números rojos.

La atención se centra ahora en los datos ADP de empleo en EE.UU. y en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de recorte de tipos de la Fed. Además, cabe destacar el informe de inflación de la Eurozona, el PMI de servicios del ISM y varios discursos de otros responsables políticos de la Fed. El precio del Oro se prepara para una sesión volátil, a la luz de un calendario de EE.UU. lleno de acción el miércoles.

Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario

El interés de compra en torno al precio del Oro no ha disminuido, pero parece que se está imponiendo una sensación de cautela, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sigue estando muy sobrecomprado y cotiza cerca de los 82,00 puntos.

Cualquier retroceso podría encontrar un soporte inicial en los 2.266 dólares, el máximo histórico anterior, por debajo del cual entraría en juego el nivel psicológico de los 2.250 dólares.

La ruptura de este último nivel podría provocar una fuerte caída hacia el umbral de los 2.200 dólares.

Si los compradores de Oro extienden su control, el nivel redondo de los 2.300 $ permanece a poca distancia. El siguiente objetivo alcista relevante se sitúa en los 2.350 $.

Preguntas frecuentes sobre el Oro

¿Por qué se invierte en Oro?

El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.

¿Quién compra más Oro?

Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.

¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?

El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.

¿De qué depende el precio del Oro?

El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.

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