No es tarde para “subirse” a bordo de GitLab

• GitLab registró un trimestre sólido respaldado por la demanda de servicios impulsados por la Inteligencia Artificial (IA).
• Las previsiones están por encima del consenso y podrían elevarse a finales de año.
• Los analistas no han dicho mucho, pero se avecinan revisiones, y podrían ayudar a este mercado a completar su inversión.

Como era de esperar, GitLab (NASDAQ:GTLB) registró un trimestre sólido y guió al mercado al alza. La empresa ha estado ganando tracción, y los resultados de MongoDB (NASDAQ:MDB) presagiaron la noticia. MongoDB dijo que estaba bien posicionada para beneficiarse del auge de la IA gracias a sus herramientas para desarrolladores, incluida la interoperabilidad con Gitlab.

Lo sorprendente es que las acciones de GitLab subieron un 30% en las operaciones previas a la apertura del mercado. El movimiento fue impulsado en gran medida por la cobertura de posiciones cortas, y los vendedores en corto pueden seguir influyendo en el mercado. La conclusión es que las acciones de GitLab por fin han tocado fondo, y que pronto llegará el momento de "subirse" a bordo. Con un mercado direccionable de 40.000 millones de dólares y GitLab con menos de 500 millones en ingresos anuales, los inversores tienen toda una oportunidad.

"Con la IA revolucionando la forma en que las empresas desarrollan, aseguran y operan el software, creemos que GitLab se posiciona como la principal plataforma DevSecOps impulsada por IA", dijo Sid Sijbrandij, CEO y cofundador de GitLab. "Hoy en día, ofrecemos más capacidades impulsadas por IA a los clientes que cualquier otra plataforma DevSecOps.

GitLab eleva el techo de ingresos y ganancias

GitLab tuvo un trimestre fuerte con unos ingresos de 126.88 millones de dólares, creciendo un 45.2% en comparación con el año pasado y superando el consenso en 760 puntos básicos. Las ganancias fueron impulsadas por el crecimiento en clientes de todos los tamaños, con los que contribuyen con más de 5.000 dólares en ARR creciendo un 43% y los que contribuyen con más de 100.000 dólares en ARR un 39%. A esto hay que añadir una tasa de retención neta del 128%, lo que demuestra una mayor penetración de los clientes existentes a medida que éstos confían más en los servicios de GitLab.

Las noticias sobre márgenes también son impresionantes. El margen bruto se mantuvo relativamente estable en comparación con el año pasado y fue fuerte, con un 89% GAAP y un 91% ajustado. La noticia más impresionante es que el margen operativo mejoró en 1.700 puntos básicos debido a la reorganización de las prioridades para centrarse en las necesidades de los clientes y la eficiencia interna. La conclusión es que el BPA ajustado de -0.06$ se redujo drásticamente en comparación con el trimestre y el año anteriores, superando el consenso de Marketbeat.com en 0.08$ o 5.700 puntos básicos.

La mejor noticia es que el impulso empresarial sigue creciendo, y las previsiones se han elevado gracias a ello. La empresa espera que los ingresos y beneficios del segundo trimestre y del ejercicio fiscal 2024 se sitúen en un rango con los extremos inferiores por encima de las cifras de consenso. Se trata de unas previsiones sólidas y puede que prudentes, dado el apetito por el desarrollo de la IA en la economía. Los inversores podrían suponer que las previsiones se incrementarán a finales de año, lo que supondría otro catalizador para la subida de los precios de las acciones.

El lado vendedor pone un fondo en GitLab

Ningún analista emitió una actualización inmediatamente después de los resultados del primer trimestre. Sin embargo, la tendencia del sentimiento previo al informe y la actividad institucional son coherentes con la formación de un fondo en el mercado. Por lo que respecta a los analistas, mantienen el valor en una posición de “compra moderada”, y el precio objetivo parece haber tocado fondo. En cuanto a las instituciones, su actividad es fuertemente alcista, con compradores que superan a vendedores cada trimestre desde la OPV, y la actividad en 2023 ha repuntado. Poseen alrededor del 50% de las acciones y compran a un ritmo superior a 3:1 frente a los vendedores.

El gráfico favorece un mínimo en el nivel de 30$. Esto es coherente con los mínimos posteriores a la OPA y se confirma con la publicación del BPA posterior al primer trimestre de 2024. El interés a corto puede causar volatilidad a corto plazo, pero debería dar paso a un repunte sostenido, dadas las perspectivas de crecimiento de los ingresos y la rentabilidad. Si la acción puede subir desde estos niveles, el siguiente objetivo de resistencia se sitúa cerca del consenso de analistas de 56.60$, aproximadamente un 20% por encima del precio actual de la acción.